Ciena Corporation ha riportato i risultati del terzo trimestre fiscale 2024, rivelando un notevole mancato raggiungimento dell'utile per azione (EPS) rispetto alle previsioni. L'azienda ha registrato un EPS di €0,54, al di sotto dei €0,65 previsti. Nonostante ciò, i ricavi hanno superato le aspettative, raggiungendo €1,12 miliardi contro una previsione di €1,1 miliardi. Il mercato ha reagito negativamente nelle contrattazioni pre-mercato, con il titolo Ciena che è sceso del 4,37% a €70,01.
Punti chiave
- L'EPS di Ciena di €0,54 ha mancato le previsioni del 17%.
- I ricavi hanno superato le aspettative di €20 milioni, raggiungendo €1,12 miliardi.
- Il titolo è sceso del 4,37% nelle contrattazioni pre-mercato dopo la pubblicazione degli utili.
- Forte domanda nel traffico di rete guidato dall'IA e investimenti in infrastrutture cloud.
- In corso sforzi strategici di riallineamento della catena di approvvigionamento e riduzione delle scorte.
Performance aziendale
La performance di Ciena nel Q3 2024 ha evidenziato risultati contrastanti, con una crescita dei ricavi ma un significativo mancato raggiungimento dell'EPS. L'azienda continua a capitalizzare sulla crescente domanda di larghezza di banda, in particolare guidata dall'IA e dai servizi cloud. Nonostante la crescita dei ricavi, il mancato raggiungimento dell'EPS indica potenziali pressioni sui costi o sfide operative.
Highlights finanziari
- Ricavi: €1,12 miliardi, in aumento rispetto ai €942 milioni del trimestre precedente.
- Utile per azione: €0,54, in calo rispetto alla previsione di €0,65.
- Margine lordo rettificato: 43,7%.
- Margine operativo rettificato: 8%.
- Liquidità utilizzata nelle operazioni: €159 milioni.
- Liquidità e investimenti a fine trimestre: €1,2 miliardi.
Utili vs previsioni
L'EPS effettivo di Ciena di €0,54 è stato del 17% inferiore ai €0,65 previsti, segnando un significativo mancato raggiungimento. Al contrario, l'azienda ha superato le aspettative di ricavi di €20 milioni, raggiungendo €1,12 miliardi contro una previsione di €1,1 miliardi. Questa performance contrastante riflette le sfide nel mantenere la redditività nonostante le forti vendite.
Reazione del mercato
Il calo pre-mercato del titolo del 4,37% a €70,01 riflette la delusione degli investitori per il mancato raggiungimento dell'EPS. Questo movimento contrasta con il massimo a 52 settimane dell'azienda di €75,11, indicando un sentimento cauto del mercato. Sarà importante osservare le tendenze più ampie del mercato e del settore mentre gli investitori digeriscono questi risultati.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Ciena ha fornito una guidance sui ricavi per il Q4 tra €1,06 miliardi e €1,14 miliardi, puntando a un obiettivo di ricavi totali per l'anno fiscale 2024 di circa €4 miliardi. L'azienda mantiene un obiettivo di crescita dei ricavi a lungo termine del 6-8% CAGR, guidato dalla crescita del mercato dei provider webscale e cloud.
Commenti dei dirigenti
- "Riteniamo che il 6-8% sia un buon tasso di crescita a lungo termine." - Jim Moylan, CFO
- "Il nostro portafoglio ottico non è mai stato più forte." - Gary Smith, CEO
- "I webscaler cresceranno come percentuale del nostro business nei prossimi anni." - Jim Moylan, CFO
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti si sono concentrati sul potenziale dei pluggable come opportunità di ricavi incrementali e sull'importanza strategica del mercato dell'accesso a banda larga. Le domande hanno anche riguardato gli sforzi in corso per la riduzione delle scorte e la normalizzazione della catena di approvvigionamento.
Rischi e sfide
- Problemi della catena di approvvigionamento: Il continuo riallineamento e la riduzione delle scorte pongono rischi operativi.
- Saturazione del mercato: Crescente concorrenza nel settore delle tecnologie ottiche.
- Pressioni macroeconomiche: Potenziali impatti delle condizioni economiche globali sulla domanda.
