Nell'ultima relazione sugli utili, l'amministratore delegato di SES (Euronext Paris: SESG) Adel Al-Saleh ha riportato una forte performance operativa e finanziaria per il terzo trimestre del 2024, con l'azienda sulla buona strada per raggiungere i suoi obiettivi annuali. L'azienda ha registrato una crescita nel segmento Networks e nei ricavi governativi, ha assicurato significativi contratti con i clienti e ha fatto progressi sulla sua costellazione mPOWER e sull'acquisizione di Intelsat. Nonostante un calo dei ricavi del segmento Media dall'inizio dell'anno, sono stati notati miglioramenti nel terzo trimestre. L'azienda ha anche evidenziato la sua stabilità finanziaria, con un solido bilancio e piani per restituire €450 milioni agli azionisti.
Punti Chiave
- I ricavi del segmento Networks sono cresciuti del 3% su base annua.
- I ricavi governativi sono aumentati del 7,2%.
- Assicurati €900 milioni in nuovi contratti con i clienti, contribuendo a un portafoglio ordini lordo di €4,6 miliardi.
- L'EBITDA rettificato e i rendimenti per gli azionisti sono in linea con le aspettative.
- I ricavi del segmento Media sono diminuiti del 5,5% dall'inizio dell'anno, ma sono migliorati nel terzo trimestre.
- Tra i contratti notevoli figurano un contratto NATO MGS da $200 milioni e nuovi clienti del settore aereo per la connettività in volo.
- Il dispiegamento della costellazione MEO mPOWER sta progredendo, con lanci di satelliti previsti per dicembre 2024 e metà 2025.
- L'acquisizione di Intelsat è in corso con progressi normativi positivi e sinergie previste di €2,4 miliardi in tre anni.
- I ricavi dall'inizio dell'anno per il 2023 ammontano a €1,475 miliardi, con un EBITDA rettificato di €775 milioni.
- Il flusso di cassa libero rettificato è aumentato del 5% a €262 milioni.
- Il rapporto di leva finanziaria netta è di 1,1x con riserve di cassa di €3,2 miliardi.
- Le previsioni di CapEx per il 2023 sono tra €500 milioni e €550 milioni.
- Si prevede una crescita organica stabile dei ricavi nel 2025, con CapEx tra €600 milioni e €650 milioni per SES e Intelsat combinate.
- Le spese eccezionali nel terzo trimestre hanno totalizzato €21 milioni, principalmente dovute a costi legati a M&A e ristrutturazioni.
- Presentata una richiesta di risarcimento assicurativo contro Boeing per $472 milioni, con accordi in corso.
- Il segmento Video mostra una crescita a doppia cifra, guidata da sport ed eventi.
- La domanda di servizi gestiti sta aumentando tra le emittenti.
- SES si differenzia dai concorrenti come Starlink con servizi gestiti e una soluzione multi-orbita.
Prospettive dell'Azienda
- SES è fiduciosa di raggiungere una crescita organica stabile dei ricavi nel 2025.
- Prevede di mantenere il CapEx tra €600 milioni e €650 milioni per le operazioni combinate di SES e Intelsat.
- Il progetto IRIS2 dovrebbe generare ricavi di ingegneria nel 2024, con ricavi di capacità post-lancio nel 2030.
- Si prevede che la Commissione UE garantisca una parte della domanda di capacità di IRIS2.
Punti Ribassisti
- Il segmento Media ha affrontato un calo dei ricavi del 5,5% dall'inizio dell'anno.
- Il segmento Video potrebbe affrontare sfide future nonostante la crescita attuale.
Punti Rialzisti
- I segmenti Networks e governativi mostrano una crescita dei ricavi.
- Assicurati significativi contratti, aggiungendo a un sano portafoglio ordini.
- Partnership di successo con compagnie aeree nel settore della mobilità.
- Forte posizione finanziaria con piani per restituire un capitale significativo agli azionisti.
Mancati Obiettivi
- EBITDA rettificato in calo del 2% su base annua.
- Spese eccezionali sostenute nel terzo trimestre a causa di attività M&A e ristrutturazioni.
Punti Salienti del Q&A
- SES si differenzia da Starlink con servizi gestiti su misura e una soluzione multi-orbita.
- L'azienda coesiste con Starlink nel settore delle crociere, ciascuno soddisfacendo diverse esigenze di servizio.
- La costellazione mPOWER di SES offre capacità avanzate con fasci programmabili.
- Opportunità nell'agricoltura intelligente attraverso partnership per l'implementazione di sensori a terra.
- SES enfatizza la semplificazione di soluzioni complesse per i clienti, in contrasto con il modello scalabile di Starlink.
SES continua a navigare nell'industria dinamica delle comunicazioni satellitari con un focus sulla crescita, stabilità finanziaria e acquisizioni strategiche. L'enfasi dell'azienda sui servizi gestiti e sulle capacità satellitari avanzate la posiziona per soddisfare diverse esigenze dei clienti e differenziarsi dai concorrenti. Con significativi contratti e un forte portafoglio ordini, SES è pronta a mantenere lo slancio e raggiungere i suoi obiettivi nei prossimi anni.
Approfondimenti InvestingPro
La recente relazione sugli utili di SES dipinge il quadro di un'azienda che naviga tra sfide mantenendo la stabilità finanziaria. Per completare questa analisi, i dati di InvestingPro rivelano alcuni interessanti approfondimenti su SES (SGBAF).
Nonostante la crescita riportata nei ricavi Networks e governativi, i dati di InvestingPro mostrano che la crescita dei ricavi di SES è stata leggermente negativa, con un calo del -1,32% negli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2024. Questo si allinea con le sfide riportate dall'azienda nel segmento Media, che hanno compensato i guadagni in altre aree.
La stabilità finanziaria dell'azienda, evidenziata nella relazione sugli utili, si riflette in un Tip di InvestingPro che nota che SES "opera con un livello moderato di debito". Questo approccio finanziario conservativo potrebbe fornire all'azienda flessibilità mentre persegue iniziative di crescita e acquisizioni strategiche come Intelsat.
Un altro Tip di InvestingPro indica che SES "ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 26 anni consecutivi". Questo impegno di lunga data nei rendimenti per gli azionisti si allinea con i piani annunciati dall'azienda di restituire €450 milioni agli azionisti, sottolineando il suo focus sulla creazione di valore per gli investitori nonostante le sfide del settore.
Vale la pena notare che mentre SES ha riportato un EBITDA rettificato positivo, un Tip di InvestingPro suggerisce che l'azienda "non è stata redditizia negli ultimi dodici mesi". Questa discrepanza evidenzia l'importanza di considerare varie metriche finanziarie quando si valuta la performance di un'azienda.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 7 ulteriori suggerimenti per SES, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.