Il titolo di Inotiv Inc ha registrato un notevole rialzo nelle contrattazioni after-market nonostante abbia riportato un calo dei ricavi per il quarto trimestre del 2024. La performance finanziaria dell'azienda ha riflesso le sfide nel settore biotech, ma gli investitori hanno reagito positivamente alle iniziative strategiche e alle prospettive promettenti per il 2025.
Punti chiave
- I ricavi di Inotiv nel Q4 sono diminuiti del 7,3% su base annua a 130,4 milioni di dollari.
- Il prezzo delle azioni è aumentato del 4,87% nelle contrattazioni after-market.
- L'azienda ha riportato una perdita netta di 18,9 milioni di dollari per il Q4 2024.
- Inotiv prevede una ripresa del settore e una crescita nel 2025.
- Sono in corso ottimizzazioni strategiche dei siti e riduzioni delle spese.
Performance aziendale
Inotiv ha riportato un calo sia dei ricavi trimestrali che annuali, con i ricavi del Q4 2024 in diminuzione del 7,3% rispetto all'anno precedente. I ricavi consolidati dell'anno fiscale 2024 sono diminuiti del 14,3% su base annua a 490,7 milioni di dollari. Nonostante questi cali, Inotiv si sta posizionando per una crescita futura attraverso iniziative strategiche e miglioramenti operativi.
Highlights finanziari
- Ricavi: 130,4 milioni di dollari nel Q4 2024 (↓7,3% su base annua)
- Ricavi anno fiscale: 490,7 milioni di dollari (↓14,3% su base annua)
- Perdita netta: 18,9 milioni di dollari nel Q4 2024 (perdita di 0,73 dollari per azione diluita)
- EBITDA rettificato: 5,4 milioni di dollari (4,1% dei ricavi totali)
- Liquidità e mezzi equivalenti: 21,4 milioni di dollari al 30 settembre 2024
Reazione del mercato
Dopo la pubblicazione dei risultati, il titolo Inotiv è salito del 4,87% nelle contrattazioni after-market, chiudendo a 4,09 dollari. Questo aumento suggerisce l'ottimismo degli investitori sulla direzione strategica dell'azienda e sulla potenziale ripresa del settore biotech. Il titolo rimane al di sotto del massimo di 52 settimane di 11,417 dollari, ma ha mostrato resilienza rispetto al minimo di 1,227 dollari.
Prospettive aziendali
Inotiv si sta concentrando su aree di crescita come la fornitura di primati non umani (NHP), i servizi di dieta e lettiera, e i servizi di scoperta. L'azienda prevede una crescita guidata dai volumi e mira a tornare a margini EBITDA rettificati del 18-22%. Sebbene non sia stata fornita una guidance specifica per l'anno fiscale 2025, il management ha espresso fiducia nei futuri cicli di domanda.
Commenti del management
L'amministratore delegato Bob Leisure ha sottolineato la fiducia dell'azienda nell'affrontare il 2025, riconoscendo i rischi geopolitici e di mercato. Ha dichiarato: "Ci aspettiamo di vedere un ciclo di domanda molto più costante" e ha assicurato agli stakeholder che "I nostri giorni migliori sono davanti a noi".
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulle pressioni sui margini e sui costi di inventario, in particolare per quanto riguarda le vendite di NHP. Il management ha evidenziato il miglioramento delle vendite e dei servizi di gestione delle colonie come aree chiave per il recupero dei margini.
Rischi e sfide
- Pressioni continue sui prezzi nei servizi di scoperta e nei modelli di ricerca.
- Potenziali ritardi nella ripresa del settore biotech che impattano sui ricavi.
- Rischi geopolitici che influenzano le catene di approvvigionamento e la stabilità del mercato.
- Elevati costi associati alla gestione dell'inventario di NHP.
- Dipendenza dal successo nell'esecuzione delle iniziative di ottimizzazione dei siti.
Trascrizione completa - Inotiv Inc (NOTV) Q4 2024:
Operatore della conferenza: La conferenza di oggi viene registrata. Sarò a disposizione se avete bisogno di assistenza. Ora ho il piacere di passare la parola a Steven Halper.
