Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell terrà un discorso al simposio di politica economica di Jackson Hole venerdì. Gli investitori attendono questo discorso per conoscere le future decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.
Ci sono speculazioni sulla prossima mossa della Federal Reserve alla riunione di settembre, in particolare se ridurrà i tassi di interesse di 25 punti base (0,25%) o di 50 punti base (0,50%). Tuttavia, gli economisti di Deutsche Bank, in una nota di lunedì, suggeriscono che il recente miglioramento della propensione al rischio degli investitori potrebbe scoraggiare la Federal Reserve dall'adottare misure più drastiche.
Gli economisti sottolineano che il recente aumento dei prezzi delle azioni è un fattore chiave di questo miglioramento della propensione al rischio. Osservano che dal punto più basso del mercato azionario, il 5 agosto, i prezzi delle azioni sono aumentati di circa il 7%.
Questo aumento delle quotazioni ha più che compensato l'inasprimento delle condizioni finanziarie verificatosi dopo il rapporto sull'occupazione di luglio, che ha mostrato un numero di posti di lavoro creati inferiore alle previsioni. Secondo la versione ad alta frequenza dell'Indice delle condizioni finanziarie della Federal Reserve, le condizioni finanziarie sono diventate più accomodanti e la versione retrospettiva standard a tre anni dell'indice ha mostrato il primo allentamento dal giugno 2022.
Il miglioramento delle condizioni finanziarie va oltre il mercato azionario. Deutsche Bank sottolinea anche altri elementi che hanno contribuito all'allentamento, come la riduzione dei tassi di interesse per i mutui e i prestiti alle imprese di 30 punti base (0,30%), l'aumento dei prezzi delle abitazioni di 40 punti base (0,40%) e la diminuzione del valore del dollaro USA dell'1%. L'insieme di queste variazioni indica un clima economico più favorevole rispetto a qualche settimana prima.
Il simposio di politica economica di Jackson Hole è considerato un evento importante per valutare le scelte politiche a breve termine della Federal Reserve, che hanno ripercussioni significative sulla fiducia degli investitori e sulle previsioni economiche mondiali.
Sebbene le discussioni accademiche del simposio possano dare forma a considerazioni politiche di lungo periodo, è probabile che le conversazioni informali a margine offrano spunti più immediati per le decisioni politiche.
Va notato, tuttavia, che questo simposio è uno dei tanti che si svolgono durante l'anno e non riveste un'importanza particolare in termini di definizione delle politiche.
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