Dollar General Corporation (NYSE:DG) ha riportato i risultati del terzo trimestre 2024, rivelando un leggero calo dell'utile per azione (EPS) rispetto alle previsioni. La società ha registrato un EPS di €0,89, al di sotto dei €0,95 attesi. Questa notizia ha portato a un calo del titolo del 5,09% nel pre-market, con le azioni che hanno scambiato a €75,45, un notevole calo rispetto alla chiusura precedente di €79,50. Nonostante il mancato raggiungimento delle previsioni sugli utili, Dollar General ha riportato un aumento dei ricavi a €10,2 miliardi, superando le aspettative di €10,14 miliardi.
Punti chiave
- L'EPS di Dollar General di €0,89 ha mancato la previsione di €0,95.
- I ricavi sono saliti a €10,2 miliardi, superando le aspettative.
- Il prezzo delle azioni è sceso del 5,09% nel pre-market.
- Le vendite comparabili sono aumentate dell'1,3%.
- L'utile operativo è diminuito del 25,3%.
Performance aziendale
Dollar General ha mostrato una performance mista nel terzo trimestre del 2024. Mentre l'azienda ha raggiunto un aumento del 5% delle vendite nette, arrivando a €10,2 miliardi rispetto ai €9,7 miliardi dell'anno precedente, il suo utile operativo ha visto un significativo calo del 25,3%, ammontando a €323,8 milioni. La crescita delle vendite comparabili dell'1,3% è stata guidata da un aumento dell'1,1% degli importi medi delle transazioni, sebbene il traffico dei clienti sia aumentato solo dello 0,3%. Il margine lordo è diminuito leggermente, riflettendo le sfide in corso.
Dati finanziari principali
- Ricavi: €10,2 miliardi, in aumento dai €9,7 miliardi anno su anno.
- Utile per azione: €0,89, in calo del 29,4% anno su anno.
- Margine lordo: 28,8%, in calo di 18 punti base.
- Utile operativo: €323,8 milioni, in calo del 25,3%.
- Scorte di merci: Diminuite del 3% anno su anno.
Utili vs Previsioni
L'EPS di Dollar General di €0,89 è stato inferiore alla previsione di €0,95, segnando un mancato obiettivo del 6,32%. Questa deviazione dalle aspettative evidenzia le sfide nella gestione dei costi e nell'efficienza operativa. Tuttavia, i ricavi di €10,2 miliardi hanno superato la previsione di €10,14 miliardi, indicando una forte performance delle vendite nonostante il calo degli utili.
Reazione del mercato
In seguito alla pubblicazione degli utili, il titolo di Dollar General ha subito un calo del 5,09% nel pre-market, con le azioni quotate a €75,45. Questo movimento riflette le preoccupazioni degli investitori per il mancato raggiungimento degli utili e la diminuzione dell'utile operativo. La performance del titolo è in contrasto con il suo range di 52 settimane, dove ha oscillato tra €72,12 e €168,07.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Dollar General prevede una crescita delle vendite nette per l'anno fiscale 2024 tra il 4,8% e il 5,1%, con un aumento previsto delle vendite comparabili tra l'1,1% e l'1,4%. L'azienda ha aggiornato le previsioni sull'EPS a un intervallo compreso tra €5,50 e €5,90. Le iniziative strategiche includono l'apertura di 575 nuovi negozi e 4.885 progetti immobiliari nel 2025, enfatizzando la crescita attraverso l'espansione e il rinnovamento.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Todd Vasos ha sottolineato l'impegno dell'azienda verso il valore, affermando: "Il valore vince sempre". Questo riflette l'attenzione di Dollar General nel mantenere prezzi competitivi. Il CFO Kelly Dilts ha rassicurato gli stakeholder: "Pensiamo di poter tornare a quel livello nel tempo", affrontando le preoccupazioni sulla redditività e il recupero dei margini.
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sul progetto pilota di consegna in giornata e sul suo potenziale impatto sulle vendite. Si è discusso anche della strategia di rinnovamento Project Elevate e delle sfide legate alla riduzione delle perdite e al recupero del margine lordo. Sono state esplorate le intuizioni sul comportamento di spesa dei clienti e sulle tendenze del traffico, evidenziando i vincoli finanziari del cliente principale.
