Lunedì Scotiabank ha modificato la propria posizione su Lithium Americas Corp. (NYSE:LAC), abbassando il rating del titolo della società da Sector Outperform a Sector Perform e riducendo l'obiettivo di prezzo a 7,00 dollari dai precedenti 15,00 dollari. La decisione arriva dopo una revisione completa dei dati finanziari e delle proiezioni dell'azienda.
Il declassamento è attribuito a diversi fattori che incidono sulle operazioni di Lithium Americas e sulla valutazione del mercato. Scotiabank ha rivisto al ribasso il prezzo del carbonato di litio equivalente (LCE) a 20.000 dollari per tonnellata metrica da 25.000 dollari e ha aumentato il tasso di sconto utilizzato nella valutazione al 10% dall'8%.
Inoltre, la banca ha corretto il valore patrimoniale netto (NAV) della società per tenere conto di un superamento dei costi del 30% nel progetto Thacker Pass, aumentando il costo stimato a 2,93 miliardi di dollari da 2,27 miliardi, con un impatto negativo sul NAV di circa 4 dollari per azione.
Inoltre, Scotiabank ha incorporato nel suo modello i termini del finanziamento del Dipartimento dell'Energia (DOE), che si sono rivelati leggermente più favorevoli del previsto. Nonostante ciò, per il completamento della Fase 1 del progetto è stato individuato un deficit di finanziamento di circa 300 milioni di dollari, pari a circa un terzo della capitalizzazione di mercato di Lithium Americas. Il reperimento di questo capitale potrebbe essere costoso, dato l'attuale contesto dei tassi e la valutazione del mercato del capitale della società.
Anche l'ultima tranche di finanziamento di General Motors (NYSE:GM) per 330 milioni di dollari è sotto esame. Anche con un prezzo di emissione ipotizzato di 8 dollari per azione - superiore all'attuale prezzo del titolo di 6 dollari - ci sarebbe una diluizione significativa rispetto alle aspettative precedenti. La tranche di GM non sarà finanziata fino a quando non sarà colmato il deficit di finanziamento individuato.
Infine, Scotiabank ha aggiornato le stime per la Fase 2 del progetto, notando i notevoli vantaggi di scala che apporterebbe al NAV del portafoglio della società. Il NAV rivisto è ora di 7 dollari per azione. Alla luce di questi aggiornamenti e della mancanza di catalizzatori a breve termine, Scotiabank ha spostato il rating sulle azioni di Lithium Americas a Sector Perform.
Approfondimenti di InvestingPro
Poiché la General Motors (GM) viene messa in evidenza nel contesto del finanziamento della Lithium Americas Corp. è opportuno fornire degli approfondimenti sull'attuale salute finanziaria e sulla performance di mercato della GM. Ecco alcune metriche chiave e suggerimenti di InvestingPro che potrebbero essere utili agli investitori che considerano l'interazione tra queste due società:
Dati InvestingPro:
- La capitalizzazione di mercato di GM è pari a circa 46,97 miliardi di dollari e riflette le notevoli dimensioni dell'azienda nel settore automobilistico.
- La società viene scambiata a un basso rapporto P/E di 5,53, il che suggerisce che potrebbe essere sottovalutata rispetto alla crescita degli utili a breve termine.
- Negli ultimi tre mesi, GM ha registrato un forte ritorno, con un rendimento totale del 15,15%, che indica una solida performance recente.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Il management di GM ha dimostrato fiducia nel futuro dell'azienda riacquistando aggressivamente azioni, il che può essere visto come un segnale positivo per gli investitori.
- La società è scambiata a un basso multiplo degli utili e, secondo gli analisti, si prevede che quest'anno sarà redditizia, il che potrebbe interessare gli investitori che cercano valore e redditività nei loro investimenti.
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