Martedì BTIG ha avviato la copertura su Paycom Software (NYSE:PAYC), assegnando al titolo un rating neutrale. L'azienda ha riconosciuto la comprovata capacità di Paycom di sviluppare soluzioni innovative che semplificano le attività che richiedono tempo per i dipendenti e riducono gli errori nelle buste paga. Nonostante questi punti di forza e un consistente mercato totale indirizzabile (TAM) valutato in 19,8 miliardi di dollari, BTIG rimane cauta sul potenziale di Paycom di espandersi nel mercato dei clienti più grandi con migliaia di dipendenti, dove la concorrenza è particolarmente agguerrita.
Paycom, nota per le sue soluzioni di gestione del capitale umano (HCM), è riuscita ad attrarre oltre 36.500 datori di lavoro, contribuendo a un fatturato trailing twelve-month (TTM) di 1,63 miliardi di dollari, con una crescita di oltre il 26%. Tuttavia, BTIG prevede una crescita modesta, pari all'11%, nei prossimi dodici mesi (NTM), citando le sfide poste dall'introduzione della piattaforma self-service di Paycom, Beti. L'analista ha osservato che il lancio di Beti potrebbe frenare la performance a breve termine.
L'azienda ha inoltre spiegato che, sebbene le soluzioni di Paycom risuonino con una forza lavoro moderna e incentrata sulla telefonia mobile che apprezza la tecnologia per la gestione delle buste paga e delle funzioni HR, l'adozione in corso di Beti e un ambiente di assunzione più lento nell'attuale clima economico potrebbero limitare un rapido ritorno a tendenze di crescita più robuste nei prossimi trimestri.
La valutazione di BTIG riflette una posizione vigile sulla traiettoria di ripresa di Paycom, sottolineando gli attuali ostacoli che l'azienda deve affrontare con la sua nuova piattaforma e le condizioni di mercato più ampie. L'azienda continuerà a monitorare la performance di Paycom mentre affronta questi ostacoli a breve termine.
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