Rischi e sfide
- Interruzioni della catena di approvvigionamento: Potenziali ritardi potrebbero influire sui livelli di inventario e sulle vendite.
- Saturazione del mercato: L'espansione in nuove aree potrebbe incontrare limitazioni.
- Pressioni macroeconomiche: L'inflazione e le tendenze di spesa dei consumatori potrebbero influenzare le vendite.
- Pressioni competitive: Mantenere la quota di mercato in un contesto di crescente concorrenza nel retail.
- Costi operativi: L'aumento delle spese potrebbe comprimere ulteriormente i margini di profitto.
Trascrizione completa - Dollar General Corp (DG) Q3 2025:
Rob, Operatore della Conferenza: Buongiorno. Mi chiamo Rob e sarò il vostro operatore della conferenza oggi. In questo momento, vorrei dare il benvenuto a tutti alla relazione sugli utili del terzo trimestre 2024 di Dollar General. Oggi è giovedì 5 dicembre 2024. Tutte le linee sono state messe in modalità silenziosa per evitare rumori di sottofondo.
Questa chiamata viene registrata. Le istruzioni per ascoltare la replica della chiamata sono disponibili nel comunicato stampa sugli utili dell'azienda pubblicato questa mattina. Ora vorrei passare la conferenza al signor Kevin Walker, Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori. Kevin, può iniziare la sua conferenza.
Kevin Walker, Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori, Dollar General: Grazie e buongiorno a tutti. Alla chiamata con me oggi ci sono Todd Vasos, il nostro CEO, e Kelly Dilts, il nostro CFO. Il nostro comunicato stampa sugli utili pubblicato oggi può essere trovato sul nostro sito web investor.dollargeneral.com nella sezione Notizie ed Eventi. Permettetemi di avvertirvi che i commenti di oggi includono dichiarazioni previsionali come definite nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995, come dichiarazioni sulla nostra guidance finanziaria, strategia, iniziative, piani, obiettivi, priorità, opportunità, aspettative o convinzioni su questioni future e altre dichiarazioni che non sono limitate a fatti storici.
Queste dichiarazioni sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero causare risultati effettivi materialmente diversi dalle nostre aspettative e proiezioni. Questi fattori includono, ma non sono limitati a, quelli identificati nel nostro comunicato stampa sugli utili pubblicato questa mattina sotto Fattori di Rischio nel nostro Form 10-K 2023 depositato il 25 marzo 2024, e in qualsiasi rapporto periodico successivamente depositato
Rob, Operatore della Conferenza: e nei
Kevin Walker, Vice Presidente delle Relazioni con gli Investitori, Dollar General: commenti che vengono fatti in questa chiamata. Non dovreste fare eccessivo affidamento sulle dichiarazioni previsionali, che sono valide solo alla data odierna. Dollar General declina qualsiasi obbligo di aggiornare o rivedere qualsiasi informazione discussa in questa chiamata, a meno che non sia richiesto dalla legge. Alla fine delle nostre osservazioni preparate, apriremo la chiamata alle vostre domande. Per permetterci di affrontare il maggior numero possibile di domande in coda, vi preghiamo di limitarvi a una domanda.
Ora, è un piacere passare la parola a Todd.
Todd Vasos, CEO, Dollar General: Grazie, Kevin, e benvenuti a tutti coloro che si uniscono alla nostra chiamata. Siamo soddisfatti della nostra esecuzione nel Q3, in particolare alla luce dell'impatto significativo di molteplici uragani nel Sud-Est durante il trimestre. Prima di discutere i nostri risultati, voglio esprimere il mio apprezzamento per gli enormi sforzi del nostro team nel servire le nostre comunità locali dopo queste tempeste. Come rivenditore essenziale e spesso la fonte più conveniente di prodotti di cui i nostri clienti hanno bisogno, i nostri team hanno lavorato diligentemente per riaprire i negozi il più presto possibile in sicurezza nelle aree colpite. Inoltre, abbiamo aiutato i bisognosi attraverso donazioni alla Croce Rossa Americana, donando buoni regalo e attraverso la nostra fondazione di assistenza ai dipendenti.
