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Verbali Fed: batosta o parole al miele per i mercati?

Pubblicato 22.02.2023 12:27 Aggiornato 22.02.2023 12:41
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Di David Pinchodo 

Investing.com - Con le aspettative sulle prossime mosse della Fed in rapida evoluzione, gli investitori attendono con ansia i verbali dell'ultima riunione del FOMC di questa sera nella speranza di ottenere un quadro più chiaro.

Ricordiamo che l'ultima riunione della Fed ha portato a un rialzo dei tassi di 25 punti base, con forti indicazioni per un aumento simile a marzo. La lettura ha inizialmente convinto il mercato della svolta dovish della Fed, tanto che gli investitori hanno persino iniziato a considerare la possibilità di un taglio dei tassi verso la fine dell'anno.

Tuttavia, una serie di dati macro statunitensi e le dichiarazioni hawkish di diversi policymaker della Fed hanno ribaltato repentinamente le aspettative degli operatori, tanto che il mercato sta attualmente valutando una probabilità del 21% che la Fed torni ad aumentare i tassi di 50 punti base nella prossima riunione del 22 marzo.

I verbali di questo stasera potrebbero quindi rivelare se i governatori Mester e Bullard (che quest'anno non sono membri votanti del FOMC) erano i soli nel loro pensiero o se altri condividevano le loro opinioni. Le decisioni della Fed vengono prese all'unanimità, ma i verbali forniscono i dettagli delle discussioni e potrebbero quindi influenzare le aspettative sui prossimi aumenti. 

Utilizzate lo strumento Fed rate monitor di Investing.com per seguire i cambiamenti delle attese sui tassi dopo i verbali di questa sera

Gli investitori guarderanno ai verbali anche per capire quanti banchieri hanno ritenuto opportuno aumentare i tassi di interesse durante l'ultima riunione e se prevedono la necessità di aumentare il costo del dollaro più del previsto per tenere sotto controllo l'inflazione.

Molti analisti ritengono che il verbale della Fed sgonfierà le aspettative di un aumento dei tassi:

"Crediamo che i verbali esprimeranno le motivazioni per il passaggio a 25pb in termini simili ai nostri: apprendere dai dati del primo semestre come i dati resilienti fino ad oggi riflettano i ritardi della politica rispetto a un'economia più resiliente con tassi più alti", ha detto ad esempio Evercore ISI in una nota ai clienti citata da Bloomberg martedì.

I verbali potrebbero anche rivelare come i funzionari abbiano interpretato i dati a loro disposizione al momento della riunione, offrendo indizi su come potrebbero interpretare le ultime letture che sono state rilasciate negli ultimi giorni.

In questo contesto, se i verbali mostreranno che le preoccupazioni del "fare troppo poco" per fermare l'inflazione siano maggiori di quelle del "fare troppo", la probabilità di un aumento dei tassi di 50 punti per la prossima riunione potrebbe aumentare.

Verbali Fed: batosta o parole al miele per i mercati?
 

