Investing.com - Morgan Stanley (NYSE:MS) analizza Kering (EPA:PRTP), prevedendo che la sottoperformance del conglomerato francese del lusso continuerà, mentre la svolta di Gucci richiederà altri 2-3 anni.
Kering, nota soprattutto per il marchio Gucci, ha registrato un calo delle vendite complessive nel secondo trimestre dell’11% su base annua a valuta costante.
I ricavi di Gucci sono diminuiti significativamente nella prima metà del 2024, con un calo del 20% su base annua a 4,1 miliardi di euro, principalmente a causa di un calo del 20% delle vendite al dettaglio gestite direttamente.
“Rivediamo le nostre stime su Kering e tagliamo gli EPS per il 2024 e il 2025 rispettivamente del 5% e del 6%”, hanno dichiarato gli analisti di Morgan Stanley in una nota del 19 settembre.
La banca ha tagliato le stime sui ricavi di Gucci per il 3° e 4° trimestre, a causa del rallentamento della domanda cinese sia in patria che all’estero.
“I nostri controlli sul canale durante l’estate non hanno indicato alcun cambiamento nello slancio del marchio Gucci e una continua sottoperformance rispetto ai colleghi”, ha dichiarato la banca statunitense. “Il marchio ha lanciato una linea di borse innovative ‘Emblem’ a settembre e ne ha in programma altre per il quarto trimestre. Riteniamo che, in caso di successo, ci sia di solito un certo ritardo tra il lancio e la ripresa delle vendite”.
Morgan Stanley ha aggiunto che la guidance per l’anno fiscale 24 è stata fornita a metà luglio, prima che le tendenze iniziassero a peggiorare materialmente, “quindi ci troviamo al di sotto della guidance della società per il 2H24 con vendite -8% ed EBIT -35% (rispetto alla guidance per l’EBIT -30%)”.
“I contatti in Cina con cui abbiamo parlato di recente ritengono che la svolta di Gucci richiederà probabilmente altri 2-3 anni”, ha aggiunto la banca.
Morgan Stanley ha mantenuto il rating “equal-weight” su Kering, ma ha tagliato il prezzo obiettivo a 12 mesi a 265 euro da 310 euro.
Alle 09:10 ET (13:10 GMT), il prezzo delle azioni è sceso del 3,2% a 225,65 euro.