Bank of America ha declassato doppiamente Okta, Inc. (OKTA) da Buy a Underperform in una nota ai clienti giovedì, citando significativi ostacoli a breve termine che si prevede oscureranno il potenziale di crescita futura dell'azienda.
La banca spiega che, nonostante abbia riportato risultati del secondo trimestre migliori del previsto, la guidance di Okta per le current remaining performance obligations (cRPO) del terzo trimestre, con una crescita del 9% anno su anno, è risultata 200 punti base inferiore alle aspettative, sollevando preoccupazioni sulle prospettive immediate dell'azienda.
Il declassamento è in gran parte dovuto alla "continua debolezza nel segmento delle piccole e medie imprese e nella crescita di nuovi clienti", nonché agli sforzi di razionalizzazione dei costi in corso tra la base di clienti esistente di Okta.
Secondo BofA, mentre Okta ha una forte narrativa di crescita a lungo termine - inclusi promettenti lanci di nuovi prodotti e un profilo finanziario in miglioramento - i tempi e l'impatto delle attuali tendenze di ottimizzazione dei costi probabilmente supereranno questi aspetti positivi nei prossimi trimestri.
Gli analisti di Bank of America hanno sottolineato che l'impatto dell'ottimizzazione dei costi è particolarmente impegnativo per le aziende SaaS basate su abbonamenti come Okta.
"Sebbene ci siano molti aspetti positivi a lungo termine, tra cui il lancio di nuovi prodotti, iniziative di go-to-market e un profilo finanziario in miglioramento, a nostro avviso l'impatto temporale e le sfumature delle tendenze di ottimizzazione dei costi probabilmente supereranno gli aspetti positivi per i prossimi trimestri, e crediamo che il titolo, che ha sottoperformato il NASDAQ da inizio anno (+7%/+17%), potrebbe subire ulteriori pressioni", hanno scritto.
BofA ha affermato che, a differenza dei modelli basati sul consumo, dove gli aggiustamenti dei costi possono essere rapidamente invertiti, le ottimizzazioni basate sugli abbonamenti in genere durano per la lunghezza del contratto medio, che per Okta è di circa 2,5 anni.
Gli analisti hanno anche notato che l'azienda è solo a pochi trimestri dall'inizio di questa tendenza, suggerendo che questi ostacoli potrebbero persistere per qualche tempo.
Inoltre, la decisione di Okta di mettere in pausa la ricerca e sviluppo e il lancio di nuovi prodotti per concentrarsi sulla sicurezza interna a seguito della violazione di novembre 2023 dovrebbe ritardare qualsiasi contributo significativo ai ricavi dai nuovi prodotti.
Di conseguenza, Bank of America ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per Okta da 135 a 75 dollari, riflettendo un multiplo di valutazione ridotto a causa di queste sfide in corso.
"Nonostante gli ostacoli a breve termine, il lungo termine continua a sembrare promettente", ha affermato BofA, notando che l'azienda continua a vedere l'adozione della piattaforma e migliora le sue performance finanziarie.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'IA e rivisto da un redattore. Per maggiori informazioni, consulta i nostri Termini e Condizioni.