Investing.com -- La Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse fermi mercoledì per la terza riunione consecutiva, segnalando tagli più consistenti per il prossimo anno, dato che si prevede un raffreddamento dell'inflazione più rapido di quanto inizialmente previsto.
Il Comitato Federale per il Mercato Aperto (FOMC) ha mantenuto il suo tasso di riferimento ad un livello massimo di oltre due decenni, tra il 5,25% e il 5,50%.
La Fed prevede tagli più consistenti in presenza di progressi sul fronte dell'inflazione
La Fed ha eliminato la previsione di un ulteriore rialzo quest'anno, prevedendo che i tassi abbiano ormai raggiunto il picco del 5,4%, e ha aggiunto un ulteriore taglio dei tassi per il prossimo anno.
I membri della Fed hanno stimato che il tasso di riferimento scenderà al 4,6% l'anno prossimo, suggerendo tre tagli dei tassi nel 2024, da una precedente proiezione del 5,1%, o due tagli dei tassi. Per il 2025, i membri della Fed prevedono ora che la banca centrale abbasserà i tassi al 3,6% dal precedente 3,9%.
La previsione di un aumento del numero di tagli dei tassi per il prossimo anno è stata sostenuta dalle proiezioni secondo cui l'inflazione scenderà a un ritmo più rapido di quanto previsto in precedenza.
Atterraggio morbido a portata di mano: l'inflazione rallenterà più rapidamente del previsto, il mercato del lavoro rimarrà ampiamente intatto
La Fed prevede che il tasso di inflazione Nucleo PCE, che esclude i costi di cibo e carburante ed è considerato un indicatore migliore dell'inflazione sottostante, si attesti quest'anno al 3,2%, rispetto alla precedente stima del 3,7%. L'inflazione dovrebbe scendere ulteriormente l'anno prossimo a un ritmo del 2,4%, rispetto alla precedente previsione del 2,6%. Nel 2025, la crescita dei prezzi è prevista al 2,2%, al di sotto della precedente stima del 2,3%.
Nella conferenza stampa che ha fatto seguito alla riunione, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha ammonito che è troppo presto per dire che la banca centrale ha raggiunto il suo obiettivo di domare l'inflazione elevata.
"Nessuno sta dichiarando vittoria. Sarebbe prematuro e non possiamo essere certi di questi progressi", ha dichiarato Powell.
Le previsioni della Fed sul mercato del lavoro sono rimaste sostanzialmente invariate rispetto alla riunione di settembre, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe salire al 4,1% l'anno prossimo e rimanere a tale livello nel 2025.
Le aspettative di raffreddamento del quadro inflazionistico e la tenuta del mercato del lavoro hanno alimentato l'ottimismo sulla possibilità che la Fed riesca ad architettare il cosiddetto "atterraggio morbido". In questo scenario, l'inflazione viene sconfitta senza causare un crollo economico più ampio o un'impennata della disoccupazione.
Le previsioni di crescita per quest'anno sono state aumentate al 2,6% dal precedente 2,1%. Tuttavia, il prodotto interno lordo (PIL) dovrebbe scendere all'1,4% nel 2024 prima di riprendere il ritmo all'1,8% nel 2025.
La reazione di Powell che molti si aspettavano, ma che non è mai arrivata
Prima della riunione, ci si aspettava che Powell si opponesse alle aspettative aggressive di quattro tagli per il prossimo anno, dato che solo due settimane fa aveva avvertito che era "prematuro" speculare su quando la Fed avrebbe potuto tagliare i tassi.
Tuttavia, il capo della Fed non ha risposto come molti si aspettavano, alimentando un nuovo ottimismo sul fatto che i tagli dei tassi saranno avviati già a marzo.
Secondo il Fed Rate Monitor Tool di Investing.com, circa il 60% degli operatori si aspetta che la Fed tagli i tassi già a marzo, rispetto al 40% di un giorno prima.
"Powell aveva l'opportunità di contrastare la previsione del mercato [di tagli aggressivi dei tassi l'anno prossimo] ... ma non ha fatto nulla per farlo, il che è molto dovish", ha detto Zhiwei Ren, gestore di portafoglio presso Mutual Asset Management, a Yasin Ebrahim di Investing.com in un'intervista di mercoledì.
Con circa 144 punti base di tagli ormai prezzati per il prossimo anno, i rendimenti dei Treasury sono scesi bruscamente. Il rendimento del 10-year Treasury è sceso ai minimi di agosto, facendo schizzare in alto i titoli, con il Dow Jones Industrial Average che ha segnato un record.