Lamb Weston Holdings Inc. ha riportato utili del primo trimestre inferiori alle aspettative, con un utile per azione (EPS) di $0,66 rispetto a una previsione di $1,05. Questa significativa mancanza ha portato a un forte calo del prezzo delle azioni della società, che è sceso del 16,57% nelle contrattazioni pre-mercato. Anche i ricavi sono stati inferiori alle attese, attestandosi a $1,6 miliardi contro una proiezione di $1,67 miliardi.
Punti chiave
- Lamb Weston ha riportato un EPS inferiore del 37% rispetto alle previsioni.
- I ricavi sono stati inferiori alle aspettative, contribuendo al calo del titolo.
- Il margine lordo della società è stato inferiore all'obiettivo, sollevando preoccupazioni sulla gestione dei costi.
- Le vendite internazionali hanno mostrato una crescita, in contrasto con i cali in Nord America.
- Sono state annunciate significative misure di riduzione dei costi e chiusure di impianti.
Performance aziendale
La performance complessiva di Lamb Weston nel primo trimestre è stata caratterizzata da un calo dell'1% delle vendite a $1,65 miliardi. L'EBITDA rettificato della società è diminuito di $123 milioni su base annua a $290 milioni. Mentre le vendite internazionali sono aumentate del 4%, le vendite nordamericane sono diminuite del 3%, indicando sfide regionali. Il margine lordo è stato riportato al 21,5%, scendendo al di sotto dell'obiettivo della società di 100-150 punti base.
Highlights finanziari
- Ricavi: $1,6 miliardi, in calo rispetto ai $1,67 miliardi previsti
- Utile per azione: $0,66, rispetto a $1,05 previsti
- Margine lordo: 21,5%, al di sotto dell'obiettivo di 100-150 punti base
- EBITDA rettificato: $290 milioni, in calo di $123 milioni su base annua
Utili vs. Previsioni
L'EPS riportato da Lamb Weston di $0,66 è stato significativamente inferiore ai $1,05 previsti, rappresentando un mancato obiettivo del 37%. Questa sottoperformance è notevole rispetto ai trimestri precedenti in cui la società potrebbe aver soddisfatto o superato le aspettative. Il mancato raggiungimento dei ricavi ha ulteriormente aggravato le preoccupazioni degli investitori, poiché la cifra effettiva di $1,6 miliardi è stata inferiore alla previsione di $1,67 miliardi.
Reazione del mercato
In seguito all'annuncio degli utili, il titolo di Lamb Weston ha subito un forte calo del 16,57% nelle contrattazioni pre-mercato, scendendo da una chiusura precedente di $78,22 a $65,26. Questa reazione evidenzia la delusione degli investitori per i risultati degli utili e le prospettive finanziarie immediate della società. Il movimento del titolo è significativo se confrontato con il suo range di 52 settimane, suggerendo una forte risposta del mercato al mancato raggiungimento degli utili.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Lamb Weston ha fissato un obiettivo di vendite nette tra $6,6 miliardi e $6,8 miliardi, indicando una crescita attesa del 2-5%. La società punta a un EPS rettificato diluito tra $4,15 e $4,35. Nonostante le sfide attuali, la società rimane concentrata sulla modernizzazione delle sue capacità produttive e sull'espansione della sua presenza nei mercati internazionali, inclusi Cina, Paesi Bassi e Argentina.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato Tom Warner ha sottolineato l'approccio di gestione proattivo dell'azienda, affermando: "Stiamo prendendo decisioni per gestire Lamb Weston". Il CFO Bernadette Madrieta ha riconosciuto le difficili decisioni prese, osservando: "Queste sono state decisioni difficili ma necessarie per adattarsi alle attuali tendenze di business".
Domande e risposte
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno posto domande sull'ambiente competitivo dei prezzi e sulla strategia dell'azienda per gestire i conti del foodservice. I dirigenti hanno sottolineato l'approccio disciplinato alla determinazione dei prezzi e il potenziale per ulteriori riduzioni della capacità del settore, esprimendo fiducia nelle prospettive di crescita a lungo termine.
Rischi e sfide
- Il calo delle vendite in Nord America potrebbe influire sulla crescita futura dei ricavi.
- I margini lordi inferiori all'obiettivo suggeriscono potenziali problemi di gestione dei costi.
