L’S&P 500 (SPX) ha chiuso in ribasso per la seconda settimana consecutiva, mentre gli analisti continuano a sottolineare la ricchezza delle valutazioni e il rischio a breve termine di una correzione del mercato. L’indice è sceso dello 0,3% per testare il supporto iniziale a 4450.
L’indice tecnologico Nasdaq Composite Index (IXIC) è sceso dell’1,9% dopo aver perso il 2,85% nella prima settimana di agosto. L’indice si sta avvicinando al supporto chiave di breve termine vicino a 13000.
“Il settore tecnologico è in rialzo del 35% su base annua, ma il suo slancio a medio termine continua a essere invertito, dato che molti ETF chiave hanno superato livelli di supporto significativi basati sul volume. Vediamo un significativo rischio di ribasso per il settore tecnologico nelle prossime settimane”, scrivono gli analisti tecnici di BTIG in una nota.
Il Dow Jones Industrial Average (DJI) è salito dello 0,6%, continuando a oscillare intorno ai massimi di 52 settimane. Sebbene il DJI abbia testato la resistenza intorno a 35600, i tori non sono riusciti a chiudere la settimana vicino a questi livelli.
La settimana scorsa è stata caratterizzata dal rapporto IPC di luglio, che ha registrato un aumento del 3,2% su base annua, leggermente inferiore alle aspettative. L’IPC core è stato riportato al 4,7%, anch’esso al di sotto delle stime. Entrambe le misure hanno registrato un aumento mensile dello 0,2%.
Il principale responsabile dell’aumento mensile dell’inflazione è stato il costo degli alloggi, salito dello 0,4%, con un aumento del 7,7% rispetto all’anno precedente. I salari reali, corretti per l’inflazione, hanno registrato un aumento mensile dello 0,3% e un aumento dell’1,1% su base annua.
“Anche se sarebbe giusto descrivere i prezzi come ancora relativamente alti in settori come l’alloggio e le auto usate, stiamo assistendo a un tasso di cambiamento che è incoraggiante per i consumatori e per i responsabili politici della Federal Reserve”, ha dichiarato Rick Rieder, chief investment officer presso il gigante della gestione patrimoniale BlackRock (NYSE:BLK).
Questa settimana sono attesi i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per il mese di luglio, in uscita martedì. La pubblicazione dei Verbali del FOMC è prevista per mercoledì.
“È probabile che il tono di questi verbali sia positivo, con una maggiore fiducia nelle prospettive di crescita (ricordiamo che Powell ha detto che lo staff della Fed non prevede più una recessione) e una maggiore convinzione che i tassi siano ora a un livello abbastanza restrittivo da spingere l’inflazione verso l’obiettivo del 2%”, hanno detto gli analisti di Vital Knowledge.
Sul fronte degli utili, i principali annunci di utili per la prossima settimana includono Home Depot (NYSE:HD), Target (NYSE:TGT), Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), Walmart (NYSE:WMT), Deere (NYSE:DE), Estee Lauder (NYSE:EL) e Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW).
Cosa dicono gli analisti delle azioni statunitensi
Vital Knowledge: “si presuppone già che la Fed abbia finito di aumentare i tassi, e nessuno vuole vedere tagli imminenti dei tassi (poiché l’unica possibilità che ciò accada è che la crescita rallenti in modo significativo e/o che la Fed abbandoni il suo obiettivo di inflazione del 2%, e nessuno di questi scenari sarebbe positivo per le azioni). Lo scenario migliore sarebbe quello di un’ulteriore disinflazione e di una maggiore certezza da parte di Powell e dei suoi colleghi sul fatto che il tasso dei fondi ha già raggiunto il suo limite massimo”.
Oppenheimer: “Gli aspetti positivi di lungo periodo ci inducono a ritenere che il periodo di debolezza stagionale dovrebbe rivelarsi temporaneo e rappresentare un’opportunità per acquistare in un’avanzata del mercato in corso. Riteniamo che l’S&P 500 diventi sempre più interessante verso quota 4.300 e, per un segnale tattico, stiamo cercando un RSI giornaliero di 40, o un picco del 50% del VIX.”
Goldman Sachs: “Ribadiamo le nostre previsioni dell’utile per azione per il 2023, superiori al consenso, di 224 dollari (crescita dell’1%) e le nostre previsioni dell’utile per azione per il 2024 di 237 dollari (crescita del 5%). L’energia spiega la maggior parte della differenza nell’utile per azione 2023. Le nostre previsioni riflettono una visione meno pessimistica del mercato petrolifero. Il mantenimento di prezzi elevati del petrolio potrebbe portare a revisioni al rialzo degli utili per azione”.
BTIG: “I tassi rimangono fermi, con i tassi reali a 10 anni che stanno testando la parte superiore del loro range annuale. Questo dovrebbe continuare a favorire l’energia, che si sta espandendo con un buon slancio e una forza relativa”.
Roth MKM: “I mercati azionari statunitensi stanno sperimentando una piccola flessione dopo aver raggiunto livelli di overbought con un sentiment teso verso il mese di agosto, stagionalmente debole. È troppo presto per parlare di qualcosa di più di una semplice correzione, dato che le principali medie mobili rimangono intatte”.