Il team di strateghi azionari di JPMorgan Chase mantiene una previsione particolarmente cauta, in contrasto con altri esperti di Wall Street che prevedono picchi record per le azioni statunitensi nel prossimo anno.
JPMorgan stima che l'indice S&P 500 scenderà a 4.200 entro la fine del 2024, il che suggerisce un potenziale calo di circa l'8% rispetto al valore attuale.
Senza un rapido allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve, gli analisti prevedono un contesto economico più difficile per le azioni il prossimo anno, con un indebolimento dei modelli di spesa dei consumatori in un momento in cui il posizionamento degli investitori e l'umore del mercato sono ampiamente cambiati", hanno scritto gli analisti in un rapporto di mercoledì.
Oltre all'indebolimento dei modelli di spesa dei consumatori, gli strateghi hanno individuato nel rallentamento dell'espansione economica internazionale, nella riduzione della liquidità del mercato, nelle incertezze geopolitiche e di politica interna e nelle elevate valutazioni dei titoli i principali ostacoli per gli asset di investimento.
"I titoli sono attualmente valutati in modo elevato, con una volatilità di mercato vicina ai minimi storici, mentre le incertezze geopolitiche e di politica interna continuano ad essere significative. Gli analisti prevedono una modesta crescita degli utili a livello globale e un potenziale calo dei titoli rispetto ai prezzi attuali", hanno osservato.
"Per l'S&P 500, gli analisti prevedono una crescita degli utili del 2-3% l'anno prossimo, con un utile per azione di 225 dollari".
Alla luce di questi fattori, JPMorgan consiglia agli investitori di adottare un approccio più cauto nello stile di investimento e nelle scelte settoriali, a causa dei possibili impatti negativi sugli utili aziendali.
"Prevedere con esattezza l'inizio e la gravità di una futura recessione economica è difficile, ma gli analisti ritengono che esista una reale possibilità di recessione per il prossimo anno, anche se il mercato non ha ancora tenuto pienamente conto di questa incertezza nelle diverse regioni, stili di investimento e settori industriali", hanno dichiarato gli strateghi nelle loro conclusioni.
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