- Le continue sfide nel traffico dei ristoranti potrebbero influenzare le vendite.
- Le interruzioni della catena di approvvigionamento e le pressioni macroeconomiche potrebbero rappresentare rischi aggiuntivi.
- Il successo degli sforzi di espansione internazionale rimane incerto.
Trascrizione completa - Lamb Weston Holdings Inc (LW) Q1 2025:
Operatore della conferenza: Buongiorno e benvenuti alla chiamata sugli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2025 di Lamb Weston. La chiamata di oggi viene registrata. In questo momento, passo la parola a Dexter Congolay. Prego, proceda.
Dexter Congolay, Investor Relations, Lamb Weston: Buongiorno e grazie per esservi uniti alla chiamata sugli utili del Q1 2025 di Lamb Watson. Ieri abbiamo pubblicato il nostro comunicato stampa sugli utili, che è disponibile sul nostro sito web, lambwatson.com. Si prega di notare che durante i nostri commenti faremo alcune dichiarazioni previsionali sulle prestazioni previste dell'azienda basate su come vediamo le cose oggi. I risultati effettivi potrebbero differire materialmente a causa di rischi e incertezze. Si prega di fare riferimento alle dichiarazioni precauzionali e ai fattori di rischio contenuti nei nostri documenti SEC per maggiori dettagli sulle nostre dichiarazioni previsionali.
Alcuni dei commenti di oggi includono misure finanziarie non GAAP. Queste misure finanziarie non GAAP non devono essere considerate una sostituzione e devono essere lette insieme ai nostri risultati GAAP. È possibile trovare le riconciliazioni da GAAP a non GAAP nel nostro comunicato stampa sugli utili. Con me oggi ci sono Tom Warner, il nostro Presidente e Amministratore Delegato, e Bernadette Madrieta, il nostro Direttore Finanziario. Tom fornirà una panoramica dell'attuale ambiente operativo e delle azioni di riduzione dei costi che abbiamo annunciato ieri e un aggiornamento sul raccolto di patate di quest'anno.
Bernadette fornirà poi i dettagli sui nostri risultati del Q1 e sulle nostre prospettive aggiornate per l'anno fiscale 2025. Detto questo, passo ora la parola a Tom.
Tom Warner, Presidente e Amministratore Delegato, Lamb Weston: Grazie, Dexter. Buongiorno e grazie per esservi uniti alla nostra chiamata oggi. Abbiamo ottenuto risultati finanziari per il Q1 che erano generalmente in linea con le nostre aspettative. Le vendite sono state superiori al nostro obiettivo, guidate da un volume e un mix di prezzi migliori del previsto. La nostra performance in termini di volume ha riflesso i nostri sforzi per riconquistare la quota di clienti e vincere nuovi affari, una solida esecuzione in molti dei nostri mercati internazionali chiave e solo un leggero miglioramento nelle tendenze del traffico dei ristoranti.
Nel complesso, il mix di prezzi è aumentato poiché le azioni di prezzo guidate dall'inflazione nei nostri mercati internazionali chiave hanno più che compensato gli investimenti nei prezzi in Nord America. L'EBITDA rettificato per il trimestre è stato leggermente superiore al nostro obiettivo grazie a migliori vendite e performance SG&A. Tuttavia, questo è stato parzialmente compensato da costi di produzione più elevati del previsto. Mentre siamo incoraggiati dalla nostra performance del Q1 rispetto alle nostre aspettative, continuiamo ad aspettarci che la domanda di patate surgelate e il traffico dei ristoranti globali rimangano impegnativi per tutto l'anno fiscale 2025. Secondo i fornitori di dati del settore della ristorazione, durante il nostro Q1 fiscale, abbiamo visto primi segnali di miglioramento delle tendenze del traffico dei ristoranti statunitensi durante i mesi estivi, con l'aumento dell'attività promozionale dei QSR e con i consumatori che hanno continuato ad adattarsi all'effetto cumulativo dell'inflazione dei prezzi dei menu. Tuttavia, il traffico è rimasto negativo. Nel complesso, il traffico dei ristoranti statunitensi e il traffico QSR nel trimestre sono diminuiti del 2% rispetto all'anno precedente. Si tratta di un miglioramento sequenziale rispetto al calo del 3% che abbiamo osservato durante il nostro Q4 dell'anno fiscale 2024. Il traffico presso le catene QSR specializzate in hamburger, un canale molto importante per il consumo di patatine fritte, nel nostro Q1 fiscale è diminuito di circa il 3%. Si tratta di un miglioramento rispetto al calo di oltre il 4% durante il nostro Q4 dell'anno fiscale 2024. È importante notare che le tendenze del traffico nel QSR hamburger sono migliorate sequenzialmente ogni mese del nostro Q1 con l'aumento dell'attività promozionale.
