Gli analisti di Evercore ISI hanno ridotto lunedì il loro target di prezzo sulle azioni di Ulta Beauty (ULTA), una catena di negozi di cosmetici in cui il leggendario investitore Warren Buffett detiene una partecipazione.
La banca d'investimento ha abbassato il suo obiettivo di prezzo sul titolo ULTA da 500 a 430 dollari, citando preoccupazioni per le pressioni a breve termine sul rivenditore, tra cui il rallentamento della crescita del settore, l'aumento della concorrenza e la scarsa innovazione dei prodotti.
Pur mantenendo un rating "Outperform" sul titolo, gli analisti di Evercore hanno notato che Ulta è stata rimossa dalla loro lista dei Top 5 Outperformer poiché prevedono sfide continue nei prossimi trimestri.
I fattori chiave che hanno portato alla riduzione del target di prezzo includono un rallentamento della crescita delle vendite comparabili (SSS) e una diminuzione della quota di mercato in categorie di bellezza cruciali. Evercore ha rivisto al ribasso le sue stime SSS per il 2Q24 dal +1,5% al +0,5%, con ulteriori riduzioni previste nella seconda metà dell'anno.
"Mentre vediamo valore a lungo termine nel titolo ULTA come solido operatore e leader di categoria nell'attraente industria della bellezza statunitense, vediamo molteplici ragioni per credere che ULTA dovrà abbassare le sue aspettative SSS per la seconda metà del 2024 mentre continua a navigare in tendenze industriali in rallentamento, nuova concorrenza e scarsa novità dei prodotti," hanno affermato gli analisti.
La quota di mercato di Ulta è notevolmente diminuita, in particolare rispetto a concorrenti come Sephora e Amazon (NASDAQ:AMZN), che hanno espanso la loro portata nel settore della bellezza. Il rapporto ha evidenziato che Sephora ha guadagnato terreno significativo nelle categorie del trucco e delle fragranze, mentre Amazon ha fatto progressi nella cura della pelle e dei capelli.
Gli analisti prevedono anche un taglio dei margini per Ulta, abbassando la loro previsione del margine EBIT per l'anno fiscale 2024 al 13,3% dal 13,8% e per l'anno fiscale 2025 al 13,0% dal 13,9%.
Prevedono che Ulta potrebbe dover rivedere il suo obiettivo di margine EBIT a lungo termine verso il limite inferiore dell'attuale intervallo del 13-14%, spinta dalla necessità di offrire condizioni più favorevoli ai marchi di bellezza e aumentare il budget promozionale per rimanere competitiva.
A livello tattico, gli analisti ritengono che sarebbe prudente per Ulta abbassare le prospettive di margine per l'anno fiscale 2024 durante la chiamata del secondo trimestre per mitigare il rischio di dover ridurre l'anno di riferimento per gli obiettivi triennali che saranno aggiornati all'Analyst Day di ottobre.
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