Mentre il mercato azionario statunitense arranca e i prestiti del Tesoro si amplificano per far fronte al sostanziale deficit di bilancio del governo, la linea di credito overnight reverse repo della Federal Reserve, un indicatore cruciale di liquidità, ha registrato un calo significativo dei fondi provenienti dagli investitori istituzionali. I fondi sono scesi dai 2,5 trilioni di dollari di dicembre agli attuali 1,1 trilioni.
Questo calo è coinciso con l'inclinazione dell'indice S&P 500 e del Nasdaq Composite verso il territorio di correzione e con la previsione di un aumento dell'emissione di debito del Tesoro per finanziare un deficit di bilancio federale stimato a 1.700 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2023, con un aumento del 23% rispetto all'anno precedente. Wall Street si sta inoltre preparando a un ulteriore fabbisogno di 1.500 miliardi di dollari di prestiti del Tesoro.
In risposta a questi sviluppi, si prevede che la Fed manterrà il tasso d'interesse di riferimento a un livello massimo di 22 anni (5,25%-5,5%).
Questa situazione si svolge in un contesto di volatilità dei mercati azionari e obbligazionari statunitensi, con un calo settimanale del 2,2% previsto per il Dow Jones Industrial Average e perdite significative previste nei settori dei servizi di comunicazione e dell'energia dell'S&P 500. Il rendimento del Treasury a 10 anni di riferimento è stato di 1.500 miliardi di euro. Il rendimento del Treasury decennale di riferimento rimane stabile al 4,84%, dopo aver recentemente superato il 5%, un livello che non si vedeva dal 2007.
Inoltre, il Nasdaq Composite Index è in calo del 2,9% per questa settimana, mentre la Fed continua a mantenere l'attenzione sul suo obiettivo di inflazione annuale del 2%.
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