Di Geoffrey Smith e Alessandro Albano
Investing.com - La Fed annuncerà un nuovo rialzo dei tassi questa sera alle 20:00 CEST, con il mercato che si aspetta un aumento del target di 50 punti base. Intanto, la Commissione Ue propone lo stop al greggio russo nei prossimi sei mesi, sebbene alcuni Paesi potrebbero esserne esenti vista la loro dipendenza da Mosca. A Francoforte, si fa sempre più unito il coro di chi vuole un aumento dei tassi a luglio, mentre in Russia si rafforza il mercato interno. Ecco le principali notizie di questo mercoledì sui mercati finanziari:
1. Fed Day
E' tutto pronto per la decisione di politica monetaria della Fed, la quale potrebbe alzare il target dei fed funds di 50 punti base per la prima volta dal 2000 per combattere un'inflazione ai massimi dal dicembre 1981 (+8,5%).
Secondo le attese del mercato, sembra scontato un aumento dell'intervallo dei fondi federali ad un target massimo dell'1% rispetto all'attuale 0,25%-0,5%, sebbene alcuni analisti non escludano la possibilità di un aumento di 75 punti base visti gli ultimi dati sull'inflazione al consumo (+8,5% a/a) e PCE (+5,2% a/a).
"E' improbabile che la banca centrale americana possa alzare in questo momento i tassi di 75 punti base con il rischio di indebolire ulteriormente l’economia domestica e causare dunque una possibile recessione tecnica", scrive in una nota Filippo Diodovich, Market Strategist di IG Italia, rifacendosi al dato sul PIL del primo trimestre uscito la scorsa settimana (-1,4%).
Molta attenzione verrà riservata al piano di riduzione di bilancio, o quantitative tightening, che la Fed ha già messo in programma nelle scorse riunioni, in un contesto che vede il Tnote decennale oltre il 3% di rendimento.
2. Embargo Ue su greggio russo
Nonostante la contrarietà dei Paesi dell'area CEE, la Commissione Ue ha proposto un nuovo round di sanzioni contro Mosca che prevede lo stop alle importazioni di petrolio e prodotti raffinati da Mosca "entro sei mesi".
"Sia chiaro: non sarà facile", ha precisato von der Leyen davanti al Parlamento Ue, in quanto diversi Stati membri dipendono "fortemente dal petrolio russo. Ma dobbiamo semplicemente lavorarci sopra". Per portare a casa il sì dei 27, necessario per l'entrata in vigore dell'embargo, Bruxelles potrebbe concedere un'esenzione a tempo a Slovacchia e Ungheria, le quali dipendono dalle pipeline russe sin dai tempi sovietici.
Oltre allo stop sul greggio russo, la Commissione ha proposto il ban dal sistema SWIFT per Sberbank e "altri due grandi istituti del Paese", completando "il totale isolamento del settore finanziario russo dal sistema globale". Inoltre, Bruxelles vieterà la licenza "a tre grandi emittenti statali russe", in quanto "amplificano le bugie e la propaganda di Putin".
Dopo la proposta della Commissione, il Brent del Mare del Nord è aumentato del 4% a 1808,7$ per barile, mentre il gas europeo Dutch TTF è balzato del 7% oltre i 106 euro per MWh.
3. Meno colombe in BCE
Un’altra delle voci più autorevoli della BCE, e più dovish, si unisce al coro di chi vuole un primo aumento dei tassi già da luglio. Isabel Schnabel, membro del Consiglio Direttivo della BCE, ha dichiarato al giornale tedesco Handelsblatt che “la prospettiva per un aumento dei tassi di interesse a luglio è possibile visto che l’inflazione si sta diffondendo in tutta l’economia".
Fino ad ora, Francoforte è stata attendista nell'inasprimento della propria politica monetaria, preoccupata per gli effetti sulla crescita della guerra in Ucraina. Tuttavia, con un'inflazione al 7,5%, “parlare non basta più, bisogna agire”, ha dichiarato la Schnabel, aggiungendo “non c’è dubbio che vedremo richieste salariali più elevate se l’inflazione rimarrà così alta per un periodo prolungato. Dobbiamo evitare che l’inflazione elevata si radichi nelle aspettative”.
Intanto, resta alata la pressione sulle obbligazioni con il Bund in area 1% per la prima volta dal 2015. In leggero rialzo l'EUR/USD.
4. Rublo e PMI in ripresa
La valuta russa è tornata ai livelli di due anni fa contro il dollaro mercoledì mattina a seguito della proposta Ue di fermare l'import di greggio russo entro sei mesi, mentre lo S&P Global Manufacturing Pmi è aumentato a 48,2 ad aprile da 44,1 di marzo (sempre in territorio di contrazione ma in decisa ripresa).
I bond a dieci anni scende verso il 10% di rendimento dopo che Mosca ha evitato il default sul proprio debito in valuta estera scaduto inizialmente un mese fa (sui bond c'è un periodo di grazia di 30 giorni), sebbene non sia chiaro tecnicamente visto che gli Stati Uniti hanno congelato i conti russi nelle proprie banche vietando il trasferimento delle somme destinate ai creditori.
Nonostante il rafforzamento del mercato interno, le sanzioni occidentali e l'esclusione dai sistema finanziari occidentali stanno colpendo l'economia del Paese. Secondo la banca centrale russa, il PIL vedrà un calo del 10% nel 2022, mentre S&P ha messo l'accento sul "forte calo della produzione, nei nuovi ordini, nell'occupazione" e sul potere d'acquisto "colpito dell'aumento dell'inflazione". Sul debito a 5 anni, i CDS continuano a prezzare una probabilità di default del 100%.