Gli strateghi di HSBC hanno indicato che la recente flessione dei mercati azionari è probabilmente una fase temporanea. Il team, che ha una visione ottimistica, sta reagendo alla flessione aumentando la propria posizione già rialzista sui titoli. Hanno assunto una posizione sovrappesata sui titoli azionari statunitensi e giapponesi e hanno inoltre aumentato il peso dei titoli dei mercati emergenti (EM).
Gli strateghi hanno esteso il loro sentiment rialzista al credito high-yield (HY), adottando un approccio "max bullish". Inoltre, hanno spostato il debito EM in valuta forte in una posizione di sovrappeso. La fiducia del team è sostenuta dalla convinzione che le tendenze fondamentali e tecniche continuino a sostenere i mercati azionari.
Secondo gli strateghi, l'attuale sentiment e il posizionamento del mercato non sono un campanello d'allarme, anche se notano che gli investitori real money hanno recentemente iniziato ad adottare una visione più costruttiva sui titoli azionari. Ciò suggerisce che gli investitori istituzionali vedono un potenziale nel mercato nonostante i recenti cali.
Il team di HSBC ha inoltre sottolineato che le attuali valutazioni e il momentum sono favorevoli a un continuo approccio risk-on. A loro avviso, eventuali sorprese negative nell'inflazione o nell'attività economica potrebbero attenuare le preoccupazioni sulla politica monetaria della Federal Reserve, in particolare i timori che la Fed possa non tagliare i tassi di interesse o potenzialmente aumentarli quest'anno.
La valutazione degli strateghi si basa sull'aspettativa che un lieve calo degli indicatori economici possa indurre a rivalutare la posizione della Fed, portando potenzialmente a misure più accomodanti. Questo, a sua volta, potrebbe rafforzare la fiducia degli investitori e sostenere un rimbalzo dei mercati azionari.
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