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Commenti (9)
22.02.2023 19:13
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qui non si può parlare con la gente. tutti truffatori forse anche Narcos
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 18:42
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continuo a chiedere a tutti quelli dei "banchieri centrali tutti stupidi brutti e cattivi" di portarmi le loro idee, opinioni, pensieri di politica monetaria, ma nessuno mi ha mai risposto. Continuano ad inveire contro i brutti e cattivi, ma nessuno che mi porti uno straccio di idee per una politica monetaria economicamente coerente.
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Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 18:42
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 la scuola austriaca? ..roba da filosofia economica. Per altro nel concreto la scuola austriaca è figlia della scuola neoclassica: quelle teorie non stanno in piedi, e difatti sono state testate solo da pochi piccoli temerari paesi e ne sono usciti tutti con le ossa rotte. Comunque, sempre nel concreto la scuola neoclassica in questo caso vorrebbe un forte aumento del saggio d'interesse ed un azione di drenaggio della liquidità in eccesso: se veramente dovessimo attuare i dettami della scuola neoclassica, si dovrebbe praticare una politica monetaria ultra restrittiva, e non certo il fine tuning che stanno giustamente operando le banche centrali: questa politica monetaria è figlia della NEK, nuova economia keynesiana. Riprovi con un altra idea.
daniele raponi
danieleraponi 22.02.2023 18:42
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a me basterebbe che perseguissero gli obiettivi senza che ogni singolo membro ogni 3 giorni dica la sua. Bullard ci mancava solo che partecipasse a Sanremo
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 18:42
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daniele raponi  questa la riterrei una cosa buona e giusta. Tenga presente che questi continui interventi random dei membri del FOMC sono la nuova frontiera della forward guidance: sono espressamente voluti e programmati per pilotare i tassi del mercato. C'è da dire che ad oggi hanno solo annoiato tutti senza riuscire a pilotare nulla. Ma certo nessuno potrà negare che la FED non abbia avvertito il mercato. Sembra che molti abbiamo dimenticato il vecchio adagio: mai combattere la FED.
luca simeoni
luca simeoni 22.02.2023 18:42
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Emanuele Paris l’inflazione o almeno buona parte di questa è dovuta alla nuova politica green. L’energia è la base di tutto per il pricing. Spingere (tramite subsidising) per energia verde a tutti i costi porterà solo inflazione che verrà combattuta giustamente connrialzo dei tassi. Questo è solo l’inizio…
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 18:42
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luca simeoni  certamente il passaggio al green con questa velocità in un momento in cui i prezzi e le fonti di approvvigionamento subiscono crisi geopolitiche sono buona parte del processo inflattivo in essere, ma non il solo. Il reshoring delle produzione dalla Cina è un altra grossa fonte inflattiva, da aggiungersi all'enorme liquidità creata in 10 anni di QE. Io vedo solo processi inflattivi in giro, per questo sono con la FED e la BCE nel loro processo di inasprimento della politica monetaria che a ben vedere è comunque meno intesa di quello che servirebbe. Alla FED cosi come alla BCE sanno bene che quel livello di tassi d'interesse a fronte di un debito mondiale aggregato monster porta a delle criticità finanziarie insostenibili. E qui si torna al problema di secular stagnation, e dell'incompatibilità tra risparmio ed investimento. Alla fine questo risparmio si scarica sui soli mercati immobiliari e mobiliari; di questi ultimi si preferisce l'equity
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 18:39
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il compito di un banchiere centrale, anche della FED è quello di sovrappesare il rischio inflazione; alla FED preferiscono rischiare di far troppo più che troppo poco, e le ragioni sono nella dinamica monetaria dei loro modelli econometrici. Giusto? Sbagliato? Tant'è. Io ritorno sempre alla teoria economica: l'equazione di fisher, semplice semplice ci dice che il mercato tratta sui tassi reali e non certo nominali. Oggi i tassi reali sono ancora negativi, e non esiste modo, sempre che non vi siano shock deflattivi ingenti, per riassorbire quell'inflazione con saggi d'interesse reali negativi. Per questo l'economia continua a marciare in un continuo aumento di posti di lavoro. Non si rientra dall'inflazione a fronte di continue pressioni sui salati dovute ad un tasso di disoccupazione sotto quello naturale. Alla FED stanno sperando in un miracolo: uno shock deflattivo importante. P.s.: dovremmo rivedere il concetto di saggio naturale di disoccupazione
luca simeoni
luca simeoni 22.02.2023 18:39
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C’e da dire che questo fantastici modelli non hanno mai funzionato….basta guardare le previsioni dell’inflazione della BCE….sempre errate o quando dicevano che l’inflazione era passeggera!
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 18:39
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luca simeoni  tendo a considerare la stupidata sull'inflazione passeggera come una delle tante disfunzioni della forward guidance; il tentativo di tenere ancorate la aspettative: ovviamente non poteva reggere. Una perdita di credibilità pericolosa per un banchiere centrale. Sui modelli econometrici, lei, forse inconsapevolmente pone una questione sui cui ci dibattiamo in questi mesi. I nostri modelli econometrici sono ancora attuali? Tendo a pensare di no: la distruzione creativa dovrebbe portare a rottamare anche modelli econometrici che evidentemente non reggono più. I modelli su cui operiamo sono stati sviluppati e perfezionati negli ultimi 20 anni; anni che hanno mostrato una tendenza inflattiva limitata, dove si è dovuto sovrappesare più la deflazione che l'inflazione: 20 anni sono molti, ed oggi ci troviamo a riconsiderare l'inflazione nei nostri modelli ma con dinamiche economiche ben diverse dagli anni 70/80. Quei modelli non possono più funzionare, per questo l'inflazione è scappata di mano
Marco Lelli
Marco Lelli 22.02.2023 16:59
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aspettiamo la fine della guerra. . . una massa di liquidità è parcheggiata. . .
Luigi Pirotta
Luigi Pirotta 22.02.2023 16:59
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Ok, ma questa maledetta guerra finirà?
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 16:59
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il sistema capitalistico cosi bilanciato, è un fornitore netto di risparmio e liquidità, e questa da qualche parte deve farsi strada. Molta viene distrutta dalla finanza, vedi cryptovalute, bolle finanziarie ed immobiliari, ma ne rimane sempre da parcheggiare.
Massimiliano Giangare
Massimiliano Giangare 22.02.2023 16:52
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il momento per valutare seriamente una entrata a mercato è ora.
Giovanni riccardo Lunghi
Giovanni riccardo Lunghi 22.02.2023 16:52
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ma massimi di cosa 🤣🤣🤣
antonino costa
antonino costa 22.02.2023 16:23
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Aumentare i tassi non seve a nulla, come si è poi visto......ricordo che Trump voleva mandare via Powel....
Michael Nagar
Michael Nagar 22.02.2023 16:23
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biden sta distruggendo tutto.Ridateci Trump
Marco Lelli
Marco Lelli 22.02.2023 16:23
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un ragazzo alle banche, Unicredit e intesa . .
Emanuele Paris
Bigmème 22.02.2023 16:23
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e ci dica Antonino, qual'è la sua idea nel merito? Cosa farebbe lei governatore della BCE o della FED? Ci dica la sua opinione sono molto interessato: attendo.
filippo vannucci
filippo vannucci 22.02.2023 16:22
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Solite mazzate
Maurizio DALLE Nogare
Maurizio DALLE Nogare 22.02.2023 16:20
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C’è aria di batosta 😢😢
Marco Antonio
Marco Antonio 22.02.2023 16:02
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miele + stesse cose come da un anno ormai. C'È ANCORA MOLTA STRADA DA FARE
 
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