Kimball Electronics ha riportato una diminuzione delle vendite nette per il primo trimestre, insieme a una significativa riduzione del debito e un flusso di cassa positivo. L'azienda si sta concentrando su settori verticali strategici, tra cui automotive, medicale e industriale, mentre gestisce l'efficienza operativa attraverso la chiusura di impianti e la riduzione delle scorte.
Punti chiave
- Le vendite nette sono diminuite del 15% su base annua a 374,3 milioni di dollari.
- Il margine lordo è diminuito di 180 punti base al 6,3%.
- L'azienda ha ottenuto una riduzione del debito di quasi 50 milioni di dollari.
- I livelli di inventario sono stati tagliati del 30%, per un ammontare di 147 milioni di dollari.
- Kimball Electronics sta espandendo le sue capacità in Messico.
Performance aziendale
Kimball Electronics ha vissuto un primo trimestre difficile con un calo del 15% delle vendite nette rispetto all'anno precedente. Nonostante il declino, l'azienda è riuscita a ridurre il suo debito di quasi 50 milioni di dollari, raggiungendo il livello più basso degli ultimi due anni. Questa manovra finanziaria riflette l'attenzione di Kimball sul rafforzamento del proprio bilancio in un contesto di domanda in calo in settori chiave come l'automotive e il medicale.
Dati finanziari principali
- Ricavi: 374,3 milioni di dollari, in calo del 15% su base annua.
- Margine lordo: 6,3%, in calo di 180 punti base.
- Utile netto rettificato: 5,5 milioni di dollari o 0,22 dollari per azione diluita.
- Flusso di cassa operativo: 45,5 milioni di dollari, segnando il terzo trimestre consecutivo di flusso di cassa positivo.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Kimball Electronics prevede vendite nette per l'anno fiscale 2025 comprese tra 1,44 miliardi e 1,54 miliardi di dollari. L'azienda prevede un continuo calo dei ricavi nel secondo trimestre simile al primo, con aspettative di miglioramento del margine lordo nella seconda metà dell'anno. Le spese in conto capitale sono previste tra 40 e 50 milioni di dollari.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Rick Phillips ha sottolineato l'attenzione strategica dell'azienda, affermando: "Non possiamo tagliare la nostra strada verso la grandezza", evidenziando l'importanza della crescita strategica rispetto al semplice taglio dei costi. Il CFO Janna Croom ha osservato: "L'automotive ha il più lungo lead time di inventario", indicando le sfide in corso nella gestione delle scorte. Phillips ha anche espresso ottimismo, dicendo: "Siamo entusiasti per il futuro dell'azienda".
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sulle sfide legate all'inventario, in particolare nel settore automobilistico. Ci sono state anche domande riguardanti potenziali recuperi di programmi da un sistema di frenata elettronica cancellato e gli sforzi dell'azienda per ridimensionare le operazioni e gestire efficacemente i costi.
Rischi e sfide
- Gestione dell'inventario: L'eccesso di scorte, soprattutto nel segmento automotive, rappresenta un rischio per il flusso di cassa e l'efficienza operativa.
- Domanda di mercato: Una minore domanda nei settori automotive e medicale potrebbe influire sulle vendite future.
- Ristrutturazione operativa: La chiusura dello stabilimento di Tampa comporta costi di uscita di 8-11 milioni di dollari, che potrebbero influire sulla redditività a breve termine.
- Condizioni economiche globali: Le fluttuazioni economiche, in particolare in Asia, potrebbero avere un ulteriore impatto sulle vendite e sulle prestazioni operative.
- Pressioni competitive: Mentre Kimball Electronics si espande in Messico e in altre regioni, affronta la concorrenza nelle tecnologie emergenti e nei segmenti di mercato.
Trascrizione completa - Kimball Electronics (KE) Q1 2025:
Maria, Facilitatrice della chiamata: Buongiorno signore e signori. Benvenuti alla conferenza telefonica sui risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Kimball Electronics. Mi chiamo Maria e sarò la facilitatrice della chiamata di oggi. Tutte le linee sono state messe in modalità di solo ascolto per evitare rumori di fondo. Dopo il completamento delle osservazioni preparate dal team dirigenziale di Kimball Electronics, ci sarà una sessione di domande e risposte.
