Gli analisti di Wolfe Research hanno abbassato il rating di Raymond James Financial (RJF) e JPMorgan (JPM) a "Peer Perform" da "Outperform" e quello di State Street (STT) a "Underperform" da "Peer Perform" in rapporti separati pubblicati lunedì.
La società ha dichiarato che, sebbene abbia una visione favorevole di RJF dal gennaio 2021 grazie alla sua forte posizione per beneficiare delle tendenze positive in atto nel settore del Wealth Management, ora riconosce i potenziali rischi.
Questi rischi includono la possibilità di dover correggere al ribasso le previsioni sugli utili, l'eventualità di indici di remunerazione dei dipendenti inaspettatamente elevati, la dipendenza da strumenti finanziari a breve termine e la percezione negativa delle nuove attività nette.
Per quanto riguarda JPMorgan, Wolfe Research ha sottolineato che, poiché il valore di mercato della banca si avvicina ai massimi storici e deve affrontare le maggiori sfide derivanti dalla riduzione del reddito netto da interessi a causa del calo dei tassi, ha deciso di ridurre il proprio investimento nella banca.
A State Street è stato assegnato un prezzo obiettivo dell'azione di 73 dollari. Gli analisti di Wolfe Research prevedono che la società possa continuare a registrare performance peggiori del previsto, soprattutto a causa delle correzioni anticipate delle previsioni sugli utili, in quanto ritengono che le attuali previsioni medie sugli utili per azione siano eccessivamente ottimistiche.
"Prevediamo che gli utili per azione saranno inferiori del 10% rispetto alle previsioni medie per il 2025 e potenzialmente del 20% per il 2026", spiega la società. Questa previsione si basa sul previsto indebolimento del reddito netto da interessi, sul rallentamento della crescita delle commissioni e sulla minore capacità di restituire capitale agli azionisti.
"Non prevediamo uno scenario affidabile in cui gli utili per azione superino i 10 dollari nei prossimi tre anni e riteniamo probabile che le attuali previsioni medie debbano essere significativamente ridotte", concludono.
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