Live Ventures (LIVE) ha riportato un significativo aumento dei ricavi per il terzo trimestre del 2024, ma l'azienda ha registrato una perdita netta, riflettendo le sfide in corso nell'attuale clima economico. Nonostante una chiusura negativa durante le ore di contrattazione regolari, il titolo è rimbalzato nelle contrattazioni after-market, suggerendo un sentiment misto degli investitori.
Punti chiave
- I ricavi sono aumentati del 33,1% a 472,8 milioni di dollari.
- L'azienda ha riportato una perdita netta di 26,7 milioni di dollari.
- Il margine lordo è diminuito dal 32,5% al 30,6%.
- Il prezzo delle azioni è salito del 4,91% nelle contrattazioni after-market.
Performance aziendale
Live Ventures ha dimostrato una forte crescita dei ricavi, aumentando del 33,1% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, l'azienda ha riportato una perdita netta di 26,7 milioni di dollari, riflettendo l'impatto di condizioni di mercato difficili, tra cui alti tassi di interesse e ridotta domanda dei consumatori in segmenti chiave come il retail e l'edilizia abitativa.
Highlights finanziari
- Ricavi: 472,8 milioni di dollari, in aumento del 33,1% su base annua.
- Perdita netta: 26,7 milioni di dollari, che si traduce in una perdita di 8,48 dollari per azione.
- Utile lordo: 144,8 milioni di dollari, in aumento da 115,6 milioni di dollari.
- Margine lordo: Diminuito al 30,6% dal 32,5%.
- EBITDA rettificato: 24,5 milioni di dollari, in calo di 7 milioni di dollari.
Reazione del mercato
Il titolo di Live Ventures ha chiuso la giornata in calo dell'1,9% a 10,02 dollari, ma è salito del 4,91% nelle contrattazioni after-market a 10,46 dollari. Questa ripresa suggerisce un ottimismo degli investitori dopo la relazione sugli utili, nonostante il precedente calo. Il titolo rimane più vicino al minimo delle 52 settimane, indicando preoccupazioni in corso sulla salute finanziaria dell'azienda e sulle condizioni di mercato.
Prospettive aziendali
Guardando al futuro, Live Ventures prevede di concentrarsi sull'ottimizzazione della sua struttura dei costi e sull'esplorazione di ulteriori acquisizioni. L'azienda rimane impegnata nella sua strategia "buy, build, hold", mirando a capitalizzare potenziali miglioramenti delle condizioni economiche.
Commenti dei dirigenti
L'amministratore delegato John Isaac ha sottolineato l'impegno dell'azienda per la crescita e il reinvestimento, affermando: "Abbiamo sempre reinvestito e fatto crescere tutte le nostre aziende". Il CFO David Barrett ha evidenziato la strategia di acquisizione dell'azienda, notando: "Siamo agnostici per quanto riguarda il settore o il tipo di azienda che andremo ad acquistare".
Q&A
Durante la relazione sugli utili, l'investitore Joseph Kowalski ha chiesto informazioni sulla strategia di acquisizione dell'azienda. I dirigenti hanno discusso il loro approccio alle acquisizioni aziendali e hanno affrontato un default di un covenant finanziario, sottolineando il loro impegno a preservare il patrimonio aziendale e dei dipendenti.
Rischi e sfide
- Il persistere di alti tassi di interesse potrebbe ulteriormente influenzare la fiducia dei consumatori e la domanda.
- Il potenziale di continue perdite nette se le condizioni di mercato non migliorano.
- Sfide nel mercato immobiliare, con ridotte rivendite di case e nuovi inizi di costruzioni.
- Pressione sui margini lordi a causa dell'aumento dei costi in segmenti chiave.
- La necessità di una integrazione di successo delle recenti acquisizioni per raggiungere la crescita prevista.
Trascrizione completa - Live Ventures Inc (LIVE) Q4 2024:
Operatore della conferenza: Benvenuti alla conferenza sugli utili di fine anno fiscale 2024 di Live Ventures. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità solo ascolto. Più tardi, condurremo una sessione di domande e risposte. Ora passo la parola a Greg Powell, Direttore delle Relazioni con gli Investitori. Prego, signore.
