Investing.com – Questa sarà una settimana intensa per i mercati, con i dati sull’inflazione statunitense che potrebbero contribuire a consolidare le aspettative di un taglio dei tassi a settembre. La stagione degli utili entra nel vivo con le prime mega-cap e una serie di banche europee che presenteranno le loro relazioni. Nel frattempo, i dati PMI dell’Eurozona metteranno a fuoco il percorso verso il prossimo taglio dei tassi della Banca Centrale Europea. Ecco cosa accadrà sui mercati nella prossima settimana.
1. Dati sull’inflazione PCE
I dati sull’inflazione statunitense di venerdì metteranno alla prova le aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve è quasi certa di tagliare i tassi di interesse a settembre.
Gli economisti si aspettano che l’indice dei prezzi delle spese per i consumi personali (PCE) di giugno sia salito dello 0,1% per il secondo mese consecutivo, il che porterebbe l’inflazione core su base trimestrale al ritmo più lento di quest’anno, al di sotto dell’obiettivo del 2% della Fed.
L’indice dei prezzi al consumo è sceso a giugno per la prima volta in quattro anni. Questo dato meno entusiasmante del previsto ha innescato una rotazione dei titoli azionari e ha rafforzato le aspettative del mercato che la Fed sia pronta a tagliare i tassi a settembre.
Alcuni giorni dopo l’IPC, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che i dati sull’inflazione del secondo trimestre “aumentano un po’ la fiducia” che il ritmo di aumento dei prezzi stia tornando all’obiettivo della Fed in modo sostenibile.
2. La stagione degli utili entra nel vivo
Mentre la stagione degli utili entra nel vivo, gli investitori rialzisti sperano che i risultati positivi aziendali possano stemperare il crollo delle azioni tecnologiche che ha raffreddato il rally dei titoli statunitensi di quest’anno.
Il settore tecnologico dell’S&P 500 è sceso di quasi il 6% in poco più di una settimana, poiché le crescenti aspettative di tagli ai tassi di interesse e di una seconda presidenza di Donald Trump hanno allontanato il denaro dai vincitori di quest’anno e hanno spinto i settori che hanno fatto fatica nel 2024.
Gli utili del secondo trimestre potrebbero aiutare il settore tecnologico a riprendersi i riflettori. Tesla (NASDAQ:TSLA) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL), società madre di Google, presentano entrambi i dati martedì, dando il via ai risultati dei “magnifici sette” titoli che hanno spinto i mercati dall’inizio del 2023.
IBM (NYSE:IBM), Ford (NYSE:F) e General Motors (NYSE:GM) sono alcune delle altre grandi aziende che presenteranno i loro report nel corso di questa settimana, e gli investitori sono ansiosi di conoscere le opinioni delle aziende sulla forza dei consumatori e sulle prospettive di crescita economica futura.
3. Utili delle banche europee
Il settore bancario europeo, che ha goduto di un periodo di crescita degli utili e dei prezzi delle azioni, dovrà fare i conti con la realtà questa settimana, quando la stagione degli utili del secondo trimestre entrerà nel vivo.
La chiave delle prospettive è il reddito netto da interessi, che ha registrato un’impennata grazie ai rialzi dei tassi. Tuttavia, la festa potrebbe essere di breve durata, poiché la BCE ha annunciato ulteriori tagli dei tassi e la Banca d’Inghilterra si prepara ad allentare la politica monetaria.
Gli investitori vorranno anche vedere come se la cavano gli istituti di credito a causa dell’intensificarsi dell’incertezza politica - le azioni delle banche francesi hanno subito un forte calo durante le recenti elezioni.
Mercoledì saranno pubblicati i risultati di importanti istituti di credito come Deutsche Bank (NYSE:DB) (Germania), Lloyds Banking Group (LON:LLOY) (Regno Unito), BNP Paribas (OTC:BNPQY) (Francia), Banco Santander (BME:SAN) (Spagna) e UniCredit (ETR:CRIG) (Italia).
Secondo gli analisti, le aziende statunitensi che hanno già comunicato i dati dovrebbero registrare un aumento delle entrate dell’investment banking, che dovrebbe favorire gli istituti di credito che dispongono di grandi banche d’investimento, come Deutsche Bank e la svizzera UBS (NYSE:UBS), mentre un’eventuale delusione nei dati relativi ai redditi da interessi potrebbe provocare reazioni negative da parte del mercato.
4. PMI della zona euro
Sebbene la crescita economica della zona euro rimanga lenta, la forza del settore dominante dei servizi, favorito dal turismo, ha mantenuto la pressione sui prezzi ad un livello scomodamente elevato.
Questo ha rappresentato una sfida per la BCE, per cui i dati PMI di mercoledì saranno osservati con attenzione dopo che la banca centrale ha mantenuto i tassi di interesse fermi al 3,75% giovedì scorso e ha resistito a offrire indicazioni future, affermando di essere “dipendente dai dati”.
La BCE, che a giugno ha abbassato i costi di finanziamento per la prima volta in cinque anni, vede una moderazione dell’inflazione.
I mercati prevedono un taglio dei tassi a settembre, sostenendo per ora le azioni della zona euro, i titoli di Stato e l’euro, ma anche aumentando il livello di attenzione su qualsiasi risultato PMI che possa cambiare la visione della BCE.
5. Prezzi del petrolio
I prezzi del petrolio si sono assestati venerdì al livello più basso da metà giugno, mentre gli investitori guardavano a un possibile cessate il fuoco a Gaza e il dollaro forte ha pesato.
La guerra a Gaza ha indotto gli investitori a prezzare un premio di rischio nel trading del petrolio, poiché le tensioni minacciano le forniture globali.
Se si raggiunge un cessate il fuoco, i ribelli Houthi, sostenuti dall’Iran, potrebbero diminuire gli attacchi alle navi commerciali nel Mar Rosso, poiché il gruppo ha dichiarato di sostenere Hamas.
Nel frattempo, l’indice del dollaro è salito dopo dati economici più forti del previsto, facendo pressione sui prezzi del petrolio.
Una valuta statunitense più forte riduce la domanda di petrolio valutato in dollari da parte dei possessori di altre valute.
Articolo realizzato con il contributo di Reuters