Greif Bros Corporation ha comunicato i risultati del quarto trimestre, rivelando un calo dell'utile per azione (EPS) rispetto alle aspettative degli analisti. La società ha registrato un EPS di 0,85 dollari, mancando la previsione di 1,09 dollari. Nonostante abbia superato le previsioni sui ricavi con 1,42 miliardi di dollari contro gli 1,41 miliardi attesi, il mercato ha reagito negativamente, con le azioni che sono scese del 2,7% nel dopo borsa.
Punti chiave
- L'EPS di Greif ha mancato le aspettative del 22%.
- I ricavi hanno leggermente superato le previsioni, raggiungendo 1,42 miliardi di dollari.
- Le azioni sono scese del 2,7% dopo la pubblicazione dei risultati.
- La società ha annunciato un programma di ottimizzazione dei costi da 100 milioni di dollari entro il 2027.
- Il nuovo stabilimento in Malesia e il contratto con il Servizio Postale degli Stati Uniti evidenziano gli sforzi di espansione.
Performance aziendale
Greif continua a navigare in un contesto industriale difficile, caratterizzato da una prolungata contrazione del settore. L'EBITDA rettificato del quarto trimestre è stato di 198 milioni di dollari, in calo rispetto ai 202 milioni dell'anno precedente, riflettendo la più ampia debolezza del mercato, in particolare in Nord America. Tuttavia, Greif rimane leader nel packaging agrochimico, con un forte punteggio net promoter di 69.
Dati finanziari principali
- Ricavi: 1,42 miliardi di dollari, in aumento rispetto agli 1,41 miliardi previsti.
- Utile per azione: 0,85 dollari, al di sotto della previsione di 1,09 dollari.
- EBITDA rettificato del quarto trimestre: 198 milioni di dollari, rispetto ai 202 milioni dell'anno scorso.
- EBITDA rettificato di fine anno fiscale 2024: 694 milioni di dollari.
Utili vs previsioni
L'EPS di Greif di 0,85 dollari è stato inferiore alla previsione di 1,09 dollari, segnando un significativo mancato obiettivo di circa il 22%. Questa deviazione dalle aspettative è notevole rispetto ai trimestri precedenti, in cui i risultati erano generalmente più in linea con le previsioni. Nonostante il mancato obiettivo sull'EPS, i ricavi hanno superato le proiezioni, suggerendo una resilienza operativa in mezzo alle sfide del settore.
Reazione del mercato
In seguito alla pubblicazione dei risultati, il titolo Greif è sceso del 2,7% a 69,58 dollari nelle contrattazioni after-hours. Questo calo riflette la delusione degli investitori per il mancato obiettivo sull'EPS, nonostante la sorpresa positiva sui ricavi. L'andamento del titolo rimane all'interno del suo range di 52 settimane di 55,95-73,16 dollari, ma il calo evidenzia la sensibilità alle deviazioni degli utili.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Greif prevede una crescita a una cifra media nei segmenti Polymers e Fiber Solutions. La società ha fornito una guidance di fascia bassa per l'anno fiscale 2025 con un EBITDA rettificato di 675 milioni di dollari per il periodo di 11 mesi. Le iniziative strategiche includono un programma di ottimizzazione dei costi da 100 milioni di dollari e la continua espansione nelle soluzioni polimeriche.
Commenti del management
L'amministratore delegato Uli Rosgaard ha sottolineato la leadership di Greif nel packaging agrochimico, affermando: "Siamo ora il leader globale nel packaging per prodotti agrochimici". Il CFO Larry Hilsheimer ha evidenziato l'impiego strategico del capitale, osservando: "Abbiamo impiegato il capitale esattamente secondo le priorità che abbiamo delineato nel nostro Investor Day del 2022".
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sull'impatto dei dazi, che il management ha descritto come minimo. La discussione ha anche riguardato le performance dell'acquisizione di IPAC Chem e ha dettagliato la strategia di ottimizzazione dei costi dell'azienda. Sono state affrontate le aspettative di ripresa dei volumi, con il management che ha espresso un cauto ottimismo.
Rischi e sfide
- La prolungata contrazione industriale pone continue sfide alla domanda.
