Investing.com - Azionario europeo a due velocità giovedì mattina, con gli investitori che stanno digerendo il rialzo dei tassi d'interesse da parte della Fed e la notizie contrastanti che arrivano dal fronte ucraino.
Al momento, l'Euro Stoxx 50 era in rialzo dello 0,2% mentre il più ampio Stoxx 600 è in aumento 0,4%, dopo un rialzo rispettivamente del 4% e del 3% messo a segno negli scambi della vigilia. Il FTSE MIB è in calo dello 0,5% il DAX tedesco cede lo 0,2%, mentre il FTSE 100 è rialzo dello 0,2% prima della decisione della Banca d'Inghilterra.
Come largamente prezzato, la Federal Reserve ha alzato di 25 punti base l'intervallo obiettivo per i fondi federali indicando un lungo processo di aumenti dei tassi per combattere l'inflazione, annunciando la riduzione del proprio bilancio (circa $9 trilioni) dal prossimo meeting.
Secondo quanto affermato dal governatore Powell, il ciclo di rialzi del costo del denaro non porterà gli Stati Uniti ad una recessione economica come mostrato dalle nuove proiezioni della banca. Tuttavia, molti analisti hanno osservato come il mercato obbligazionario, dove la curva dei rendimenti si è notevolmente appiattita - e invertita tra il titolo a 5 annoi e il decennale - stia segnalando un rallentamento economico nel prossimo futuro.
"L'inflazione è ora il principale nemico della Fed", ha scritto in una nota Nicolas Forest, Global Head of Fixed Income di Candriam. "Dopo aver accettato uno slittamento al di sopra del suo obiettivo, il Presidente della Fed Jerome Powell vuole riprendere la normalizzazione monetaria, rallentando lievemente l'economia americana. Tuttavia, storicamente questo tipo di politica di normalizzazione non finisce sempre bene".
Poiché la Fed ha iniziato il suo ciclo di tightening più tardi del solito, in un momento in cui l'inflazione non è mai stata così alta, le condizioni finanziarie potrebbero anche inasprirsi, rendendo ambizioso l'obiettivo del 2,80%, spiega l'esperto. "In questo contesto, è facile capire perché la curva statunitense si è appiattita. La curva dei rendimenti 2-30 anni ha raggiunto il livello più basso dalla crisi nel 2019".
Alle 13:00 CET sarà il turno della Banca d'Inghilterra, in cui è largamente previsto un aumento del suo tasso centrale di altri 25 punti base allo 0,75%, mentre la Banca centrale europea terrà una conferenza annuale in cui parleranno la presidente Christine Lagarde, il capo economista Philip Lande e il membro del consiglio direttivo Isabel Schnabel.
Sul fronte ucraino, nonostante i 15 punti messi sul tavolo tra le delegazioni russe ed ucraine, i caccia di Mosca hanno bombardato il teatro d'arte drammatica di Mariupol che ospitava per la maggior parte bambini e persone fragili (1.200 secondo le autorità di Kiev). Tuttavia, secondo l'intelligence britannica, gli attacchi sui target civili segnalano le difficoltà russe sul campo di battaglia e servono come arma di pressione su Zelensky affinché accetti le condizioni di Mosca sul futuro dell'Ucraina.
Intanto, dopo l'intervento del premier Zelensky al Congresso Usa, gli Stati Uniti hanno approvato un pacchetto di aiuti pari a $800 milioni per ulteriori assistenze militari a Kiev. In seguito all'attacco a Mariupol, dove in generale sono state registrate 20 mila vittime, il presidente Usa Joe Biden ha definito l'omologo russo Putin un "criminale di guerra", un passo che potrebbe complicare i negoziati. Inoltre, la Cina - considerata da molti come l'unico paese in grado di convincere la Russia a porre fine alla guerra - ha rifiutato ancora una volta di condannare l'invasione.
"Con questo scenario, secondo la nostra analisi, sono da preferire aziende dell'energia e dei materiali, insieme ai settori difensivi dell'assistenza sanitaria e dei servizi pubblici", scrive Antonio Tognoli, head of research di Integrae SIM. "Così come le industrie di prodotti chimici per l'agricoltura (vista la tensione nei mercati dei fertilizzanti). Ma anche gli immobili, che storicamente hanno offerto una buona protezione in periodi inflazionistici. In ogni caso crediamo che l’investimento - a medio termine - debba privilegiare le società che possono aumentare i prezzi a fonte di una crescita dei costi di produzione (ovvero quello che producono cassa e hanno una redditività superiore a quella media del proprio settore)".