Benchmark ha modificato il rating di Booking Holdings (BKNG) in Buy (acquistare) da Hold (mantenere) e ha stabilito un nuovo obiettivo di prezzo di 4.700 dollari per azione.
Nonostante gli attuali problemi economici e le elevate aspettative degli investitori, gli analisti di Benchmark ritengono che la crescente capacità dell'azienda di resistere alle fluttuazioni economiche in Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA), insieme alla significativa espansione in Asia-Pacifico (APAC) e America Latina (LatAm), le consentirà di ottenere risultati migliori rispetto al consenso generale del mercato nei prossimi 18 mesi.
"Il nostro rating precedente non rifletteva le nostre prospettive a lungo termine", afferma Benchmark, sottolineando la sua fiducia nel potenziale di Booking di conquistare una porzione più ampia del mercato e di ottenere risultati superiori alle aspettative.
Gli analisti non prevedono ostacoli immediati al continuo aumento della quota di mercato dell'azienda e si aspettano che nei prossimi anni compia ulteriori progressi in Nord America. Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un valore di 20 volte l'utile per azione (EPS) previsto di 235 dollari per l'anno 2025, o di 16 volte l'utile previsto prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) dopo gli aggiustamenti.
Benchmark ammette che la decisione di effettuare un upgrade in questo momento potrebbe apparire dubbia alla luce delle persistenti preoccupazioni economiche e delle segnalazioni di consumatori che scelgono opzioni meno costose in importanti mercati europei.
Tuttavia, considera le precedenti previsioni finanziarie generalmente prudenti. Prevedono un aumento del 7% del numero di pernottamenti alberghieri prenotati, superiore alla stima massima del 6% fornita da altri analisti di mercato. Prevedono inoltre che la tariffa media giornaliera (ADR) delle strutture ricettive nell'area EMEA avrà un effetto positivo sul totale delle prenotazioni e potrebbe portare a un aumento dell'EBITDA.
Tuttavia, "ritengono che un livello significativo di aspettative positive possa già essere riflesso nell'attuale prezzo delle azioni".
La stima di Benchmark per le prenotazioni totali è superiore di circa 2,5 miliardi di dollari rispetto alle previsioni degli altri analisti di mercato, a causa dell'aumento previsto del tasso di crescita dei pernottamenti prenotati. L'azienda sottolinea inoltre i possibili vantaggi derivanti dal programma di fidelizzazione Genius e dai miglioramenti guidati dall'intelligenza artificiale (AI), anche se si ritiene che questi fattori avranno un impatto più significativo nel lungo periodo.
"Osserviamo anche che Booking è stata l'unica grande azienda di viaggi a menzionare
di variazioni nella durata del tempo che intercorre tra la prenotazione e il viaggio nello scorso trimestre, una tendenza che è stata notata sempre più spesso, anche se non ci aspettiamo effetti negativi significativi se questa tendenza dovesse continuare o intensificarsi", ha scritto l'azienda.
Questa modifica deliberata del rating riflette la fiducia di Benchmark nelle solide basi del business di Booking e nella sua capacità di capitalizzare le opportunità del mercato nonostante l'incertezza del clima economico.
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