CarMax (KMX) ha riportato i suoi risultati finanziari per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2025, superando le aspettative di Wall Street con un utile per azione (EPS) di 0,81 dollari contro una previsione di 0,61 dollari. L'azienda ha anche riportato ricavi per 6,22 miliardi di dollari, superando i 6,04 miliardi previsti. In seguito all'annuncio, le azioni CarMax sono salite del 3,66% nelle contrattazioni pre-mercato, riflettendo l'ottimismo degli investitori.
Punti chiave
- L'EPS di CarMax di 0,81 dollari ha significativamente superato la previsione di 0,61 dollari.
- I ricavi hanno raggiunto 6,22 miliardi di dollari, un leggero aumento rispetto all'anno precedente.
- Il prezzo delle azioni è aumentato del 3,66% in seguito all'annuncio degli utili.
- L'azienda ha ottenuto un aumento del 56% anno su anno dell'utile netto per azione diluita.
- Le efficienze operative e le innovazioni hanno contribuito al miglioramento dei margini.
Performance aziendale
CarMax ha dimostrato una solida performance nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025, con vendite totali che hanno raggiunto 6,2 miliardi di dollari, segnando un aumento dell'1% anno su anno. L'azienda ha ottenuto un notevole aumento del 56% dell'utile netto per azione diluita, guidato da forti margini di profitto lordo ed efficienze operative. Nonostante un contesto di mercato difficile con un calo nel mercato delle auto usate, le iniziative strategiche e le innovazioni di CarMax l'hanno posizionata bene rispetto ai concorrenti.
Highlights finanziari
- Ricavi: 6,22 miliardi di dollari (+1% anno su anno)
- Utile per azione: 0,81 dollari (+56% anno su anno)
- Profitto lordo totale: 678 milioni di dollari (+11% anno su anno)
- Margine retail usato: 425 milioni di dollari (+7% anno su anno)
- Margine veicoli all'ingrosso: 138 milioni di dollari (+12% anno su anno)
Utili vs previsioni
CarMax ha superato le aspettative degli analisti con un EPS di 0,81 dollari rispetto ai 0,61 dollari previsti, rappresentando una sorpresa di circa il 32,8%. Questo significativo superamento è una deviazione positiva rispetto ai trimestri precedenti, indicando una forte esecuzione gestionale e posizionamento di mercato.
Reazione del mercato
In seguito all'annuncio degli utili, il titolo CarMax ha visto un aumento del 3,66% nelle contrattazioni pre-mercato, raggiungendo un prezzo di 84,40 dollari. Questo movimento si allinea con il sentiment degli investitori che favorisce le aziende che dimostrano resilienza e potenziale di crescita in mezzo alle sfide del settore. Il titolo rimane all'interno del suo range di 52 settimane, che ha visto massimi di 91,25 dollari e minimi di 65,83 dollari.
Prospettive aziendali
Guardando avanti, CarMax si aspetta vendite comparabili più forti nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre. L'azienda si sta preparando per la prossima stagione fiscale con una strategia di inventario flessibile e continua a esplorare opportunità nel prestito a spettro di credito completo. Il management punta a un rapporto SG&A su profitto lordo di metà anni '70, mirando a migliorare l'efficienza operativa.
Commenti dei dirigenti
Enrique Mayermor, CFO, ha dichiarato: "Siamo oltre la fase di pesanti investimenti della nostra evoluzione", evidenziando l'attenzione dell'azienda nel sfruttare gli investimenti passati per la crescita futura. L'amministratore delegato Bill Nash ha sottolineato: "La nostra esperienza omnicanale best-in-class... è un elemento chiave di differenziazione", sottolineando l'importanza della loro integrazione tra retail digitale e fisico.
Q&A
Durante la sessione di domande e risposte, gli analisti hanno chiesto informazioni sui fattori che guidano lo slancio delle vendite e sulle strategie dell'azienda per ridurre l'attrito dei consumatori. I dirigenti di CarMax hanno indicato i miglioramenti nei tassi di conversione e le relazioni stabili con i partner di prestito come fattori chiave che contribuiscono alle loro prospettive positive.