Ovviamente siamo soddisfatti della crescita del traffico dei ristoranti, ma è importante notare che molte di queste offerte promozionali di pasti hanno fatto sì che i consumatori passassero da una porzione media di patatine fritte a una piccola. Quindi, mentre beneficiamo del miglioramento delle tendenze del traffico, il passaggio dei consumatori a porzioni più piccole agisce come un parziale vento contrario per i nostri volumi. Al di fuori degli Stati Uniti, le tendenze complessive del traffico dei ristoranti nei nostri mercati internazionali chiave nel nostro Q1 sono state più deboli rispetto a quanto osservato nel nostro Q4 dell'anno fiscale 2024. Il traffico dei ristoranti nel Regno Unito, il nostro mercato più grande in Europa, è diminuito di circa il 3%, in calo sequenziale rispetto a un calo di circa il 2%.
In Germania il traffico è diminuito anche di circa il 3% dopo essere diminuito solo leggermente nel quarto trimestre. Il traffico in Francia e Italia ha continuato ad aumentare, ma a un ritmo più lento rispetto al quarto trimestre, mentre il traffico in Spagna è rimasto sostanzialmente stabile. In Asia, il traffico complessivo dei ristoranti è cresciuto sia in Cina che in Giappone. A differenza dei cambiamenti nelle tendenze del traffico globale, i tassi di attaccamento delle patatine fritte negli Stati Uniti e nei nostri mercati internazionali chiave sono rimasti in gran parte stabili. Questa resilienza della domanda dei consumatori di patatine fritte, così come la loro importanza per i menu dei clienti, sono le ragioni chiave per cui rimaniamo fiduciosi che la categoria globale delle patatine fritte tornerà al suo tasso di crescita storico a lungo termine nel tempo, man mano che i tassi di traffico globale miglioreranno. Date le nostre aspettative sulle tendenze del traffico e della domanda, crediamo anche che lo squilibrio tra domanda e offerta che è stato guidato dal calo del traffico persisterà per gran parte, se non per tutto, l'anno fiscale 2025. Per quanto riguarda i contratti con i clienti più grandi, la stagione per competere per questi contratti è essenzialmente alle spalle e il risultato complessivo è stato in gran parte come ci aspettavamo. Abbiamo avuto un buon successo nel proteggere la quota di clienti e nel mantenere il business con i clienti esistenti delle grandi catene di ristoranti.
Abbiamo anche avuto un certo successo nel vincere nuovi affari con clienti delle catene di ristoranti, in particolare nel nostro segmento internazionale, e inizieremo a realizzare un volume più significativo associato a questi nuovi clienti a partire dal nostro Q3 fiscale. I prezzi associati ai rinnovi dei contratti e alle acquisizioni di clienti sono stati competitivi, ma nel complesso in linea con quanto ci aspettavamo. Per quanto riguarda i clienti più piccoli e regionali negli Stati Uniti, continuiamo a sfruttare la nostra forza vendita diretta per acquisire nuovi clienti e riconquistare clienti che abbiamo perso direttamente o indirettamente dalla transizione al nostro nuovo sistema ERP nella seconda metà dell'anno fiscale 2024. Come per i contratti con le catene di ristoranti più grandi, i livelli di prezzo necessari per riconquistare la quota di clienti o vincere nuovi affari sono stati competitivi, ma anche ampiamente in linea con quanto ci aspettavamo.
Per quanto riguarda la nostra struttura dei costi, come abbiamo notato durante la nostra precedente chiamata sugli utili, abbiamo valutato opportunità per ridurre i costi della catena di approvvigionamento, ridurre le spese operative e migliorare il flusso di cassa. Ieri abbiamo annunciato un piano di ristrutturazione che includeva una serie di azioni chiave. In primo luogo, ab
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