Secondo gli analisti di Barclays, i mercati finanziari stanno subendo un calo a causa della debolezza degli indicatori economici e dell'incoerenza delle relazioni sugli utili del secondo trimestre, che hanno portato a uno spostamento verso strategie di investimento più caute.
Secondo gli analisti di Barclays, l'andamento recente mostra che le notizie negative stanno portando direttamente a forti reazioni negative sui mercati. Si tratta di un cambiamento rispetto al passato, quando i dati economici negativi venivano talvolta interpretati come un segnale che la Federal Reserve avrebbe potuto attuare politiche monetarie di sostegno.
Barclays sottolinea che i deludenti rapporti sull'attività economica di Stati Uniti, Cina ed Europa non hanno rassicurato gli investitori.
"I rapporti sull'attività economica negli Stati Uniti, in Cina e in Europa sono stati per lo più peggiori del previsto", hanno dichiarato gli analisti. Gli analisti ritengono che questa flessione degli indicatori economici, insieme alla variabilità dei rapporti sugli utili, abbia aumentato l'incertezza e indotto gli investitori ad assumere un atteggiamento più difensivo.
Gli analisti sostengono che, mentre un tempo i dati economici più deboli erano considerati positivamente dai mercati finanziari in previsione di un allentamento delle politiche, la situazione attuale indica che i dati negativi sono ora solo negativi. Dato che l'allentamento delle politiche è già stato incorporato nei prezzi di mercato, ulteriori aggiornamenti economici negativi potrebbero non offrire un grande sostegno.
Questo cambiamento di sentimento è dovuto ai crescenti timori di recessione, che danno molta importanza ai prossimi rapporti economici. Il rapporto sull'occupazione di oggi è particolarmente critico e "potrebbe determinare la direzione dei mercati azionari per il resto dell'estate".
Barclays osserva inoltre che le forti posizioni di mercato detenute dagli investitori hanno probabilmente reso più gravi le reazioni negative ai mancati guadagni e alle caute prospettive future.
"Le forti reazioni negative del mercato alle riduzioni degli utili e alle caute prospettive future sono state probabilmente intensificate dalle consistenti posizioni di mercato degli investitori". La società fa notare che, poiché gli aggiornamenti delle previsioni per l'esercizio 2024 hanno iniziato a invertire la rotta, esiste il rischio che il mercato continui a scendere se il sostegno degli utili si indebolisce.
Alla luce di questi rischi, Barclays ha ridotto gli investimenti in titoli ciclici e consiglia un'attenta strategia di investimento a fronte della "significativa incertezza economica e geopolitica e del difficile periodo di investimento di fine estate". La società raccomanda le azioni del Regno Unito come opzione più sicura e suggerisce che la volatilità del mercato DAX a basso prezzo è una buona protezione contro i potenziali cali del mercato.
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