Rischi e sfide
- Declino nel mercato delle auto usate: Il mercato complessivo si è contratto da 40 milioni a 35,5 milioni di unità, ponendo una sfida per la crescita.
- Pressioni inflazionistiche: I consumatori continuano ad affrontare sfide economiche, che potrebbero influenzare il potere d'acquisto.
- Problemi della catena di approvvigionamento: I continui miglioramenti nell'efficienza logistica e di ricondizionamento sono cruciali per mantenere i margini.
- Saturazione del mercato: Con 249 negozi e piani di espansione oltre i 300, la saturazione del mercato potrebbe limitare la crescita.
- Incertezza economica: Fattori macroeconomici più ampi potrebbero influenzare la fiducia e la spesa dei consumatori.
La forte performance di CarMax nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025, insieme alle iniziative strategiche e alle efficienze operative, posiziona bene l'azienda per la crescita futura, nonostante le continue sfide di mercato.
Trascrizione completa - CarMax Inc (NYSE:KMX) Q3 2025:
Todd, Operatore della Conference Call: Signore e signori, grazie per l'attesa. Benvenuti alla conference call per la pubblicazione degli utili del terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 di CarMax. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione dei relatori, ci sarà una sessione di domande e risposte. Si prega di notare che la conferenza odierna viene registrata.
Ora passo la parola al vostro relatore di oggi, David Lowenstein, VP delle Relazioni con gli Investitori. Prego, può procedere.
David Lowenstein, VP Relazioni con gli Investitori, CarMax: Grazie, Todd. Buongiorno a tutti. Grazie per esservi uniti alla nostra conference call sugli utili del terzo trimestre dell'anno fiscale 2025. Sono qui oggi con Bill Nash, il nostro Presidente e CEO, Enrique Mayermor, il nostro Executive Vice President e CFO, e John Daniels, il nostro Senior Vice President delle Operazioni di CarMax Auto Finance. Permettetemi di ricordarvi che le nostre dichiarazioni di oggi che non sono dichiarazioni di fatti storici, incluse le dichiarazioni riguardanti i futuri piani aziendali, le prospettive e le performance finanziarie della società, sono dichiarazioni previsionali che facciamo ai sensi delle disposizioni di Safe Harbor del Private Securities Litigation Reform Act del 1995.
Queste dichiarazioni si basano sulle nostre attuali conoscenze, aspettative e ipotesi e sono soggette a rischi e incertezze sostanziali che potrebbero causare risultati effettivi materialmente diversi dalle nostre aspettative. Nel fornire proiezioni e altre dichiarazioni previsionali, decliniamo qualsiasi intenzione o obbligo di aggiornarle. Per ulteriori informazioni su fattori importanti e rischi che potrebbero influenzare queste aspettative, si prega di consultare i nostri Form 8-K depositati presso la SEC questa mattina, il nostro rapporto annuale sul Form 10-K per l'anno fiscale 2024 e i nostri rapporti trimestrali sul Form 10-Q precedentemente depositati presso la SEC. In caso di domande di follow-up dopo la chiamata, non esitate a contattare il nostro dipartimento di Relazioni con gli Investitori al numero 804-747-0422
Enrique Mayermor, Executive Vice President e CFO, CarMax: interno 7.865.
David Lowenstein, VP Relazioni con gli Investitori, CarMax: Infine, vi ringrazio in anticipo per fare solo una domanda e rimettervi in coda per eventuali follow-up. Bill?
Bill Nash, Presidente e CEO, CarMax: Ottimo. Grazie, David. Buongiorno a tutti e grazie per esservi uniti a noi. Siamo molto soddisfatti dei continui trend positivi in tutta la nostra attività diversificata durante il terzo trimestre, con retail, ingrosso e CAF che hanno tutti registrato guadagni anno su anno. La nostra solida esecuzione in un ambiente più stabile per le valutazioni dei veicoli ci ha permesso di ottenere una robusta crescita dell'EPS mentre abbiamo guidato aumenti del volume di unità nelle vendite e negli acquisti, mantenuto margini forti, stabilizzato l'accantonamento per perdite su prestiti e realizzato efficienze di costo.
