Ready Capital Corporation (NYSE: RC) ha comunicato i risultati del quarto trimestre del 2023, concentrandosi su un piano strategico volto ad aumentare il rendimento distribuibile sul patrimonio netto medio (ROE).
La società, che sta lavorando per un aumento di 250 punti base del ROE distribuibile nei prossimi due anni, ha evidenziato le strategie chiave, tra cui la riallocazione del capitale, l'aumento della leva finanziaria e l'uscita dal settore dei mutui residenziali.
Ready Capital ha inoltre sottolineato il suo impegno nella gestione del credito e i suoi piani di rifinanziamento dell'attuale scala di scadenze. L'utile trimestrale GAAP è stato di 0,12 dollari per azione, mentre l'utile distribuibile è stato di 0,26 dollari per azione.
Nonostante il calo del reddito netto da interessi, la società ha registrato un aumento delle plusvalenze realizzate e del reddito da servizi, con una forte posizione di liquidità che vanta oltre 1,5 miliardi di dollari in contanti.
Punti di forza
- Ready Capital punta a un aumento di 250 punti base del ROE distribuibile in due anni.
- Le strategie comprendono la riallocazione del capitale, l'aumento della leva finanziaria e l'uscita dal settore dei mutui residenziali.
- La società si concentra sulla gestione del credito e sul rifinanziamento della sua scala di scadenze.
- Gli utili GAAP sono stati di 0,12 dollari per azione; gli utili distribuibili sono stati di 0,26 dollari per azione.
- Il reddito netto da interessi è diminuito, ma sono aumentati i guadagni realizzati e i ricavi da servizi.
- La società detiene oltre 1,5 miliardi di dollari in contanti, il che indica una forte liquidità.
Prospettive della società
- Ready Capital prevede di uscire dal segmento dei mutui residenziali entro il 30 giugno.
- La dismissione del segmento dei mutui residenziali dovrebbe apportare ulteriore liquidità.
- La società prevede di liquidare il 50% delle attività di Broadmark entro la fine del 2024.
- Il pieno impatto della transazione Broadmark dovrebbe essere realizzato nel 2025.
- L'obiettivo è di realizzare volumi da 500 a 750 milioni di dollari nel settore SBA e 1 miliardo di dollari in prestiti di fascia media inferiore nei prossimi anni.
Punti salienti ribassisti
- Il reddito netto da interessi ha registrato un calo.
- La società prevede un ROE distribuibile inferiore all'obiettivo del 10% nel 2024.
- La delinquenza nei CLO CRE e nel portafoglio bridge multifamiliare è stata riconosciuta, con una migrazione negativa che dovrebbe raggiungere il picco nella prima metà dell'anno.
Punti di forza rialzisti
- Ready Capital prevede un aumento del ROE di 455 punti base nei prossimi 12-18 mesi.
- Migrazione netta positiva e forte domanda in mercati chiave come le Caroline e il Texas.
- Prevista l'emissione di un CLO nel terzo trimestre e l'incremento dell'EPS di Broadmark entro il quarto trimestre del 2024.
Mancanze
- La società non ha fornito indicazioni specifiche sull'impatto sugli utili del 1° trimestre derivante dalla performance del CLO né un obiettivo per i volumi di Freddie Mac e SBA.
Punti salienti delle domande e risposte
- La società ha una capacità di 80 milioni di dollari per il riacquisto di azioni e prevede di bilanciare i riacquisti con l'aumento del margine di interesse netto.
- Si prevede un aumento degli utili di 400 punti base grazie ai risparmi sugli OPEX, alla leva finanziaria e alla rotazione del portafoglio.
- L'emissione di debito societario è considerata a scopo difensivo, stimata al 9%-10% del rendimento dei prestiti.
- La liquidità sarà prioritaria per la gestione del portafoglio, il reinvestimento e i programmi di riacquisto di azioni.
In sintesi, Ready Capital Corporation sta attraversando un periodo di transizione strategica con una chiara attenzione all'aumento del ROE distribuibile e alla gestione del portafoglio crediti. La forte posizione di liquidità dell'azienda e i piani dettagliati per la crescita e l'ottimizzazione dei costi rappresentano una strategia lungimirante in mezzo alle sfide di un panorama economico in evoluzione. Mentre Ready Capital continua a perfezionare il suo modello di business e le sue strategie di gestione del capitale, gli investitori e gli stakeholder osserveranno con attenzione come queste iniziative si tradurranno in performance finanziarie nei prossimi trimestri.
Approfondimenti di InvestingPro
Le iniziative strategiche e i risultati finanziari di Ready Capital Corporation possono essere ulteriormente compresi analizzando i dati e gli approfondimenti forniti da InvestingPro. Ecco alcune metriche chiave e suggerimenti da considerare:
Dati InvestingPro:
- La capitalizzazione di mercato della società è di 1,48 miliardi di dollari, il che riflette la valutazione dell'azienda da parte degli investitori.
- Con un rapporto P/E rettificato di 8,46 negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, la società viene scambiata a un multiplo di guadagno basso, il che potrebbe suggerire che è sottovalutata rispetto ai suoi guadagni.
- Il rendimento da dividendo al 60° giorno del 2024 è notevolmente alto, pari al 14,13%, il che indica un ritorno significativo agli azionisti attraverso i dividendi.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Gli analisti prevedono che Ready Capital sarà redditizia quest'anno, il che si allinea con le proiezioni ottimistiche della società stessa per un aumento del ROE.
- Il titolo della società è scambiato vicino ai minimi di 52 settimane, il che potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto per gli investitori, considerando il significativo dividendo della società e l'aspettativa di redditività.
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