First Horizon National Corporation (NYSE: FHN) ha riportato guadagni modesti nel corso della sua conferenza stampa sugli utili del secondo trimestre del 2024, con l'amministratore delegato Bryan Jordan che ha parlato del panorama bancario competitivo e delle risposte strategiche della banca. La banca ha annunciato un utile per azione rettificato (EPS) di 0,36 dollari, in leggero miglioramento rispetto al trimestre precedente, e un aumento del fatturato netto pre-provisionato.
First Horizon ha inoltre sottolineato il riacquisto di azioni per 212 milioni di dollari e un solido Common Equity Tier 1 ratio dell'11%. Nonostante le sfide del mercato, tra cui la concorrenza sui prezzi dei depositi e l'inversione della curva dei rendimenti, la banca è fiduciosa nella sua capacità di mantenere una leva operativa positiva e di affrontare i cambiamenti economici.
Principali risultati
- First Horizon ha registrato un EPS rettificato di 0,36 dollari, con un aumento di 0,01 dollari rispetto al trimestre precedente.
- I ricavi netti pre-provisionati della banca hanno registrato un aumento incrementale di 1 milione di dollari.
- È stato effettuato un riacquisto di azioni per 212 milioni di dollari e la banca ha mantenuto un Common Equity Tier 1 ratio dell'11%.
- Il reddito netto da interessi è aumentato di 5 milioni di dollari e i prestiti di fine periodo sono cresciuti del 2%.
- L'amministratore delegato Bryan Jordan ha sottolineato la forte presenza nel sud-est della banca e la base di clienti consolidata.
- La banca si sta concentrando sull'efficienza operativa e sulla gestione del capitale, del bilancio e del credito.
- La crescita dei prestiti dovrebbe rallentare nella seconda metà dell'anno, soprattutto a causa della stagionalità dei mutui.
- Le spese di marketing e gli investimenti tecnologici hanno contribuito in modo significativo all'aumento della spesa per i servizi esterni.
Prospettive aziendali
- First Horizon punta a conseguire solidi risultati gestendo le spese e mantenendo una solida performance creditizia.
- La presenza consolidata della banca nel Sud-Est e la sua base di clienti sono considerati punti di forza fondamentali.
- L'obiettivo è quello di ottenere una leva operativa positiva, anche se il contesto di riduzione dei tassi e l'inversione della curva dei rendimenti presentano delle incertezze.
Punti salienti dell'orso
- La banca prevede che la concorrenza sui prezzi dei depositi continuerà, aumentando potenzialmente i costi per i clienti esistenti, a meno che non vi siano riduzioni dei tassi.
- L'inversione della curva dei rendimenti e la potenziale assenza di riduzioni dei tassi aggiungono incertezza alla futura leva operativa.
- La crescita dei prestiti dovrebbe rallentare nella seconda metà dell'anno.
Punti di forza rialzisti
- First Horizon si sta concentrando sull'efficienza operativa e sulla gestione del capitale per affrontare l'ambiente competitivo.
- Se si verificano riduzioni dei tassi e le prospettive economiche migliorano, è possibile un aumento dell'attività di prestito.
- I riacquisti di azioni continueranno in base alle opportunità che si presenteranno, sulla base del prezzo e del valore relativo.
Mancanze
- Gli investimenti tecnologici sono partiti più lentamente del previsto.
- La banca non prevede di rivalutare i propri coefficienti patrimoniali fino a quando le prospettive economiche e dei tassi non saranno più chiare.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno affrontato il tema del marchio AOCI, affermando che non crea valore economico e non viene valutato.
- L'aumento dei prestiti non performanti (NPL) nel portafoglio uffici era previsto e rientra nelle proiezioni della banca.
- Il rapporto prestito/valore (LTV) medio stabilizzato del portafoglio uffici si aggira intorno al 60%, fornendo un cuscinetto contro la potenziale debolezza del mercato.
- I dirigenti hanno ribadito la loro guidance di charge-off per l'anno e hanno confermato che il 50% dei MPL è in regola con i pagamenti.
La telefonata sugli utili del secondo trimestre di First Horizon ha delineato il quadro di una banca che sta navigando con cautela in un contesto difficile, facendo leva sulla sua forza regionale e concentrandosi sull'efficienza e sulla performance creditizia. Con una costante attenzione alla disciplina operativa e alla gestione del capitale, First Horizon punta a sostenere la sua traiettoria di crescita a fronte dei venti contrari del settore.
Approfondimenti di InvestingPro
First Horizon National Corporation (NYSE: FHN) ha dato prova di resilienza in un mercato difficile, come dimostra l'ultimo rapporto sugli utili. Per fornire un ulteriore contesto, ecco alcune metriche chiave e approfondimenti di InvestingPro che potrebbero interessare gli investitori:
Dati InvestingPro:
- Il Market Cap (rettificato) è pari a 8,84 miliardi di dollari USA, a testimonianza della notevole presenza della banca nel settore finanziario.
- Con un rapporto P/E (rettificato) degli ultimi dodici mesi al secondo trimestre 2024 pari a 13,09, la società è valutata in linea con gli utili, il che potrebbe interessare gli investitori orientati al valore.
- Il rendimento del dividendo, secondo gli ultimi dati del 2024, è pari al 3,7%, a dimostrazione dell'impegno della banca nel restituire valore agli azionisti, un impegno mantenuto per 14 anni consecutivi.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Gli analisti hanno notato che First Horizon soffre di margini di profitto lordi deboli, che potrebbero essere un'area di potenziale miglioramento.
- Nonostante alcune revisioni al ribasso delle aspettative sugli utili da parte degli analisti per il prossimo periodo, First Horizon è stata redditizia negli ultimi dodici mesi e gli analisti prevedono che la redditività continuerà anche quest'anno.
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