- Gestione dei costi: Sfide nel mantenere la redditività a fronte dell'aumento dei costi operativi.
- Progressi tecnologici: Necessità di tenere il passo con i rapidi cambiamenti tecnologici nell'infrastruttura di rete.
Trascrizione completa - Ciena Corp (CIEN) Q3 2024:
Chris, Moderatore della conferenza: Buongiorno e benvenuti alla conferenza telefonica sui risultati finanziari del terzo trimestre fiscale 2024 di Ciena. Oggi, tutti i partecipanti saranno in modalità di solo ascolto. Si prega di notare che l'evento di oggi viene registrato. Ora passo la parola a Greg Lance, Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori. Prego, signore.
Greg Lance, Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori, Ciena: Grazie, Chris. Buongiorno e benvenuti alla conferenza telefonica sul terzo trimestre fiscale 2024 di Ciena. Alla chiamata di oggi ci sono Gary Smith, Presidente e CEO, e Jim Moylan, CFO. Scott McFeely, Consulente Esecutivo, è anche con noi per le domande e risposte. Oltre a questa chiamata e al comunicato stampa, abbiamo pubblicato nella sezione Investitori del nostro sito web una presentazione per gli investitori che riflette questa discussione e alcuni elementi salienti del trimestre.
Jim Moylan, CFO, Ciena: discussione come
Greg Lance, Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori, Ciena: bene come alcuni elementi salienti del trimestre. I nostri commenti di oggi riguardano la nostra recente performance, la nostra visione sulle dinamiche di mercato attuali e i driver del nostro business, nonché una discussione sulle nostre prospettive finanziarie. La discussione di oggi include alcune misure rettificate o non-GAAP dei risultati operativi di Ciena. Una riconciliazione di queste misure non-GAAP con i nostri risultati GAAP è inclusa nel comunicato stampa di oggi. Prima di passare la parola a Gary, vi ricordo che durante questa chiamata faremo alcune dichiarazioni previsionali.
Tali dichiarazioni, incluse le nostre guidance trimestrali e annuali, i commenti sulle dinamiche di mercato e la discussione sulle nostre opportunità e strategie, si basano su aspettative, previsioni e ipotesi attuali riguardanti l'azienda e i suoi mercati, che includono rischi e incertezze che potrebbero causare risultati effettivi sostanzialmente diversi dalle dichiarazioni discusse oggi. Le ipotesi relative a Rad, menzionate o meno in questa chiamata o incluse nella presentazione per gli investitori che pubblicheremo a breve, sono una parte importante di tali dichiarazioni previsionali, e vi incoraggiamo a considerarle. Le nostre dichiarazioni previsionali dovrebbero anche essere viste nel contesto dei fattori di rischio dettagliati nei nostri più recenti 10-K e nel nostro 10-Q, che prevediamo di depositare presso la SEC oggi. Ciena non si assume alcun obbligo di aggiornare le informazioni discusse in questa conferenza telefonica, sia a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro. Come sempre, consentiremo il maggior numero possibile di domande e risposte oggi, anche se chiediamo di limitarsi a una domanda e una domanda di follow-up.
Con questo, passo la parola a Gary.
Gary Smith, Presidente e CEO, Ciena: Grazie, Greg, e buongiorno a tutti. Oggi abbiamo riportato forti risultati per il terzo trimestre fiscale, inclusi ricavi di €942.000.000 e un margine lordo rettificato del 43,7%. Abbiamo anche realizzato un margine operativo rettificato trimestrale dell'8% e un EPS rettificato di €0,35. Più avanti nella chiamata, Jim fornirà ulteriori dettagli sulla nostra performance finanziaria del Q3, gli highlights del trimestre rispetto al nostro portafoglio e le nostre prospettive per il Q4. E parlando di Jim, avrete anche visto la notizia questa mattina che ci ha informato della sua decisione di andare in pensione il prossimo anno dopo più di 16 anni con Ciena. Jim è ovviamente un membro eccezionale del nostro team di leadership esecutiva e non vediamo l'ora che continui come CFO mentre avviamo il processo di ricerca per identificare un successore.
