Gli investitori dovrebbero esercitare cautela con azioni e obbligazioni poiché il dollaro statunitense mostra potenziale per un rimbalzo, secondo una recente nota di BTIG.
Nonostante l'entusiasmo iniziale del mercato seguito al discorso accomodante del presidente della Federal Reserve Jay Powell a Jackson Hole, BTIG suggerisce che il rally potrebbe non avere molto altro spazio per proseguire.
La società nota che mentre il mercato sta tendendo al rialzo, "non c'è fretta di puntare tutte le proprie fiches proprio ora", in particolare mentre ci avviciniamo a un periodo stagionalmente debole.
BTIG evidenzia che le azioni small-cap rimangono sopra livelli chiave di breakout ma consiglia cautela, specialmente con il potenziale di un cambiamento di tendenza relativo.
Aggiungono che i tagli dei tassi potrebbero sostenere le small-cap se i dati economici reggono, ma gli analisti raccomandano un approccio prudente.
Sul fronte settoriale, BTIG sottolinea che i real estate investment trusts (REITs) sono stati il settore con le migliori performance nella seconda metà dell'anno finora.
Tuttavia, consigliano di mantenere un "controllo stretto" su questo settore a causa della sua alta correlazione con i tassi di interesse e la possibilità che le obbligazioni flettano al ribasso. La società sottolinea anche che il settore dei semiconduttori è a un punto critico, con indici chiave come l'ETF SMH che si avvicinano a significativi livelli di resistenza.
Entrando in settembre, storicamente un mese difficile per le obbligazioni e forte per il dollaro, BTIG vede una "configurazione interessante tra le classi di attività".
L'indice del dollaro (DXY) è descritto come "ipervenduto in supporto", suggerendo che un rally del dollaro potrebbe essere imminente, il che aggiungerebbe pressione sia sulle azioni che sulle obbligazioni. Date queste dinamiche, BTIG raccomanda un approccio cauto sia agli investimenti azionari che a quelli obbligazionari nel breve termine.
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