Investing.com -- Una nota degli analisti di Bernstein di lunedì prevede un impulso per i titoli della difesa in seguito alla vittoria elettorale di Donald Trump, citando tendenze storiche e segnali politici che suggeriscono una continuazione di forti spese per la difesa.
Tracciando paragoni con il suo primo mandato, gli analisti si aspettano un aumento dei budget militari nonostante la retorica iniziale sui tagli alla spesa per la difesa.
Pur notando l'incertezza riguardo al Dipartimento per l'Efficienza Governativa di Trump, co-guidato da Elon Musk e Vivek Ramaswamy, su come potrebbe portare a tagli di bilancio che potrebbero ridurre gli utili delle aziende della difesa e degli appaltatori governativi, gli analisti hanno scritto: "Nonostante i titoli, non abbiamo visto alcuna dichiarazione di Elon Musk che suggerisca problemi significativi per i principali appaltatori della difesa".
Tuttavia, Musk ha recentemente criticato il programma del caccia F-35 di Lockheed Martin, alimentando speculazioni su un potenziale scrutinio dei progetti di difesa di grande portata.
Indicando il primo mandato di Trump come guida, gli analisti hanno evidenziato il 2017, quando i discorsi iniziali sui vincoli di bilancio hanno suscitato preoccupazioni tra gli investitori, ma l'amministrazione ha alla fine presieduto il più grande budget per gli approvvigionamenti dall'11 settembre.
Bernstein si aspetta un risultato simile in questo mandato, con i limiti di bilancio del Congresso che probabilmente saranno allentati o rimossi per far fronte alle pressioni inflazionistiche e alle priorità di difesa.
Gli analisti hanno anche evidenziato l'impennata della domanda globale di equipaggiamento militare statunitense, poiché le nazioni europee, alle prese con preoccupazioni di sicurezza accentuate a causa dell'invasione russa dell'Ucraina, stanno guidando una forte domanda di esportazione di armi tattiche e munizioni.
"Ci aspettiamo che le aziende della difesa statunitensi ed europee continuino a beneficiare delle esigenze in Europa per affrontare la minaccia russa, anche se la situazione in Ucraina dovesse risolversi per il momento", ha osservato Bernstein.
Le nomine chiave del gabinetto, tra cui Marco Rubio come Segretario di Stato e Michael Waltz come Consigliere per la Sicurezza Nazionale, segnalano una continuazione di una forte politica di difesa. Gli analisti prevedono che Trump darà priorità alla deterrenza nucleare, alla difesa missilistica e alle capacità spaziali, beneficiando aziende come Northrop Grumman, Lockheed Martin (NYSE:LMT), Raytheon e L3Harris.
Mentre le iniziative di efficienza potrebbero prendere di mira programmi chiave come la costruzione navale, impattando Huntington, e l'F-35, impattando Lockheed e Northrop, Bernstein si aspetta che il Congresso ripristini i finanziamenti per questi programmi, come ha fatto durante il primo mandato di Trump.
"Se dovessimo vedere questo di nuovo, potremmo assistere a un rallentamento in alcune aree, come l'F-35 e la costruzione navale. Ma, l'ultima volta, il Congresso ha aggiunto nuovamente finanziamenti a questi programmi"
L'anno che avrebbe dovuto essere un periodo di boom per il settore della difesa, con una domanda senza precedenti di armi americane in tutto il mondo, le loro azioni hanno sottoperformato rispetto all'S&P 500.
Con la sottoperformance passata, Bernstein vede motivi di ottimismo. La combinazione di budget in aumento, forte domanda internazionale e un'amministrazione che probabilmente darà priorità alla spesa per la difesa fornisce una prospettiva favorevole per gli appaltatori.
"Siamo incrementalmente positivi sulle prospettive dei titoli della difesa", hanno scritto gli analisti di Bernstein, nominando Lockheed Martin, Northrop Grumman e General Dynamics tra i probabili maggiori beneficiari delle politiche di Trump.
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