Steven Halper, Investor Relations, Inotiv: Grazie, Marjorie, e buon pomeriggio a tutti. Grazie per esservi uniti alla call trimestrale di oggi con il team di gestione di Inotiv. Prima di iniziare, vorrei ricordare a tutti che alcune delle dichiarazioni che il management farà in questa call sono considerate dichiarazioni previsionali, incluse le dichiarazioni sui futuri risultati operativi e finanziari e sui piani dell'azienda. Tali dichiarazioni sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero far sì che le prestazioni o i risultati effettivi siano materialmente diversi da quelli previsti. Non dovreste fare eccessivo affidamento su queste dichiarazioni previsionali, e l'azienda non si assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere le dichiarazioni previsionali, sia a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro. Si prega di fare riferimento ai documenti SEC dell'azienda per ulteriori indicazioni su questo argomento. Il management discuterà anche alcune misure finanziarie non GAAP nel tentativo di fornire informazioni aggiuntive agli investitori. Le definizioni di queste misure non GAAP e le riconciliazioni con le misure GAAP più comparabili sono incluse nel comunicato stampa sugli utili dell'azienda, che è stato pubblicato nella sezione Investitori del sito web dell'azienda, www.inotivco.com, ed è anche disponibile nei Form 8-K depositati presso la Securities and Exchange Commission. Se non avete ancora ottenuto una copia del comunicato stampa di oggi, potete farlo andando alla sezione Investitori del sito web di Inotiv.
Oggi pomeriggio si uniscono a noi dall'azienda Bob Leisure, Presidente e Amministratore Delegato e Beth Taylor, Direttore Finanziario. John Sagartz, Chief Strategy Officer, si unirà a noi per la sessione di domande e risposte della call. Bob inizierà con alcune osservazioni introduttive, dopo di che Beth presenterà un riepilogo dei risultati finanziari dell'azienda per il nostro Q4 e l'intero anno fiscale terminato il 30 settembre 2024. Poi apriremo la call alle vostre domande. Ora ho il piacere di passare la parola a Bob Leisure, CEO.
Bob, prego.
Bob Leisure, Presidente e Amministratore Delegato, Inotiv: Grazie, Steve, e buon pomeriggio a tutti coloro che si sono uniti alla nostra call oggi. Il quarto trimestre è stato nuovamente produttivo per Inotiv. Abbiamo raggiunto molti dei nostri obiettivi durante il trimestre e crediamo di essere in una buona posizione per affrontare il 2025. Come sapete, durante il 2024 abbiamo sperimentato volatilità nei nostri utili e flussi di cassa. La volatilità era principalmente legata alle sfide nel nostro business NHP all'interno del modello di business RMS, ma abbiamo anche visto una continua spesa conservativa nel settore biotech.
Le iniziative che abbiamo messo in atto nell'ultimo anno sono state progettate per ridurre il rischio e affrontare la volatilità, migliorare l'esperienza del cliente e attrarre nuovi clienti verso il business, il tutto migliorando il nostro modello di flusso di cassa nell'anno solare 2025. Vorrei dedicare qualche minuto ai nostri risultati del Q4 2024 e ai punti salienti dell'anno fiscale 2024. Per il Q4 dell'anno fiscale 2024, i ricavi totali sono stati di 130,4 milioni di dollari rispetto ai 105,8 milioni di dollari nel Q3 del 2024, rappresentando un aumento del 23% dei ricavi trimestre su trimestre. Tuttavia, sono diminuiti del 7,3% rispetto al Q4 dell'anno fiscale 2023. Durante il Q4 del 2024, nel business RMS, abbiamo continuato a fare progressi nel migliorare i nostri sistemi di trasporto e distribuzione in Nord America.
Abbiamo anche completato il consolidamento dei siti RMS e i miglioramenti delle strutture che avevamo annunciato quasi 2 anni fa, completando la chiusura della nostra struttura di Blackthorn nel Regno Unito e gli investimenti pianificati nella nostra struttura di Hillcrest nel Regno Unito. Abbiamo visto un aumento significativo degli NHP venduti nel Q4 rispetto al Q3, più che raddoppiando il numero venduto nel Q3. Durante il Q4, abbiamo venduto gran parte del nostro inventario NHP a costo più elevato, il che ha impattato i margini nel trimestre e continuerà a impattare i margini nel Q1 dell'anno fiscale 2025. Abbiamo anche già forti impegni per acquisti sia da clienti esistenti che nuovi per l'anno solare 2025. All'interno del business RMS, abbiamo anche visto forti performance nei Servizi di Gestione delle Colonie NHP, nella linea di business Dieta, Lettiera e Arricchimento, così come nelle nostre linee di business RMS europee e del Regno Unito.
