Raymond James ha abbassato il rating di WideOpenWest (WOW) a Underperform, sottolineando un limitato aumento di valore dopo il completamento di un potenziale acquisto.
La società ha ricevuto una proposta informale di acquisto delle sue azioni a 4,80 dollari l'una dal suo principale azionista e dai suoi soci. Questo prezzo corrisponde al precedente obiettivo di Raymond James di 5 dollari, ma attualmente le azioni vengono vendute a un prezzo superiore a quello proposto.
Sebbene Raymond James non escluda la possibilità che venga fatta un'offerta più alta, dubita che ciò accada a causa di possibili spese impreviste per l'acquirente. Tali spese sono associate alla necessità di modernizzare i sistemi obsoleti di WideOpenWest. Tali costi potrebbero ridurre il rapporto prezzo/utile pagato per l'acquisizione.
Gli analisti non prevedono ostacoli legali di rilievo che possano ritardare la finalizzazione dell'operazione, aspettandosi solo le approvazioni standard per il trasferimento delle licenze e da parte delle autorità di regolamentazione dei servizi pubblici.
Poiché il prezzo attuale delle azioni è superiore al prezzo di acquisto proposto e sono disponibili opzioni di investimento più interessanti, Raymond James prevede un aumento limitato del valore delle azioni WideOpenWest. Gli analisti mantengono le previsioni finanziarie per il 2024 e il 2025, ma hanno ridotto il rating a Underperform.
Inoltre, gli analisti di Raymond James sottolineano che l'attuale valore di mercato di WideOpenWest è pari a 5,5 volte l'utile al lordo di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) previsto per il 2025. Questo valore è inferiore ai valori di mercato usuali per le società private, che di solito vanno da 9 a 12 volte l'EBITDA, ed è persino inferiore a quello a cui WideOpenWest ha venduto in precedenza alcune delle sue attività, che era pari a 11 volte l'EBITDA nel 2021.
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