Martedì Mizuho ha ribadito il rating underperform sulle azioni di The Macerich Company (NYSE: NYSE:MAC) con un obiettivo di prezzo coerente a 14,00 dollari. La posizione dell'azienda fa seguito alla recente presentazione di Macerich, che ha fornito ulteriori dettagli sulla sua strategia di riduzione del debito a circa 6-6,5 volte il debito/EBITDA e di raggiungimento di 1,80 dollari di fondi da operazioni (FFO) per azione entro il 2028, come inizialmente discusso durante la chiamata agli utili del primo trimestre 2024 della società.
L'analisi della società è stata effettuata dopo una discussione con la direzione di Macerich, che ha portato ad un adeguamento delle aspettative per il 2024-2025. Le stime riviste tengono conto di un volume maggiore di vendite di asset e di emissioni di azioni rispetto a quanto previsto in precedenza. Pur riconoscendo la comunicazione trasparente dell'azienda e il sostegno ai suoi obiettivi a lungo termine, Mizuho esprime preoccupazione per l'elevato livello di rischio di esecuzione associato al piano.
La valutazione di Mizuho suggerisce che gli utili di Macerich potrebbero subire una pressione al ribasso più immediata, mettendo in discussione la percezione del valore del titolo. L'azienda sottolinea che il titolo viene scambiato a circa 9 volte il suo FFO stimato per il 2025 rispetto a 8,6 volte il suo FFO stimato per il 2024.
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