Abbiamo inoltre colto l'opportunità di aiutare negli sforzi di recupero donando camion carichi di prodotti in queste comunità. Kelly discuterà l'impatto finanziario di queste tempeste sui nostri risultati più tardi, ma soprattutto, i nostri pensieri rimangono con quelle comunità colpite e continueremo a cercare opportunità per collaborare con loro nei mesi a venire. Per la chiamata di oggi, inizierò ricapitolando la nostra performance del Q3. Dopo di che, Kelly condividerà i dettagli della nostra performance finanziaria e le nostre prospettive finanziarie aggiornate per l'anno fiscale 2024. Concluderò poi la chiamata con un aggiornamento sul nostro lavoro di ritorno alle basi prima di discutere il nostro nuovo progetto pilota di consegna in giornata e i nostri piani immobiliari per il 2025, incluso il Progetto Elevate.
Passando alla nostra performance del Q3. Sul fronte dei ricavi, mentre il nostro cliente principale rimane finanziariamente limitato, i nostri risultati sono arrivati vicino al limite superiore delle nostre aspettative per il trimestre. Nello specifico, le vendite nette sono aumentate del 5% a €10.200.000.000 nel Q3 rispetto alle vendite nette di €9.700.000.000 nel Q3 dell'anno scorso. È importante notare che continuiamo a guadagnare quota di mercato sia in dollari che in unità nelle vendite di prodotti altamente consumabili durante il trimestre e abbiamo anche aumentato la quota di mercato nelle vendite di prodotti non consumabili. Le vendite comparabili sono aumentate dell'1,3% durante il trimestre e sono state principalmente guidate da una crescita dell'1,1% nell'importo medio delle transazioni, inclusi aumenti negli articoli medi per carrello e nel prezzo medio unitario al dettaglio per articolo.
Anche il traffico dei clienti è aumentato dello 0,3% durante il trimestre. L'aumento delle vendite comparabili è stato guidato interamente dalla crescita nella nostra categoria dei beni di consumo, poiché i clienti continuano a concentrare la loro spesa sugli articoli di cui hanno più bisogno per le loro famiglie. Questa crescita è stata parzialmente compensata dai cali nelle categorie casa, stagionali e abbigliamento. Dal punto di vista del ritmo mensile, la crescita delle vendite comparabili è stata più forte in ottobre ed è stata positiva in tutti e tre i periodi del trimestre. In particolare, le ultime settimane complete di calendario di agosto e settembre sono state le più deboli del trimestre, suggerendo che i nostri clienti continuano ad affrontare una significativa pressione finanziaria poiché sono meno in grado di far durare i loro budget alla fine del mese.
Mentre abbiamo visto un aumento delle vendite pre-uragano nelle aree previste essere colpite, crediamo che sia stato in gran parte compensato da periodi di chiusura dei negozi dopo le tempeste. Di conseguenza, riteniamo che l'impatto netto sui nostri risultati di vendita sia stato irrilevante. Ho menzionato che i nostri clienti principali continuano ad affrontare una significativa pressione finanziaria, che sta avendo un impatto sul loro comportamento di acquisto. Vediamo questa pressione nella tempistica dei loro acquisti durante il mese così come nel mix di prodotti che stanno acquistando. Sappiamo che hanno bisogno di valore e stiamo lavorando duramente per fornirlo loro ogni giorno.
Continuiamo a sentirci molto bene riguardo alla nostra posizione di prezzo basso quotidiano rispetto ai concorrenti e ad altre classi di commercio. Tuttavia, l'ambiente promozionale elevato è persistito durante tutto il Q3 e prevediamo che continuerà almeno per la durata dell'anno. Detto questo, continuiamo a concentrarci sul miglioramento della nostra combinazione unica di valore e convenienza. Crediamo che i nostri risultati dimostrino che abbiamo fatto progressi significativi nel nostro lavoro di ritorno alle basi, di cui parlerò più in dettaglio tra poco. È importante notare che, mentre continuiamo a migliorare la nostra esecuzione e a migliorare la nostra proposta di valore e convenienza, crediamo che nel lungo termine possiamo catturare una quota di mercato incrementale ancora maggiore, migliorare i nostri risultati finanziari e creare valore per gli azionisti a lungo termine.
Prima di discutere i nostri piani per raggiungere questi obiettivi, passerò la parola a Kelly per condividere maggiori dettagli finanziari sui nostri risultati
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