Di Sam Boughedda
Gli analisti di Bernstein hanno comunicato agli investitori in una nota di questo martedì che la crescita dei servizi di Apple (NASDAQ:AAPL) è rallentata per sei trimestri consecutivi e che i margini lordi si sono ridotti nell’ultimo trimestre.
Gli analisti, che hanno un rating Market Perform e un price target di 125 dollari sul titolo, hanno spiegato che la debolezza è stata determinata dalle attività pubblicitarie e dall’App Store, che rappresentano complessivamente il 60% dei ricavi e il 75% dei profitti dei servizi.
“La pubblicità è passata da una crescita stimata di oltre il 60% nel Q3 21 a una crescita negativa nel Q1 23, mentre la crescita dell’App Store è stata in media del 4% negli ultimi quattro trimestri”, hanno scritto gli analisti. “A parte questi due segmenti, la crescita è stata molto più costante per le altre attività di servizi di Apple, con una media del 15% negli ultimi 13 trimestri”.
Bernstein vede i servizi in crescita del 10% nel FY23, e del 13% a valuta costante, in parte a causa di una crescita pubblicitaria più debole. Tuttavia, l’agenzia ritiene che la debolezza della pubblicità e dell’App Store sia ciclica piuttosto che strutturale.
“Il mercato delle inserzioni digitali dovrebbe tornare ad una crescita a due cifre e AAPL dovrebbe crescere più rapidamente grazie alla sua attività pubblicitaria”, hanno aggiunto gli analisti. “Prevediamo inoltre che i ricavi dell’App Store aumentino a due cifre (meno per i giochi, più per gli abbonamenti)”.
Complessivamente, Bernstein vede i servizi Apple crescere del 12-15% nei prossimi tre-cinque anni, grazie alla crescita della base di installazioni, all’aumento dell’ARPU e alle nuove offerte di servizi.