Lunedì CFRA ha assunto una posizione ribassista su Swiss Life Holding (SLHN:SW) (OTC: SZLMY), declassando il titolo da Hold a Sell e aumentando leggermente l'obiettivo di prezzo a 560,00 franchi svizzeri da 550,00 franchi svizzeri. Il nuovo obiettivo di prezzo della società si basa su un multiplo di capitale complessivo di 0,8x, che riflette un rapporto prezzo/utile (P/E) del 2025 di 12x, allineato alla media dei peer di Swiss Life.
L'utile operativo rettificato di Swiss Life per l'anno 2023 è stato riportato a 1,50 miliardi di franchi svizzeri, segnando un modesto aumento dell'1%. Questa performance è in linea con la maggior parte degli obiettivi di Swiss Life 2024. Tuttavia, il risultato delle commissioni è sceso del 13%, risultando inferiore del 22% all'obiettivo 2024, soprattutto a causa della debolezza del mercato immobiliare.
La crescita dei premi lordi emessi (GWP) per il 2023 è stata dell'1%, sostenuta da un significativo aumento del 33% nel segmento International. Questo risultato è stato attribuito all'integrazione di elipsLife, che ha contribuito a controbilanciare la crescita fiacca dei mercati principali di Swiss Life, che ha visto i premi svizzeri aumentare dello 0,2%, quelli francesi dell'1% e quelli tedeschi del 3%.
Il coefficiente di solvibilità di Swiss Life per il quarto trimestre del 2023 è stato registrato al 210%, superando ampiamente l'obiettivo del 140%-190%. In prospettiva, la compagnia punta a raggiungere la parte inferiore del suo obiettivo di 850-900 milioni di franchi svizzeri di risultato delle commissioni nel 2024. Tuttavia, l'azienda ha sottolineato che il raggiungimento di questo obiettivo è subordinato alla ripresa del mercato immobiliare europeo.
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