Con l'indebolimento dell'appeal del suo marchio e l'aumento della concorrenza, Lululemon Athletica (LULU) sta subendo un calo del tasso di crescita e "potrebbe seguire lo stesso percorso di UAA", secondo gli analisti di Jefferies nel loro rapporto, alludendo al successo iniziale e alle successive difficoltà dell'azienda di abbigliamento sportivo Under Armour (UAA).
Gli analisti di Jefferies attribuiscono al declino di Under Armour diversi fattori, tra cui il cambiamento delle preferenze dei consumatori, che sono passati da un abbigliamento atletico incentrato sulle prestazioni a stili atletici più casual e orientati al tempo libero.
Inoltre, l'azienda ha dovuto affrontare le sfide dell'operatore dominante del settore Adidas, che si è assicurato un'ampia quota di mercato, mentre l'espansione di Under Armour in categorie come le scarpe e le applicazioni digitali per il fitness ha spostato l'attenzione dai suoi prodotti principali di abbigliamento.
Di conseguenza, dopo aver registrato più di 25 periodi consecutivi di tre mesi con aumenti delle vendite superiori al 20%, l'azienda ha assistito a un rallentamento della crescita delle vendite nell'ultimo trimestre del 2016, che alla fine si è trasformato in un calo nel terzo trimestre del 2017.
Gli analisti ritengono che LULU stia affrontando difficoltà simili.
"1) I rapporti indicano che LULU sta perdendo quote di mercato a favore di concorrenti come Alo e Vuori, 2) l'attuale tendenza della moda per la parte inferiore del corpo si sta spostando verso stili a gamba larga (che non sono una specialità di LULU) e 3) la decisione di LULU di avventurarsi nel mercato delle attrezzature per l'home fitness con il prodotto Mirror e di sviluppare una propria linea di scarpe sono stati errori strategici", hanno dichiarato gli analisti.
"Il risultato: La crescita media delle vendite di LULU, superiore al 30% negli ultimi 12 trimestri, è scesa al 10% circa", hanno osservato gli analisti.
Gli analisti hanno anche sottolineato che gli indicatori finanziari di Lululemon sono a livelli storicamente elevati, con ricavi per piede quadrato che superano i 1.600 dollari, in contrasto con la media dei centri commerciali di circa 300 dollari. Il loro margine di profitto lordo è vicino al 60%, significativamente più alto del 45% tipico dei loro concorrenti, e il loro margine di guadagno prima degli interessi e delle tasse (EBIT) è di circa il 25%, più del doppio della media del settore del 12%.
Ciò indica che gli indicatori finanziari di LULU, in rapida crescita, "potrebbero raggiungere un picco e poi iniziare a diminuire".
Il team di Jefferies ha abbassato le previsioni finanziarie di LULU per l'anno 2025 del 25% rispetto alle previsioni medie del mercato e ha diminuito l'obiettivo di prezzo per le azioni della società da 300 a 240 dollari, suggerendo un potenziale calo di valore del 36%.
Questo articolo è stato prodotto e tradotto utilizzando la tecnologia dell'intelligenza artificiale ed è stato revisionato da un redattore. Per maggiori dettagli, consultare i nostri Termini e condizioni.