Le azioni di Fortinet (FTNT) sono scese di oltre il 2% mercoledì in seguito al declassamento da "Overweight" (sovrappesare) a "Equal-Weight" (pari a) da parte di Capital One Securities, che ha contemporaneamente alzato il prezzo obiettivo delle azioni a 62 dollari da 59 dollari.
Gli analisti hanno fatto notare che dopo il trimestre precedente avevano mantenuto il rating "Overweight" nonostante le preoccupazioni. Ora, a causa del rialzo del titolo negli ultimi mesi, gli analisti ritengono opportuno abbassare il rating.
"Abbiamo aggiornato i nostri multipli di valutazione all'anno 2025, ma abbiamo ridotto le nostre stime a causa di vendite di prodotti più deboli del previsto e di un aumento più lento dell'adozione di Secure Access Service Edge (SASE), che prevediamo porteranno a una diminuzione degli utili futuri", hanno dichiarato gli analisti. "Prevediamo che le vendite dei prodotti rimarranno stabili o diminuiranno leggermente nel 2024 (calo stimato dello 0,20%), con la prima metà dell'anno che mostrerà risultati negativi. Anche se prevediamo una crescita degli utili del 3% per il 2024, alcuni investitori prevedono un potenziale calo degli utili."
"A nostro avviso, l'attuale valutazione è ragionevole sulla base del rapporto tra valore d'impresa e ricavi e del free cash flow rettificato, considerando le prospettive di crescita e le incertezze imminenti", hanno proseguito. "I prodotti di Fortinet hanno prezzi inferiori a quelli dei concorrenti, il che, a nostro avviso, contribuirà a sostenere la crescita, in particolare quando l'azienda migliorerà i suoi servizi SASE e quando i cambiamenti all'interno della sua forza vendita diventeranno effettivi. Tuttavia, ci aspettiamo che questi sviluppi richiedano ulteriore tempo".
L'azienda si aspetta inoltre che il primo semestre del 2024 presenti maggiori ostacoli per l'azienda, ma prevede un secondo semestre più favorevole grazie al miglioramento delle prestazioni dei prodotti e delle strategie di vendita, oltre a dati comparativi meno impegnativi rispetto all'anno precedente.
Lo stesso giorno, anche l'analista Stephen Bersey di Daiwa Securities ha abbassato il rating di Fortinet da "Outperform" a "Neutrale" e ha fissato un prezzo obiettivo di 62 dollari per le azioni.
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