Gli analisti di Bernstein hanno iniziato la copertura su MicroStrategy (MSTR) con un rating di Outperform e hanno fissato un obiettivo di prezzo di 2.890 dollari. Questo target suggerisce un potenziale aumento del 95% circa rispetto al prezzo di chiusura più recente del titolo.
Nella sua analisi, la società di investimento ha descritto MicroStrategy come "costruttore della più importante impresa di Bitcoin".
"Dall'agosto 2020, MSTR si è trasformata da un'azienda di software di modeste dimensioni nel principale detentore di Bitcoin, possedendo l'1,1% dell'offerta globale di Bitcoin per un valore di circa 14,5 miliardi di dollari", hanno osservato gli analisti.
"Il fondatore e presidente di MicroStrategy, Michael Saylor, è diventato l'emblema del Bitcoin e ha affermato MSTR come un'impresa di spicco nel settore del Bitcoin, assicurandosi ingenti finanziamenti (sia di debito che di capitale) per perseguire un'aggressiva strategia di acquisizione del Bitcoin", hanno proseguito.
Bernstein ha sottolineato che MicroStrategy ha adottato un approccio di investimento in Bitcoin "a leva attiva", in contrasto con i fondi negoziati in borsa (ETF) passivi su Bitcoin. Nei quattro anni precedenti, l'approccio proattivo di MSTR ha portato a un aumento della quantità di Bitcoin per azione di capitale, passando da 6 Bitcoin per azione diluita nel quarto trimestre del 2020 a circa 10 attualmente, con un incremento del 67%.
In termini di dollari USA, il valore patrimoniale netto (NAV) per azione di MSTR è cresciuto di quasi quattro volte, superando l'aumento di 2,4 volte del prezzo di mercato del Bitcoin.
Bernstein ha aggiornato le previsioni sul prezzo del Bitcoin, prevedendo un picco di 200.000 dollari entro il 2025, in aumento rispetto alla precedente previsione di 150.000 dollari. Questa revisione si basa sulla previsione di una domanda straordinaria di Bitcoin, che si prevede aumenterà fino a 190 miliardi di dollari di asset in gestione (AUM) entro il 2025, rispetto agli attuali 60 miliardi di dollari, in gran parte attraverso gli ETF gestiti dalle principali società di gestione patrimoniale.
Inoltre, l'aspettativa di un'offerta limitata di Bitcoin è alla base di questa previsione, sottolineano gli analisti. Il loro scenario principale stima che il prezzo del Bitcoin potrebbe raggiungere i 200.000 dollari entro il 2025, i 500.000 dollari entro il 2029 e 1 milione di dollari entro il 2033.
"Siamo del parere che la strategia di MSTR di utilizzare un debito convertibile a lungo termine fornisca una durata sufficiente per beneficiare del potenziale apprezzamento del Bitcoin, con un rischio minimo di dover vendere le sue partecipazioni in Bitcoin", hanno concluso gli analisti.
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