Martedì Morgan Stanley ha modificato l'outlook sulle azioni Estee Lauder, riducendo l'obiettivo di prezzo da 140,00 a 100,00 dollari, pur mantenendo il rating Equalweight. L'azienda cita diverse sfide che hanno influenzato la sua decisione, tra cui le debolezze del settore, in particolare in Cina e nel travel retail, nonché le difficoltà di Estee Lauder in termini di quote di mercato in queste aree.
La crescita strutturale a lungo termine di Estee Lauder è sotto esame a causa di una combinazione di fattori. Negli ultimi anni l'azienda ha dovuto affrontare una rapida serie di revisioni negative degli utili per azione (EPS). In risposta, Morgan Stanley ha abbassato le stime di EPS per l'esercizio 25/26 rispettivamente del 20% e del 14%. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un multiplo di 21x per l'EPS dell'esercizio 26, che si colloca all'estremità inferiore dell'intervallo storico di Estee Lauder e dei suoi colleghi in crescita, riflettendo le continue difficoltà dell'azienda.
Il potenziale di recupero degli utili e di riduzione dei costi dell'azienda nell'ambito del Performance Reboot Program (PRP) è riconosciuto, ma è anche considerato incerto. Inoltre, è necessario reinvestire e migliorare l'esecuzione. Le indicazioni per il quarto trimestre e per l'anno fiscale 2025 sottolineano la difficoltà di raggiungere una crescita strutturale a lungo termine della top-line, con una ripresa più lenta in mercati chiave come la Cina e il travel retail, nonché una modesta pressione sequenziale sulle categorie in Nord America.
I problemi di quota di mercato di Estee Lauder sono ulteriormente aggravati da prestazioni trimestrali incoerenti e da problemi di esecuzione. L'azienda sta inoltre affrontando rischi significativi con l'implementazione del programma PRP e con i cambiamenti di gestione, tra cui un nuovo direttore finanziario e la prevista nomina di un nuovo CEO. Sebbene la nomina di un nuovo CEO possa essere potenzialmente positiva, rimane un fattore di incertezza.
In conclusione, la posizione di Morgan Stanley su Estee Lauder rimane invariata a Equalweight, riflettendo una visione cauta tra i vari rischi di esecuzione dell'azienda e le incerte prospettive di crescita a lungo termine.
Tra le altre notizie recenti, Estee Lauder ha registrato diversi sviluppi significativi. Il Profit Recovery and Growth Plan (PRGP) dell'azienda è in linea con le previsioni di realizzare un utile netto compreso tra 1,1 e 1,4 miliardi di dollari rispetto ai livelli dell'anno fiscale 2024. Tuttavia, le previsioni di Estee Lauder per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025 sono state inferiori alle aspettative degli analisti, il che ha indotto DA Davidson a rivedere le stime sull'utile per azione (EPS) della società, riducendole di 1,28 dollari, ovvero del 30%, a 2,95 dollari.
Nonostante il calo delle vendite in Cina e nel Travel Retail, Estee Lauder rimane impegnata nell'implementazione del suo PRGP, concentrandosi sulle fragranze di fascia alta, sui canali online e sul marketing di precisione. Deutsche Bank, Evercore ISI e DA Davidson hanno tutti corretto i loro obiettivi di prezzo per l'azienda, riflettendo una visione cauta dovuta alla transizione del management e alle difficili condizioni di mercato.
L'amministratore delegato Fabrizio Freda ha annunciato il suo ritiro, avviando la ricerca di un successore. Tra i piani futuri, Estee Lauder intende lanciare il marchio Balmain Beauty, espandere il proprio portafoglio di prodotti di lusso e costruire un centro di distribuzione ad Hainan per migliorare la normalizzazione delle scorte nel travel retail.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Estee Lauder affronta le sue attuali sfide, tra cui le difficoltà legate alle quote di mercato e le prospettive caute degli analisti, i dati più recenti di InvestingPro forniscono una prospettiva dettagliata sulla salute finanziaria e sulla performance di mercato dell'azienda. La capitalizzazione di mercato di Estee Lauder si attesta a 33,31 miliardi di dollari, indicando la sua significativa presenza nel settore nonostante le recenti battute d'arresto. Il margine di profitto lordo dell'azienda rimane impressionantemente al 70,77%, evidenziando la sua capacità di mantenere la redditività a fronte del calo dei ricavi, come si è visto negli ultimi dodici mesi fino al terzo trimestre 2024.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Estee Lauder ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 29 anni consecutivi, il che potrebbe essere un segno di stabilità finanziaria e di impegno a restituire valore agli azionisti. Tuttavia, gli analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, riflettendo le preoccupazioni sollevate da Morgan Stanley in merito agli utili per azione della società e alle sfide di crescita strutturale.
Poiché il titolo ha subito un notevole calo di prezzo negli ultimi sei mesi, con una flessione del 35,38%, e viene scambiato con un multiplo degli utili elevato, pari a 53,38, gli investitori possono esercitare cautela. La piattaforma InvestingPro elenca diversi altri suggerimenti che potrebbero orientare ulteriormente le potenziali decisioni di investimento relative a Estee Lauder. Per chi volesse approfondire i dati finanziari e le performance di mercato di Estee Lauder, ulteriori approfondimenti sono disponibili su InvestingPro.
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