- Potenziali interruzioni della catena di approvvigionamento potrebbero influire sulla produzione e sulla consegna.
- La saturazione del mercato in segmenti chiave potrebbe limitare le opportunità di crescita.
- Le pressioni macroeconomiche, inclusa l'inflazione, potrebbero influenzare le strutture dei costi.
- Le fluttuazioni valutarie potrebbero influire sugli utili internazionali.
L'ultimo rapporto sugli utili di Greif sottolinea la complessità di operare all'interno di un settore industriale in contrazione, evidenziando al contempo mosse strategiche volte alla crescita e all'efficienza future.
Trascrizione completa - Greif Bros Corp (GEF) Q4 2024:
Operatore della conferenza: Buongiorno e grazie per essere qui. Benvenuti alla conferenza sui risultati del quarto trimestre 2024 di Greif. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione dei relatori, ci sarà una sessione di domande e risposte. Si prega di notare che la conferenza di oggi viene registrata.
Ora passo la parola a Bill D'Onofrio, Vicepresidente dello Sviluppo Aziendale e delle Relazioni con gli Investitori. Prego, a lei la parola.
Bill D'Onofrio, Vicepresidente dello Sviluppo Aziendale e delle Relazioni con gli Investitori, Greif: Grazie e buongiorno a tutti. Benvenuti alla conferenza sui risultati del quarto trimestre dell'anno fiscale 2024 di Greif. Durante la chiamata di oggi, il nostro Amministratore Delegato, Oli Rosgaard, vi fornirà un aggiornamento sullo sforzo di ottimizzazione del modello operativo che abbiamo intrapreso nell'ultimo anno, che sarà un'importante introduzione al nostro Investor Day della prossima settimana. Fornirà anche le sue riflessioni sull'anno fiscale 2024 e sull'attuale panorama di mercato. Il nostro Chief Financial Officer, Larry Hilsheimer, fornirà una panoramica dei nostri risultati finanziari del quarto trimestre e della nostra guidance per il 2025.
In conformità con il Regolamento Fair Disclosure, vi preghiamo di porre domande su argomenti che ritenete importanti perché ci è vietato discutere informazioni materiali non pubbliche con voi su base individuale. Vi prego di passare alla Slide 2. Durante la chiamata di oggi, faremo dichiarazioni previsionali che coinvolgono piani, aspettative e convinzioni relative a eventi futuri. I risultati effettivi potrebbero differire materialmente da quelli discussi. Inoltre, faremo riferimento a determinate misure finanziarie non GAAP e la riconciliazione con le metriche GAAP più direttamente comparabili può essere trovata nell'appendice della presentazione di oggi.
Ora passo la presentazione a Ole.
Uli Rosgaard, Amministratore Delegato, Greif: Grazie, Bill, e buongiorno a tutti, e grazie per esservi uniti oggi. Prima di iniziare, voglio solo affrontare una questione. Ieri abbiamo pubblicato i nostri risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2024. Sfortunatamente, abbiamo successivamente scoperto un errore e abbiamo riemesso un comunicato. Lascio la parola a Larry per affrontare la questione prima di procedere con il resto delle osservazioni preparate.
Larry?
Larry Hilsheimer, Chief Financial Officer, Greif: Grazie, Uli. Buongiorno. Nonostante i nostri controlli di qualità solitamente affidabili, abbiamo avuto un errore nel nostro comunicato sugli utili originale in cui avevamo incluso erroneamente 16 milioni di dollari di spese fiscali relative a un guadagno sulla cessione di un'attività. Di conseguenza, il nostro utile netto del quarto trimestre originariamente riportato, escludendo l'impatto delle rettifiche, era di 49,6 milioni di dollari e il nostro utile per azione diluito di Classe A era di 0,85 dollari per azione. Come corretto, queste cifre sono rispettivamente 65,5 milioni di dollari e 1,13 dollari
Uli Rosgaard, Amministratore Delegato, Greif: per azione. Ole, ti ridò la parola sulla Slide 3. Grazie, Larry. E ancora, ci scusiamo per questo. E quello che di solito dico internamente è che tutti possiamo fallire a volte.
