RBC Capital Markets, in un report di lunedì, ha migliorato il rating di Diageo (LON:DGE) a "sector perform" da "underperform" e ha aumentato il prezzo obiettivo a 24 sterline da 21 sterline.
Il miglioramento del rating avviene mentre Diageo si prepara a cambiare il team esecutivo e cerca di adeguare le previsioni di business per allinearsi alle tipiche aziende di beni di consumo.
Con l'ingresso di Nik Jhangiani come nuovo direttore finanziario e di Sonya Ghobrial come nuovo responsabile delle relazioni con gli investitori, Diageo si sta preparando a cambiamenti strategici significativi.
"Diageo ha la possibilità di ridefinire le sue previsioni di business in base al suo futuro di tipica azienda di beni di consumo", hanno dichiarato gli analisti di RBC.
"Questo dovrebbe includere una profonda revisione delle previsioni di ricavi e profitti, essenziale per ripristinare la fiducia degli investitori", hanno proseguito.
Diageo ha faticato ad aumentare le quantità vendute nonostante abbia aumentato il prezzo per cassa di circa il 30% dal 2020, un aumento che supera di gran lunga il tasso di inflazione.
RBC Capital Markets osserva che questo approccio ai prezzi ha ridotto la quantità venduta, con una conseguente diminuzione della percentuale di vendite delle marche premium Reserve dal 29% nel 2023 al 27% nel 2024.
L'azienda prevede che questo andamento potrebbe persistere, con potenziali ripercussioni sui margini di profitto e sulla crescita del business.
La riduzione delle vendite dei marchi premium Reserve potrebbe rendere difficile per Diageo raggiungere i precedenti obiettivi di crescita dei ricavi e della redditività.
RBC Capital Markets ritiene che Diageo potrebbe trarre beneficio dalla riduzione delle spese per l'invecchiamento delle scorte e per gli investimenti di capitale, che sono stati superiori ai livelli storici medi.
Negli ultimi dieci anni, Diageo ha registrato performance peggiori rispetto al settore alimentare e delle bevande in generale.
RBC Capital Markets propone che, abbandonando le vecchie previsioni di crescita e adeguando le aspettative allo stato attuale del mercato, Diageo possa iniziare a riconquistare la fiducia degli investitori.
"A nostro avviso, la fiducia degli investitori si è notevolmente indebolita e la chiave per ripristinarla consiste nel fissare promesse prudenti e superarle", hanno affermato gli analisti.
RBC Capital Markets mette in dubbio l'immagine di Diageo come marchio di "lusso accessibile". L'azienda sostiene che il mix di aumenti sostanziali dei prezzi e diminuzione delle quantità vendute è più indicativo delle sfide affrontate dalle aziende di beni di consumo standard piuttosto che di quelle del settore del lusso.
Il rapporto implica che i recenti risultati commerciali e le scelte strategiche di Diageo potrebbero indicare un allontanamento dalla sua precedente immagine di lusso.
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