La chiamata di oggi, 5 novembre 2024, viene registrata. Una replica della chiamata sarà disponibile sulla pagina Investor Relations del sito web di Kimball Electronics. A questo punto, vorrei cedere la parola ad Andy Ragouk, Tesoriere e Responsabile delle Relazioni con gli Investitori. Signor Ragouk, può iniziare.
Andy Ragouk, Tesoriere e Responsabile delle Relazioni con gli Investitori, Kimball Electronics: Grazie e buongiorno a tutti. Benvenuti alla nostra conferenza telefonica del primo trimestre. Con me oggi ci sono Rick Phillips, il nostro Amministratore Delegato, e Janna Croom, Direttore Finanziario. Ieri pomeriggio abbiamo emesso un comunicato stampa con i nostri risultati per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025 conclusosi il 30 settembre 2024. Per accompagnare la chiamata di oggi, è stata pubblicata una presentazione sulla pagina Investor Relations del nostro sito web aziendale.
Prima di iniziare, vorrei ricordarvi che faremo dichiarazioni previsionali che comportano rischi e incertezze e sono soggette alle nostre disposizioni di Safe Harbor come indicato nel nostro comunicato stampa e nei documenti SEC, e che i risultati effettivi possono differire materialmente dalle dichiarazioni previsionali. Il nostro commento di oggi si concentrerà sui risultati rettificati non-GAAP. Le riconciliazioni tra importi GAAP e non-GAAP sono disponibili nel nostro comunicato stampa. Questa mattina, Rick inizierà la chiamata con alcuni commenti introduttivi, Jana esaminerà i risultati finanziari del trimestre e le previsioni per l'anno fiscale 2025, e Rick completerà le nostre osservazioni preparate prima di rispondere alle vostre domande. Passo ora la parola a Rick.
Rick Phillips, Amministratore Delegato, Kimball Electronics: Grazie, Andy, e buongiorno a tutti. Prima di entrare nei risultati trimestrali e nel nostro tema continuo di controllare ciò che possiamo controllare, vorrei prendermi un momento per evidenziare i progressi che abbiamo fatto finora per posizionare strategicamente l'azienda per il futuro. Innanzitutto, abbiamo ristrutturato l'azienda cedendo l'attività non core AT&M e abbiamo incorporato l'attività CMO medica nel nostro portafoglio EMS core, consentendoci una maggiore attenzione alle aree chiave e in crescita del settore medicale. Stiamo vedendo la differenziazione e le potenziali nuove opportunità con i clienti derivanti da questo cambiamento. Successivamente, e in linea con questa mossa, abbiamo affinato il nostro focus strategico in tutti e tre i nostri mercati verticali per mirare ad attraenti spazi di mercato attuali e nuovi che si adattano alle nostre capacità.
Alcuni esempi di questi spazi includono i controllori di dominio nell'automotive, le attrezzature off-highway e le soluzioni di accumulo di energia nell'industriale, e gli assemblaggi di alto livello e le combinazioni farmaco-dispositivo nel medicale. Un'altra serie di azioni per posizionare la nostra attività per il futuro è stata sul lato dei costi, dove siamo stati molto proattivi nell'adeguare le nostre risorse e i costi alla persistente debolezza della domanda di mercato. Questo ci servirà bene quando la domanda tornerà a livelli più stabili. Inoltre, abbiamo rafforzato il nostro bilancio, abbassando i livelli di inventario di oltre 150.000.000 di dollari e generando significativi flussi di cassa positivi. Infine, ieri sera abbiamo annunciato uno snellimento della nostra impronta produttiva con la chiusura del nostro stabilimento di Tampa, di cui parlerò più dettagliatamente tra un momento.
Ma da una prospettiva strategica, questa mossa guiderà sia l'efficienza per il futuro che fornirà la necessaria polvere secca per investire in modo significativo nella crescita del core business, cosa che intendiamo fare. Collettivamente, crediamo che questa serie di mosse strategiche ci posizionerà molto bene per il futuro. Come ho menzionato un momento fa, ieri sera abbiamo annunciato che abbiamo preso la difficile decisione di chiudere il nostro stabilimento di Tampa come parte del nostro obiettivo di affinare il focus strategico dell'azienda. Questo ci aiuterà a migliorare la competitività sfruttando la capacità nella nostra impronta globale, mentre snelliamo la struttura operativa. Le attività di produzione sui programmi clienti esistenti saranno trasferite fuori da Tampa, con la maggior parte del lavoro che andrà al nuovo stabilimento ampliato in Messico e al nostro stabilimento di Jasper.
