Microsoft (NASDAQ:MSFT) ha recentemente apportato notevoli modifiche ai suoi indicatori chiave di performance (KPI) annuali in vista del periodo di rendicontazione dell'anno fiscale 2025, con particolare attenzione alla riclassificazione dei flussi di ricavi per allinearsi meglio alle priorità strategiche dell'azienda.
Secondo gli analisti di Citi in una nota di giovedì, questi cambiamenti sono "più estesi rispetto al passato" poiché portano i componenti chiave di M365 all'interno del segmento PBP.
La banca d'investimento spiega che la riclassificazione sposta i componenti chiave di M365 nel segmento PBP, aumentando così la sua quota di ricavi e riducendo i contributi di ricavi dei segmenti Intelligent Cloud (IC) e More Personal Computing (MPC).
Citi afferma che, nello specifico, i flussi di ricavi per utente come Enterprise Mobility + Security (EMS) e Power BI, che in precedenza facevano parte di Azure, sono ora classificati sotto M365 Commercial Cloud/PBP.
Gli analisti della banca sottolineano che questi aggiustamenti, sebbene in gran parte "di natura meccanica", non influiscono sui ricavi totali, sul reddito operativo o sugli utili per azione di Microsoft.
Tuttavia, suggeriscono una potenziale "stabilità nel business del consumo di Azure". Questa interpretazione si basa sul fatto che la crescita di Azure del 35% anno su anno a valuta costante nel quarto trimestre rimane coerente con il terzo trimestre, indicando una performance costante.
Curiosamente, gli analisti notano un certo grado di "conservatorismo" nelle previsioni di Microsoft sul consumo di Azure, che prevede una modesta decelerazione della crescita di 1-2 punti.
Questo nonostante la rimozione del business per utente più lento da Azure e i commenti del CFO Amy Hood sulle tendenze di consumo coerenti tra il terzo e il quarto trimestre.
Nel complesso, si dice che questi cambiamenti riflettano l'enfasi strategica di Microsoft su M365, implicando anche una prospettiva cauta per la traiettoria di crescita di Azure mentre l'azienda si avvia verso l'anno fiscale 2025.
I cambiamenti nella rendicontazione dei segmenti sembrano sottolineare l'attenzione di Microsoft sulla stabilità e sulla gestione attenta delle aspettative nel suo business cloud.
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