Investing.com – L’indice Pmi composito dell’Eurozona a ottobre è sceso a 46.5 punti in calo rispetto ai 47.2 di settembre. Il dato, uno dei principali indicatori dello stato di salute dell’economia che fa la sintesi tra la produzione manifatturiera e l’attività terziaria, è inferiore per il quinto mese consecutivo alla soglia critica di 50, che separa l’espansione dalla contrazione.
La consueta analisi di HCOB e S&P Global, testimonia il risultato peggiore negli ultimi 35 mesi. Le fragili condizioni della domanda sono rimaste la caratteristica particolare dei dati rilevati. Escludendo i mesi affetti dalla pandemia, gli ordini totali hanno registrato il peggioramento più rapido da settembre 2012, ovvero dai tempi della crisi del debito sovrano.
La più forte contrazione dell’attività segnalata dai dati di ottobre riflette il peggioramento delle prestazioni delle aziende terziarie, con la produzione industriale in calo allo stesso valore dei livelli avutisi a settembre.
Ad eccezione della Spagna (dove l’attività del settore privato di ottobre ha indicato una stagnazione) il calo della produzione è stato generale nei paesi dell’eurozona monitorati dall’indagine. Per quanto riguarda l’indice composito, Germania (45.9) e Francia (44.6) hanno continuato a rilevare forti contrazioni e l’Italia ha indicato il più rapido peggioramento in un anno scendendo a 47 punti.
“Osservare i prezzi in continuo aumento, invece che allinearsi strettamente alla domanda, come fanno normalmente è un enigma da risolvere. Con l’attività economica caduta in zona recessione e l’indice dei prezzi che mostrano valori molto superiori a 50, siamo chiaramente davanti ad una stagflazione del settore. La domanda da un milione di dollari è: per quanto tempo resteremo prigionieri in questa strana zona di stagflazione? I dati PMI suggeriscono di attendere un po’ e per la BCE questo vuol dire che non è ancora arrivato il momento di ridurre i tassi di interesse”, ha commentato Cyrus de la Rubia, chief economist di Hamburg Commercial Bank.
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