GE Vernova (GEV) è pronta per una "crescita superiore sia nei ricavi che negli utili", secondo gli analisti di Barclays in una nota di lunedì. La banca ha avviato la copertura del titolo con un rating Overweight e un obiettivo di prezzo di 250 dollari.
Gli analisti attribuiscono questa prospettiva a una forte politica dei prezzi, agli sforzi di produttività e alla leva sui volumi, che ritengono porteranno a una robusta crescita degli utili e del flusso di cassa libero (FCF).
Inoltre, prevedono la possibilità di significativi riacquisti di azioni proprie e rapidi aumenti dei dividendi nel prossimo futuro.
"Riteniamo che GEV supererà il settore MI di circa 70 punti base in termini di vendite organiche nel periodo 2025-2026, o circa 180 punti base se escludiamo il business dell'eolico offshore", afferma Barclays.
Gli analisti ritengono che escludendo il business dell'eolico offshore di GE Vernova, che sta esaurendo il suo portafoglio ordini ed è in perdita, l'azienda potrebbe superare il settore di 180 punti base, trainata dalle sue divisioni Power, Electrification e Onshore Wind.
Barclays si aspetta che questo profilo di alta crescita porti a un aumento del multiplo di valutazione e a revisioni positive delle stime di consenso, notando che la loro stima dell'EBITDA per il 2025 è circa il 5% superiore alle aspettative del mercato.
Gli analisti evidenziano anche l'esposizione strategica di GE Vernova agli investimenti in conto capitale (capex) delle utility elettriche, che considerano uno dei mercati più attraenti all'interno del settore MI.
L'attenzione di GE Vernova agli investimenti delle utility elettriche è vista come un vantaggio competitivo, con oltre l'85% delle sue vendite legate a questo settore. In confronto, il suo concorrente più vicino, Hubbell (HUBB), ha un'esposizione di circa il 60%. Barclays nota che la spesa delle utility negli Stati Uniti e in Europa dovrebbe crescere a un tasso annuo percentuale a una cifra alta, superando di gran lunga la crescita più ampia degli investimenti industriali.
Tenendo conto di questi fattori, Barclays ritiene che GE Vernova sia ben posizionata per una forte crescita, in particolare considerando la crescente saturazione della capacità di picco nel mercato delle utility elettriche, che la differenzia da altri settori industriali.
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