I ricavi e il reddito operativo DSA sono diminuiti nel Q4 2024 rispetto al Q4 2023 a causa del mix di studi di valutazione della sicurezza e dei minori ricavi dei servizi di scoperta. Tuttavia, i ricavi e il reddito operativo DSA sono stati relativamente coerenti nel Q4 2024 rispetto al Q3 2024. Dal Q3 2024 al Q4 2024, abbiamo visto un trend continuo di forti ricavi per i nuovi servizi presso la nostra struttura di Rockville e una diminuzione dei ricavi relativi ai Servizi di Scoperta. Sul lato operativo, continuiamo a guidare l'efficienza, il che ci ha permesso di ridurre ulteriormente le nostre spese generali e amministrative su base annua. Mentre abbiamo apportato alcuni miglioramenti incrementali al bilancio questo trimestre, continuiamo a valutare opportunità per migliorare ulteriormente il nostro bilancio e aumentare la nostra liquidità.
Nel Q4, abbiamo ancora visto alcuni degli stessi trend sperimentati nei trimestri precedenti, che monitoriamo attentamente e continuiamo a navigare. Questi includono le condizioni generali di business nel settore biotech che hanno impattato e creato pressioni sui prezzi nel nostro business. Sebbene i finanziamenti biotech nel mercato siano aumentati nei primi 9 mesi dell'anno solare 2024, crediamo che la riduzione dei finanziamenti biotech nel mercato durante il 2022-2023 e l'aumento del costo del capitale abbiano continuato a influenzare i modelli di spesa dei nostri clienti per la ricerca e lo sviluppo nelle fasi iniziali. Ora permettetemi di fornire alcuni commenti su ciò che stiamo vedendo nel mercato oggi e alcuni pensieri prospettici sui nostri diversi segmenti di business. Ci aspettiamo che le aziende biofarmaceutiche nel breve termine continuino ad adottare un approccio prudente e conservativo ai prodotti in pipeline preclinici al fine di dare priorità all'uso del capitale per i loro progetti più importanti.
Continueremo a capitalizzare sulla nostra innovazione e competenza scientifica per assistere i nostri clienti nel miglioramento della velocità di sviluppo dei prodotti e nel raggiungimento di adeguati ritorni economici. Stiamo enfatizzando i nostri sforzi sulla crescita della nostra base di clienti esistente attraverso la vendita incrociata del nostro ampio portafoglio di prodotti e servizi e l'attrazione di nuovi clienti per guadagnare quote di mercato. Crediamo che gli investimenti aggiuntivi che abbiamo fatto nel nostro team di vendita nel 2024 continueranno a beneficiarci nell'anno fiscale 2025. Per i 12 mesi terminati il 30 settembre 2024, i nuovi ordini netti per DSA erano in anticipo rispetto al ritmo dell'anno precedente di circa il 5%. Siamo lieti di essere stati in grado di realizzare questo nonostante la pressione sui prezzi del settore che abbiamo visto nell'anno fiscale 2024 e un calo approssimativo dell'11% dei ricavi e del 23% degli ordini nel Business di Scoperta.
Nel segmento RMS, siamo ottimisti sul fatto che vedremo una ridotta volatilità nel 2025. Abbiamo aggiunto nuovi clienti e, sulla base delle nostre pre-vendite di NHP e della domanda di Servizi di Gestione delle Colonie, siamo cautamente ottimisti su un aumento dei ricavi legati agli NHP nell'anno solare 2025. Abbiamo ampliato la nostra base di fornitori di NHP e continuiamo a lavorare con i nostri fornitori di NHP esistenti e di nuova qualifica in più paesi. È fondamentale che continuiamo a sottoporli a audit per il benessere degli animali, gli standard di salute e le questioni relative alla conformità e non ci riforniremo da fornitori che non soddisfano o non possono soddisfare tali standard. Nel business RMS non NHP nel 2025, avvieremo la prossima fase del nostro programma di ottimizzazione dei siti per migl
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