Sullo stato del nostro business, le dinamiche generali del settore continuano ad essere incoraggianti e la nostra leadership nell'innovazione non è mai stata più evidente. Come previsto, il flusso degli ordini nel Q3 è stato forte, in gran parte guidato dai provider cloud, e abbiamo chiuso il trimestre con un rapporto book-to-bill superiore a 1. Vediamo questo come un segnale positivo che il mercato si sta muovendo nella giusta direzione con il divario tra offerta e assorbimento delle scorte che si sta riducendo. E in definitiva, la domanda di larghezza di banda continua ad essere forte e sta crescendo, in particolare con l'aumento previsto del traffico di rete guidato dall'IA e la maggiore adozione del cloud. Ora stiamo chiaramente vedendo i clienti muoversi verso capacità e architetture di rete dedicate inizialmente per supportare l'IA per il traffico di tipo macchina-macchina.
E questo mi porta al punto successivo, ovvero che riteniamo sia più utile guardare all'ambiente attuale attraverso la lente dei nostri 2 maggiori segmenti di clienti, i provider cloud e i service provider. Quindi, iniziando con i provider cloud. Stanno chiaramente guidando la carica nella costruzione delle loro reti per supportare la crescita prevista nel traffico legato al cloud e all'IA. In particolare, stanno investendo nelle loro architetture di rete dai cavi sottomarini alle rotte a lunga distanza alla connettività dei data center, essenzialmente per aggiungere capacità con l'uso più efficiente di spazio e potenza. La nostra tecnologia leader soddisfa al meglio questi requisiti chiave e, combinata con le nostre relazioni profonde e in espansione con i provider cloud, il nostro business con questo segmento di clienti è forte e si sta rafforzando in tutti gli aspetti.
Nel Q3, abbiamo ottenuto nuove vittorie con importanti clienti provider cloud, che abbracciano applicazioni terrestri, sottomarine e di pluggable coerenti, la maggior parte guidate dai preparativi per la crescita prevista nel traffico IA e cloud. Per lo stesso motivo, stiamo vedendo una crescente opportunità di mercato per noi tra l'insieme in espansione di player cloud, inclusi operatori di data center e aziende che offrono una gamma di applicazioni cloud e servizi di infrastruttura cloud. E di fatto abbiamo vinto un numero crescente di questi accordi con questi clienti negli ultimi trimestri. Ora passando ai service provider. Nel complesso, la nostra pipeline con i service provider a livello globale continua ad aumentare, e stiamo vincendo accordi significativi, inclusi molti nuovi loghi.
Ad esempio, nel Q3, abbiamo acquisito nuovi clienti in India, Asia meridionale, Germania, Scandinavia e diversi nuovi in tutto il Nord America. Inoltre, l'attività Mofen, che abbiamo menzionato lo scorso trimestre, rimane forte con 4 importanti vittorie nel Q3. E solo come promemoria, con Mofen, i service provider di telecomunicazioni costruiscono reti ottiche avanzate e affittano coppie di fibre ai provider cloud, consentendo loro di espandere rapidamente la loro portata e servire meglio i loro clienti. Direi che mentre queste vittorie sono incredibilmente positive nel lungo termine, i nostri risultati attuali continuano a riflettere le sfide legate ai tempi e al volume degli ordini dei service provider. In particolare in Nord America, abbiamo iniziato a vedere i modelli di acquisto dei service provider tornare a un equilibrio più normale mentre continuano a distribuire le scorte accumulate nei periodi precedenti.
Ovviamente, questa ripresa rimane graduale e ci vorranno ancora diversi trimestri per completarsi, ma stiamo assolutamente vedendo chiare prove di miglioramento qui. Inoltre, per quanto riguarda i service provider internazionali, persiste una spesa cauta e in particolare in Europa legata a preoccupazioni macroeconomiche, geopolitiche e problemi strutturali del settore. Di conseguenza, ci aspettiamo che la ripresa dei volumi di ordini dai service provider internazionali sia generalmente in ritardo rispetto alle controparti nordamericane. Con questo e parlando del mercato, voglio passare a una discussione sul portafoglio e in particolare sui vantaggi tecnologici che abbiamo sul mercato oggi, nonché sulle nostre opportunità di espansione del mercato dalla nostra leadership nell'innovazione. In sintesi, il nostro portafoglio ottico non è mai stato più forte con la nostra tecnologia di modem coerente leader del settore, i
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