Secondo gli analisti di Citi, i miglioramenti dell'efficienza stanno diventando un fattore importante per la solidità degli utili delle società dell'S&P 500.
Mentre entriamo nel periodo principale delle relazioni sugli utili del secondo trimestre, sono molti i fattori economici e aziendali specifici che influenzano i risultati. Tuttavia, Citi sottolinea che i miglioramenti dell'efficienza potrebbero svolgere un ruolo cruciale nel mantenere la crescita degli utili nonostante le più ampie incertezze economiche.
Gli analisti di Citi sottolineano che l'"efficienza" è un elemento centrale nella loro analisi della "forza degli utili". Anche se i benefici dei guadagni di efficienza varieranno a seconda delle aziende, essi ritengono che i recenti miglioramenti possano avere un'influenza positiva duratura sull'indice S&P 500. Questo punto di vista è sostenuto dalla società di analisi.
Questo punto di vista è supportato dall'utilizzo di un modello economico completo, che include cinque variabili specifiche e combina le previsioni economiche di Citi e di altri esperti per verificare l'affidabilità delle previsioni sugli utili.
A breve termine, Citi prevede che le aspettative generali di mercato sugli utili per il secondo e terzo trimestre siano realizzabili. Si prevede un possibile aumento di circa 3 dollari rispetto all'attuale previsione dettagliata del mercato di un utile per azione di 59 dollari per il secondo trimestre, grazie ai continui miglioramenti dell'efficienza.
Questa previsione positiva continua per il terzo trimestre, ma il quarto trimestre rappresenta una sfida maggiore. Gli analisti descrivono le previsioni di mercato per il quarto trimestre come ottimistiche, suggerendo che la situazione potrebbe sfociare in uno scenario "meet-and-maintain", in cui le aziende raggiungono o superano leggermente le previsioni senza causare significative revisioni positive delle previsioni.
Citi mantiene la stima dell'utile annuo per azione per l'S&P 500 a 250 dollari. Riconosce che il raggiungimento di questo obiettivo dipenderà probabilmente non solo da ulteriori miglioramenti dell'efficienza, ma anche da indicatori di crescita economica stabili e da una diminuzione del divario tra gli aumenti dei costi e l'inflazione dei prezzi.
Pur prevedendo che i miglioramenti dell'efficienza continueranno fino al 2025, Citi avverte che potrebbe essere più difficile ottenere ulteriori guadagni. Tuttavia, non si prevede un rapido ritorno ai livelli medi di efficienza.
In conclusione, la banca ritiene che i miglioramenti dell'efficienza saranno un fattore chiave per sostenere gli utili delle società dell'S&P 500, potenzialmente in grado di ammortizzare le sfide economiche e di contribuire alla forza degli utili nei prossimi periodi.
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