PVH Corp. (NYSE:PVH) ha dimostrato un forte inizio per il 2024, con il CEO Stefan Larsson e il CFO Zac Coughlin che hanno condotto una conferenza stampa fiduciosa che ha illustrato la continua crescita e gli aggiustamenti strategici dell'azienda.
Nonostante le difficili condizioni macroeconomiche, in particolare in Europa, PVH ha registrato una crescita del 3% nell'attività direct-to-consumer e un aumento dell'utile per azione (EPS) del 14% a 2,45 dollari, superando la precedente guidance. L'azienda ha riaffermato le sue previsioni di fatturato per l'intero anno e ha alzato la sua guidance per l'EPS, segnalando un solido impegno del marchio e un'efficace implementazione del piano PVH Plus.
Aspetti salienti
- PVH Corp. ha ottenuto una crescita del 3% nel settore del direct-to-consumer, grazie al piano PVH Plus.
- L'espansione del margine lordo e l'aumento dei margini EBIT hanno contribuito a un trimestre solido.
- Le prospettive di fatturato per l'intero anno rimangono invariate; la guidance per l'EPS è stata alzata.
- Le regioni del Nord America e dell'Asia-Pacifico hanno registrato risultati notevoli, mentre l'Europa ha dovuto far fronte a venti contrari.
- I cambiamenti nella leadership includono Lea Rytz Goldman come presidente globale di Tommy Hilfiger e David Savman come CEO ad interim per l'Europa.
- PVH Corp. si sta concentrando sulla qualità delle vendite, sulla riduzione delle vendite digitali di terzi e sul miglioramento della gestione delle scorte.
Prospettive aziendali
- PVH riafferma le previsioni di fatturato e margine operativo per l'intero anno.
- Le previsioni sull'EPS per l'intero anno sono state alzate a un intervallo compreso tra 11 e 11,25 dollari.
- Prevede di semplificare il modello operativo e di aumentare l'efficienza.
Punti salienti ribassisti
- Il fatturato in Europa è diminuito a causa delle difficili condizioni macroeconomiche.
- Previsto un calo dei ricavi tra il 6% e il 7% nel secondo trimestre, in parte dovuto alla vendita dell'attività di intimo heritage.
Punti di forza rialzisti
- Il tasso di margine lordo dovrebbe aumentare di circa 200 punti base per l'intero anno.
- Crescita dei ricavi di alta qualità nei settori direct-to-consumer e wholesale del Nord America.
- Crescita positiva in Cina, Giappone e Corea, che contribuisce alla crescita dei ricavi nella regione Asia-Pacifico.
Mancanze
- Nonostante un EBIT quasi piatto di 195 milioni di dollari, l'azienda ha registrato un calo del fatturato.
- Secondo le previsioni, il fatturato del secondo trimestre dovrebbe diminuire del 6%-7%.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda registra tendenze positive nel canale wholesale europeo per la stagione pre-primaverile.
- La crescita digitale rimane forte in Nord America e in Asia, con una riduzione strategica in Europa per concentrarsi sulle vendite a prezzo pieno.
- PVH sta lavorando attivamente a nuove modalità di lavoro, prevedendo risparmi sulle SGAV a partire dal 2025.
PVH Corp. rimane fiduciosa nella sua direzione strategica e nella capacità di navigare in un panorama di mercato difficile. Concentrandosi sulla crescita in Nord America e in Asia e mantenendo vendite di qualità in Europa, l'azienda è pronta a continuare la sua traiettoria di costruzione del marchio e di performance finanziaria. L'ottimismo dei dirigenti riguardo al piano PVH Plus e al suo impatto sull'espansione del margine lordo, insieme alla loro dedizione alla crescita a lungo termine e all'espansione dei margini, sottolinea la capacità di recupero e l'impegno di PVH Corp. nei confronti della presenza globale del marchio.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente performance di PVH Corp. non si è riflessa solo nella relazione sugli utili, ma anche nei suoi fondamentali di mercato e nelle sue mosse strategiche, come si evince dagli ultimi dati di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 7,01 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) pari a 11,07, la società presenta un'interessante proposta di valore. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2024 scende addirittura a 9,92, suggerendo che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili.
Un suggerimento di InvestingPro sottolinea che il management ha riacquistato azioni in modo aggressivo, il che spesso segnala fiducia nelle prospettive future dell'azienda e può essere un segnale positivo per gli investitori. Inoltre, PVH ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 54 anni consecutivi, dimostrando un impegno a restituire valore agli azionisti in modo costante.
La crescita dei ricavi dell'azienda è stata modesta, con un aumento del 2,14% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2024, il che indica la stabilità delle operazioni commerciali in un contesto economico difficile. I margini di profitto lordo si mantengono solidi al 58,18%, rafforzando la capacità dell'azienda di mantenere la redditività.
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