Venerdì Evercore ISI ha modificato l'outlook sulle azioni di Zscaler (NASDAQ:ZS), riducendo l'obiettivo di prezzo a 245 dollari da 270 dollari, pur mantenendo il rating Outperform. L'azienda ha citato la solida performance del terzo trimestre fiscale di Zscaler, con una crescita delle fatture superiore alle aspettative del 30%, rispetto al 24-25% previsto.
L'azienda ha inoltre registrato un aumento dei ricavi del 32% rispetto all'anno precedente, un'acquisizione significativa di clienti, con oltre 50 clienti che hanno superato i 5 milioni di dollari di ricavi ricorrenti annuali (ARR), e margini operativi che hanno raggiunto il 22%.
L'esecuzione della strategia aziendale di Zscaler è stata evidenziata in quanto la maggior parte delle metriche ha superato le previsioni. La fiducia nella direzione dell'azienda è stata rafforzata dai recenti successi di Zscaler nel settore pubblico, in particolare un contratto a sette cifre con il Dipartimento della Difesa.
Il management ha sottolineato la forza riscontrata in vari settori, con l'acquisizione di nuovi clienti e le opportunità di upselling che hanno contribuito alla crescita. Anche l'approccio alle vendite si sta spostando verso un modello più incentrato sui clienti.
Le previsioni finanziarie dell'azienda per l'intero anno sono state riviste al rialzo, con un aumento dei ricavi di 21 milioni di dollari, pari a una crescita del 32,4%. Anche le aspettative di margine operativo sono state aumentate di 100 punti base, passando al 19,8%, mentre il margine del flusso di cassa libero (FCF) è previsto nella fascia medio-bassa del 20%. Sebbene non siano state fornite indicazioni specifiche per l'anno fiscale 25, l'attenzione all'accelerazione dell'assunzione di rappresentanti titolari di quote potrebbe rappresentare una leggera sfida per la crescita delle fatture nell'anno fiscale 25.
Gli indicatori fondamentali del business di Zscaler continuano a mostrare tendenze positive, con le prenotazioni dei CRPO (committed remaining performance obligations) in aumento del 33% rispetto all'anno precedente. L'azienda vanta ora 523 clienti con un ARR superiore a 1 milione di dollari, con un aumento di 26 clienti e una crescita del 30,8% rispetto all'anno precedente. Inoltre, il numero di clienti con un ARR superiore a 100.000 dollari è cresciuto di 102 unità, raggiungendo quota 2.922, con un aumento del 20,1% rispetto all'anno precedente.
Nonostante un tasso di fidelizzazione lordo costantemente elevato, nella fascia medio-alta del 90%, il tasso di fidelizzazione dei ricavi netti (NRR) è leggermente diminuito, passando al 116% dal 117% del trimestre precedente. La direzione prevede che il successo della vendita di più pilastri di prodotto fin dall'inizio e un upselling più rapido potrebbero portare a una futura variabilità del NRR.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Zscaler continua a percorrere la sua traiettoria di crescita, i dati in tempo reale e i suggerimenti di InvestingPro offrono ulteriori spunti agli investitori che prendono in considerazione le azioni della società. Zscaler detiene più liquidità che debiti, il che è un segno positivo di stabilità finanziaria (Suggerimento InvestingPro #0). Inoltre, gli analisti sono ottimisti sul futuro dell'azienda e prevedono una crescita dell'utile netto e delle vendite per quest'anno (Suggerimenti di InvestingPro #1 e #2). Ciò è in linea con la fiducia di Evercore ISI nei solidi risultati fiscali di Zscaler e con le indicazioni finanziarie riviste al rialzo.
Nonostante la mancanza di indicazioni specifiche per l'anno fiscale 25, gli impressionanti margini di profitto lordo dell'azienda, che si attestano a un robusto 77,55%, dimostrano l'efficienza operativa e il potenziale di scalabilità dei profitti (Suggerimento InvestingPro #3). Inoltre, con una capitalizzazione di mercato di 26,15 miliardi di dollari e una significativa crescita dei ricavi su base annua del 40,62%, Zscaler sta consolidando la propria posizione nel mercato della cybersecurity.
Gli investitori dovrebbero notare che mentre il rapporto P/E è attualmente negativo, riflettendo la fase di forte crescita dell'azienda, Zscaler è scambiata con un multiplo di valutazione dei ricavi elevato (Suggerimento InvestingPro #10), che potrebbe indicare aspettative di crescita continua. Per chi fosse interessato a ulteriori analisi e approfondimenti, sono disponibili altri 16 consigli di InvestingPro, che possono essere esplorati con un'offerta speciale utilizzando il codice coupon PRONEWS24 per un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
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