Di Geoffrey Smith
Investing.com - La Banca d’Inghilterra ha annunciato questo lunedì nuove misure di supporto per i mercati finanziari colpiti dal forte calo dei prezzi dei titoli di Stato del Regno Unito nelle ultime settimane.
La Banca, che a fine settembre ha istituito una linea di liquidità da 65 miliardi di sterline (72 miliardi di dollari) per mantenere il mercato dei Gilt funzionante, ha dichiarato che aumenterà il limite giornaliero delle aste in cui ha acquistato Gilt nelle ultime due settimane.
Finora la mano della Banca è stata limitata negli acquisti, comprando solo 5 miliardi di Gilt su un massimo di 65 miliardi di sterline. Gli acquisti aumentano la massa monetaria del Regno Unito, rendendo più difficile per la Banca ridurre l’inflazione, che attualmente si attesta a circa il 10%.
Inoltre, la Banca ha dichiarato che sostituirà di fatto l’attuale sistema di emergenza con un nuovo strumento che presterà liquidità al mercato, anziché limitarsi a crearla con l’acquisto di Gilt.
La cosiddetta Temporary Expanded Collateral Repo Facility (TECRF) amplierà la gamma di garanzie che le banche possono utilizzare per accedere ai fondi della banca centrale.
Il nuovo strumento si aggiunge alle opzioni attualmente disponibili per le istituzioni che necessitano di liquidità. La Banca offre anche operazioni regolari di PcT a lungo termine indicizzate ogni martedì e la nuova linea permanente di PcT a breve termine, lanciata la scorsa settimana, che offre ogni giovedì un ammontare illimitato di riserve al tasso bancario.
La domanda di liquidità da parte delle banche è aumentata notevolmente in quanto molti fondi pensione hanno dovuto fornire ingenti aumenti di garanzie a fronte dei derivati che detengono nell’ambito delle cosiddette strategie di “liability-driven investment”.
Gli LDI, diventati popolari come un modo apparentemente poco rischioso di ottenere rendimenti per i fondi pensione in un’epoca di tassi d’interesse bassissimi, è salito alla ribalta da quando il “mini-bilancio” del Cancelliere dello Scacchiere Kwasi Kwarteng ha innescato un crollo della sterlina e dei Gilt, lasciando le coperture legate all’LDI fortemente fuori mercato.
Nel suo comunicato, la Banca ha dichiarato che “al di là della fine delle operazioni di questa settimana, la Banca continuerà a lavorare con le autorità britanniche e le autorità di regolamentazione per garantire che il settore degli LDI operi in futuro su una base più solida”.