E quando lo facciamo, di solito dico alla nostra organizzazione che sono solo momenti di apprendimento. Abbiamo appena imparato qualcosa di nuovo e dovremmo esserne felici. Come ha menzionato Bill, la prossima settimana ospiteremo il nostro Investor Day a New York City. Oggi inizierò la nostra presentazione evidenziando alcuni messaggi chiave, che saranno al centro delle informazioni che sentirete al nostro Investor Day. L'evento di mezza giornata vedrà la partecipazione di tutto il nostro team di gestione esecutiva, così come di ciascuno dei leader delle nostre nuove unità di business strategiche.
Incoraggiamo vivamente la partecipazione di persona, che vi permetterà di interagire con i nostri leader uno a uno e di comprendere profondamente il valore che stiamo creando con la nostra strategia Build to Last. Vi prego di passare alla Slide 4. Nell'ultimo anno, abbiamo cambiato fondamentalmente il modo in cui operiamo come azienda, organizzandoci in modo da sfruttare pienamente i nostri vantaggi competitivi principali e permetterci di raddoppiare le dimensioni dell'azienda in futuro. D'ora in avanti, opereremo e riporteremo i risultati basati sulle nostre 4 soluzioni materiali, soluzioni polimeriche personalizzate, soluzioni metalliche durevoli, soluzioni in fibra sostenibile e soluzioni integrate. Produrre fusti in acciaio è molto diverso dal produrre fusti in polimero, che è ancora diverso dal produrre piccole plastiche o costi umani.
Quindi allineare le operazioni per soluzione materiale migliora notevolmente la nostra capacità di sfruttare i nostri 5 distinti vantaggi competitivi. In primo luogo, ci permette di utilizzare in modo più efficiente la nostra robusta scala e rete globale di strutture per essere più agili e servire i nostri clienti ancora meglio. In secondo luogo, allinea le operazioni per capitalizzare la nostra profonda esperienza tecnologica in materia all'interno di ogni soluzione materiale, collaborando ancora più strettamente con i nostri clienti per soddisfare le loro esigenze uniche. In terzo luogo, consente un'ulteriore innovazione e crescita di soluzioni di packaging circolari. In quarto luogo, organizza il nostro ampio portafoglio di soluzioni in modo da ottimizzare la vendita incrociata e l'espansione dei margini.
Ciascuno di questi 4 vantaggi competitivi si traduce in un quinto vantaggio onnicomprensivo, utilizzando la nostra cultura di classe mondiale per fornire un servizio clienti leggendario, che guida la fedeltà, l'aumento della quota di portafoglio e margini premium. Vi prego di passare alla Slide 5. Il vantaggio chiave di questa ottimizzazione del modello operativo per la nostra comunità di investitori è una maggiore visibilità sulle performance dei prodotti sottostanti all'interno del nostro portafoglio. A tal fine, dopo la chiusura del mercato oggi, pubblicheremo i dati finanziari riclassificati degli anni fiscali 2023 e 2024 per aiutarvi a comprendere i nuovi segmenti. Abbiamo una forte convinzione nelle sinergie derivanti dalla gestione di questo diversificato e completo portafoglio di prodotti, che ci consente di servire i nostri clienti in modo più completo rispetto ad altre aziende di imballaggio industriale.
Detto questo, abbiamo anche chiarito che la maggiore opportunità di crescita che vediamo dal punto di vista del mercato totale indirizzabile e della crescita del mercato finale è nei prodotti a base di polimeri. Questa evoluzione è in corso da anni e ora il nostro business dei polimeri è abbastanza grande da giustificare una segmentazione individuale per mostrare più chiaramente le prestazioni di quei prodotti. Questo informa la nostra decisione di continuare a impiegare capitale in questo spazio. Prevediamo anche di crescere ulteriormente nel nostro business di tappi e chiusure, che è una soluzione integrata chiave. Sebbene al momento sia più piccolo in termini di portafoglio complessivo, ci aspettiamo anche che questo business cresca nel tempo.
Evidenzieremo le aspettative di crescita sottostanti in ciascuno di questi segmenti la prossima settimana all'Investor Day. Utilizzeremo il resto di questa presentazione del quarto trimestre 2024 per servire come capitolo conclus
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