Ci aspettiamo che le operazioni a Tampa cessino entro la fine dell'anno fiscale e prevediamo che lo stabilimento chiuderà nel primo trimestre dell'anno fiscale 2026. Come potete immaginare, chiudere una sede è una decisione difficile e una che non abbiamo preso alla leggera. Ma riteniamo che sia un percorso appropriato considerando le preferenze dei nostri clienti, le nostre prospettive per la produzione negli Stati Uniti e l'obiettivo di riportare l'azienda a una crescita redditizia e a prestazioni più forti.
Siamo grati ai dipendenti di Tampa e ai loro risultati dall'acquisizione di Revtron nel 2007. Il team lì ha svolto un ruolo vitale durante la pandemia, fornendo ventilatori a chi ne aveva bisogno, e apprezziamo i loro contributi come parte di Kimball. Durante tutto questo processo, rimaniamo impegnati a fare la cosa giusta per le nostre persone, i nostri clienti, i nostri fornitori e la comunità locale. Queste azioni sono state progettate per preparare Kimball a un futuro luminoso. Non vediamo l'ora di condividere di più con voi mentre la nostra strategia si sviluppa nei prossimi trimestri.
Passando ora al primo trimestre, con il primo trimestre che rappresenta un altro capitolo di controllo di ciò che possiamo controllare mentre navighiamo nell'ambiente operativo impegnativo, derivante dalla persistente debolezza del mercato finale. I nostri risultati sono stati in linea con le aspettative considerando i difficili confronti con un primo trimestre record dell'anno scorso. Continuiamo ad adeguare i costi, migliorare la gestione del capitale circolante e generare flussi di cassa positivi per ridurre il debito, che è stato di quasi 50.000.000 di dollari nel primo trimestre, riducendo i nostri livelli di debito al minimo degli ultimi 2 anni. Le vendite nette nel trimestre sono state di 374.000.000 di dollari, un calo del 15% su base annua; escludendo AT&M da entrambi i periodi, il calo è stato del 13%. Dal punto di vista del mercato finale, ciascuno dei 3 verticali che serviamo ha registrato un calo.
Iniziando con l'automotive, le vendite nette sono state di 188.000.000 di dollari, in calo dell'11% rispetto al primo trimestre dello scorso anno e il 50% delle vendite totali dell'azienda. Il calo nel primo trimestre si è verificato in Europa e Nord America, parzialmente compensato da un modesto aumento in Asia. Il calo nel trimestre è dovuto all'ammorbidimento dei volumi, risultato di un eccesso di scorte, una domanda più bassa e una tempistica dinamica di NTI rispetto alla produzione di fine vita. Come abbiamo annunciato ad agosto, stiamo lavorando per superare una battuta d'arresto con un programma di frenata elettronica. Il nostro cliente, un fornitore di Tier 1, ha appreso che non produrrà più il sistema per l'OEM.
Stiamo supportando la conclusione della produzione e il trasferimento secondo necessità e ci aspettiamo che le attività operative si concludano entro la fine del terzo trimestre. Come tale, non c'è stato alcun impatto sui ricavi nel trimestre a causa della fine di questo programma. Su una nota positiva, siamo in programma con lo stesso cliente per il lancio e l'aumento di un nuovo programma di frenata in Romania nel terzo trimestre. Ci aspettiamo che la crescita nel verticale torni quando le vendite di veicoli bruceranno i livelli elevati di inventario che esistono nella catena di fornitura di tutta l'industria. Il prossimo è il Medicale.
Con vendite nette nel primo trimestre di 90.000.000 di dollari, un calo del 12% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e il 24% del totale dell'azienda. Il calo nel trimestre è stato fortemente concentrato in Asia, guidato da cali di volume dovuti all'eccesso di inventario. Inoltre, Nord America ed Europa sono entrambi leggermente in calo. Guardando avanti, siamo incoraggiati dalle prospettive di crescita in questo mercato verticale con il nostro focus su assemblaggi di livello superiore e dispositivi medici finiti. Siamo stati recentemente selezionati come unico fornitore dell'assemblaggio finale di cura respiratoria e del business HLA per il nostro più grande cliente medicale, e stiamo
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