I nostri risultati riflettono la forza del nostro modello di business e siamo entusiasti delle opportunità che ci attendono. La nostra esperienza omnicanale best-in-class è e continuerà ad essere un elemento chiave di differenziazione che ci dà accesso al più grande mercato totale indirizzabile nello spazio delle auto usate e fornisce una forte pista per la crescita futura. Nel terzo trimestre, abbiamo aumentato il volume di unità retail e all'ingrosso anno su anno. Abbiamo ottenuto forti GPU retail e all'ingrosso, espanso il profitto lordo EPP e migliorato il profitto lordo dei servizi anno su anno. Abbiamo acquistato più veicoli sia dai consumatori che dai concessionari anno su anno, raggiungendo un record del terzo trimestre con i concessionari.
Abbiamo aumentato il reddito CAF anno su anno e continuato ad avanzare nel nostro modello di sottoscrizione a spettro di credito completo. Abbiamo sostanzialmente fatto leva sulle SG&A come percentuale del profitto lordo e abbiamo ottenuto una crescita dell'EPS a due cifre. Per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2025, il nostro modello di business diversificato ha generato vendite totali di 6,2 miliardi di dollari, in aumento dell'1% rispetto all'anno scorso, riflettendo volumi più elevati parzialmente compensati da prezzi più bassi. Nel nostro business retail, le vendite totali di unità sono aumentate del 5,4% e le vendite comparabili di unità usate sono aumentate del 4,3%. Il prezzo medio di vendita è diminuito di circa 1.100 dollari per unità o del 4% anno su anno.
Il profitto lordo retail per unità usata nel terzo trimestre è stato di 2.306 dollari, in linea con i 2.277 dollari dell'anno scorso. Le vendite di unità all'ingrosso sono aumentate del 6,3% rispetto al terzo trimestre dello scorso anno. Il prezzo medio di vendita è diminuito di circa 500 dollari per unità o del 6% anno su anno. Il profitto lordo all'ingrosso per unità nel terzo trimestre è stato di 10,15 dollari, in aumento rispetto ai 9,61 dollari di un anno fa. Abbiamo acquistato circa 270.000 veicoli durante il trimestre, in aumento dell'8% rispetto all'anno scorso. Abbiamo acquistato circa 237.000 veicoli dai consumatori, con più della metà di questi acquisti provenienti attraverso la nostra esperienza di valutazione istantanea online.
Con il supporto dei nostri team di vendita Edmund, abbiamo acquistato i restanti circa 33.000 veicoli attraverso i concessionari, che è in aumento del 47% rispetto all'anno scorso. Continuiamo a vedere una maggiore adozione della nostra esperienza di vendita al dettaglio omnicanale. Per il terzo trimestre, circa il 15% delle vendite di unità al dettaglio sono state online, in aumento dal 14% dell'anno scorso. Circa il 56% delle vendite di unità al dettaglio sono state vendite omnicanale questo trimestre, in aumento dal 55% dell'anno precedente. Il totale dei ricavi dalle transazioni online è stato di circa il 32%, in aumento dal 31% dell'anno scorso.
Tutte le nostre aste e vendite all'ingrosso del terzo trimestre sono state virtuali e sono considerate transazioni online, che rappresentano il 19% dei ricavi totali per il trimestre. CarMax Auto Finance (CAF) ha generato un reddito di 160 milioni di dollari, in aumento dell'8% rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Tra qualche minuto, John fornirà maggiori dettagli sul finanziamento ai clienti, l'accantonamento per perdite su prestiti, il contributo di CAF e i nostri progressi nel prestito a spettro di credito completo. A questo punto, vorrei passare la parola a Enrique, che condividerà maggiori informazioni sulla nostra performance finanziaria del terzo trimestre. Enrique?
Enrique Mayermor, Executive Vice President e CFO, CarMax: Grazie, Bill, e buongiorno a tutti. Lo slancio che abbiamo costruito negli ultimi trimestri è continuato nel terzo trimestre, poiché abbiamo ottenuto risultati su tutti i fronti finanziari chiave: vendite comparabili positive di unità retail, crescita dei volumi di unità all'ingros
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