Secondo le previsioni degli analisti di Jefferies, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), la società madre di Google, dovrebbe registrare un aumento costante del valore delle sue azioni.
Sebbene Alphabet abbia già visto il suo titolo salire del 30% dall'inizio dell'anno, Jefferies prevede che gli ulteriori guadagni nella seconda metà dell'anno si verificheranno lentamente, poiché l'azienda deve affrontare confronti più impegnativi anno su anno e attualmente ha una valutazione del titolo superiore alla media.
L'attività sottostante di Alphabet rimane solida. Secondo Jefferies, l'azienda beneficia di una spesa pubblicitaria consistente, del potenziale impatto positivo dei Giochi Olimpici e delle elezioni politiche e del continuo miglioramento della divisione servizi Cloud.
La società di investimento afferma che la valutazione di Alphabet, con un rapporto tra valore d'impresa e utili al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) di circa 14 volte per i prossimi dodici mesi (NTM), è interessante, soprattutto se i margini di profitto della società continueranno a migliorare. Jefferies conferma la raccomandazione Buy e fissa un obiettivo di prezzo di 220 dollari per le azioni Alphabet.
Rispetto a grandi aziende tecnologiche simili nei settori internet e software, il titolo Alphabet ha registrato una buona performance, superando quasi tutte, ad eccezione di Meta Platforms.
Tuttavia, Jefferies osserva che la valutazione di Alphabet, nonostante sia superiore alla media degli ultimi dieci anni, è ancora considerata all'interno di un intervallo ragionevole. La ricerca della società indica una spesa pubblicitaria consistente e forte, anche in un contesto economico incerto, e una domanda costante per i servizi Google Cloud, anche se la crescita è più lenta rispetto a Azure e Amazon Web Services (AWS) di Microsoft.
Jefferies prevede che Alphabet registrerà un secondo trimestre forte, sostenuto dalla spesa dei consumatori e dalla costante domanda di servizi Cloud. Tuttavia, riconosce che i confronti per il secondo trimestre, in particolare nei settori pubblicitari, saranno leggermente più impegnativi rispetto all'anno precedente.
Le principali proiezioni finanziarie di Jefferies per il secondo trimestre includono un fatturato totale compreso tra 82,8 e 84,3 miliardi di dollari, un margine operativo al netto dei costi compreso tra il 35,7% e il 37,6% e un contributo significativo al fatturato da parte delle piattaforme Search e YouTube.
Guardando al futuro, la nomina del nuovo Chief Financial Officer (CFO) Anat Ashkenazi, che inizierà a lavorare il 31 luglio, porterà probabilmente a ulteriori informazioni finanziarie che potrebbero influenzare ulteriormente la valutazione del titolo. I rapporti di vari esperti del settore suggeriscono prospettive positive, con aspettative di una continua espansione dei ricavi dai servizi di ricerca a pagamento di Google e una forte performance di YouTube.
In sintesi, Jefferies prevede che il titolo Alphabet manterrà il suo movimento al rialzo, anche se il ritmo potrebbe essere più lento a causa delle elevate aspettative create dal recente successo finanziario e dall'attuale valutazione del titolo.
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