Prima della pubblicazione degli utili del quarto trimestre di Microsoft (NASDAQ:MSFT), gli analisti di UBS hanno identificato tre argomenti chiave in un report di venerdì: il potenziale aumento dei ricavi di Azure grazie all'intelligenza artificiale e alla domanda costante, l'andamento della spesa in conto capitale e il tasso di crescita dei ricavi di Office 365.
Gli analisti hanno continuato a consigliare l'acquisto di azioni Microsoft e hanno fissato un obiettivo di prezzo di 520 dollari per azione, sottolineando che l'impegno dell'azienda nell'intelligenza artificiale è un fattore significativo per il futuro aumento dei ricavi.
"Il riscontro dei risultati finanziari di Google Cloud è stato incoraggiante, proprio come la nostra discussione con la società CoreWeave la scorsa settimana. Il tasso di crescita dei ricavi e del portafoglio ordini di CoreWeave è impressionante e, essendo Microsoft un cliente importante, lo consideriamo un segnale positivo per la domanda di infrastrutture di intelligenza artificiale", ha riferito UBS.
Il rapporto indica che le aspettative del mercato finanziario per l'aumento dei ricavi di Azure sono realistiche.
"In sintesi, gli obiettivi del mercato finanziario per la crescita dei ricavi di Azure nel quarto trimestre di giugno a valuta costante del 32% e la guidance del 30% per il primo trimestre di settembre sembrano raggiungibili", ha dichiarato UBS. Inoltre, la società ha aumentato le previsioni per le spese in conto capitale di Microsoft per l'anno fiscale 2025 a 73 miliardi di dollari, in linea con le aspettative generali degli investitori di 70-75 miliardi di dollari.
Per quanto riguarda Office 365, UBS prevede un aumento limitato dei ricavi per il quarto trimestre di giugno, riducendo le previsioni che escludono Copilot a causa delle indicazioni di una crescita più lenta del numero di utenti. Tuttavia, prevede che Copilot potrebbe portare a un fatturato superiore alle aspettative entro il secondo trimestre del dicembre 2024.
Nonostante le recenti variazioni del prezzo del titolo, UBS ritiene che il valore di mercato di Microsoft sia ragionevole. "Il prezzo del titolo, pari a 38 volte il free cash flow previsto per l'anno solare 2025, non è basso, ma a nostro avviso è giustificato dal previsto aumento degli utili per azione di oltre il 15% nell'anno fiscale 2025 e da una narrativa sull'intelligenza artificiale che è appena iniziata", ha osservato UBS.
La banca ha sottolineato la forte posizione di Microsoft nel mercato dell'intelligenza artificiale, prevedendo un aumento sostanziale degli utili per azione e mantenendo un obiettivo di prezzo di 520 dollari basato su un multiplo di 47 volte il free cash flow previsto per l'anno solare 2025.
In sintesi, UBS continua a essere ottimista su Microsoft, citando il suo potenziale di intelligenza artificiale e la sua solida base finanziaria, nonostante l'elevata valutazione di mercato e il contesto di budget limitato per l'informatica.
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