Greg Powell, Direttore delle Relazioni con gli Investitori, Live Ventures: Grazie, Jen. Buon pomeriggio e benvenuti alla conferenza fiscale 2024 di Live Ventures. Con noi questo pomeriggio ci sono John Isaac, il nostro Amministratore Delegato e Presidente, e David Barrett, il nostro Direttore Finanziario. Alcune delle dichiarazioni che stiamo facendo oggi sono previsionali e si basano sulla nostra migliore visione delle nostre attività come le vediamo oggi. I risultati effettivi potrebbero differire materialmente a causa di una serie di fattori, inclusi quelli delineati nei nostri ultimi moduli, i nostri 10-K e i nostri 10-Q depositati presso la Securities and Exchange Commission.
Non abbiamo alcun obbligo di aggiornare pubblicamente eventuali dichiarazioni previsionali dopo questa chiamata, sia a seguito di nuove informazioni, eventi futuri, cambiamenti di ipotesi o altro. Potete trovare il nostro comunicato stampa a cui si fa riferimento in questa chiamata nella sezione Relazioni con gli Investitori del sito web di Live Ventures. Vi indirizzo al nostro sito web, liveventures.com o sec.gov per i depositi SEC storici. Ora passo la parola a David per illustrarci la nostra performance finanziaria. David?
David Barrett, Direttore Finanziario, Live Ventures: Grazie, Greg, e buon pomeriggio a tutti. Entriamo subito nel merito e discutiamo i risultati finanziari del nostro anno fiscale terminato il 30 settembre 2024. I ricavi totali per l'anno sono aumentati del 33,1% a circa 472.800.000 dollari. L'aumento è principalmente attribuibile alle acquisizioni di Flooring Liquidators e PMW, entrambe acquisite durante l'anno fiscale 2023, e Central Steel, acquisita a maggio 2024, che collettivamente hanno aggiunto circa 118.300.000 dollari, nonché un aumento di circa 15.200.000 dollari nel nostro segmento Flooring Manufacturing.
L'aumento è stato parzialmente compensato da una diminuzione dei ricavi di circa 13.700.000 dollari nelle altre attività dell'azienda, principalmente a causa delle condizioni economiche generali. I ricavi del segmento Retail Entertainment sono diminuiti di 7.100.000 dollari o del 9,1% a circa 71.000.000 di dollari rispetto all'anno precedente. La diminuzione dei ricavi è stata principalmente attribuibile alla ridotta domanda dei consumatori e a uno spostamento del mix di vendite verso prodotti usati, che generalmente hanno prezzi di vendita più bassi con margini più elevati. I ricavi del segmento Retail Flooring sono aumentati di 61.100.000 dollari o dell'80,6% a circa 137.000.000 di dollari rispetto all'anno precedente. L'aumento è principalmente dovuto all'acquisizione di Flooring Liquidators nel Q2 dell'anno fiscale 2023, all'aumento dei ricavi nel segmento di progettazione e installazione per costruttori di Flooring Liquidators, Elite Builder Services, e all'acquisizione di carpet remnant outlet durante il Q1 dell'anno fiscale 2024.
I ricavi del segmento Flooring Manufacturing sono aumentati di 15.200.000 dollari o del 13,8% a circa 125.000.000 di dollari rispetto all'anno precedente. L'aumento è principalmente dovuto all'incremento delle vendite relative ai marchi Harris Flooring Group, acquisiti nel Q4 dell'anno fiscale 2023. I ricavi del segmento Steel Manufacturing sono aumentati di 50.700.000 dollari o del 57% a circa 139.600.000 dollari rispetto all'anno precedente. L'aumento è principalmente dovuto all'incremento dei ricavi di circa 51.200.000 dollari presso PMW e circa 6.000.000 di dollari presso Central Steel, parzialmente compensato da una diminuzione di 6.500.000 dollari nelle altre attività di produzione di acciaio dell'azienda. L'utile lordo per l'anno è stato di circa 144.800.000 dollari, in aumento rispetto ai 115.600.000 dollari dell'anno precedente.
La percentuale di margine lordo per l'azienda è diminuita al 30,6% dal 32,5% dell'anno precedente. La diminuzione della percentuale di margine è principalmente dovuta all'acquisizione di PMW, che storicamente ha generato margini più bassi, e alla diminuzione dei margini nel segmento della produzione di acciaio a causa di una ridotta efficienza produttiva come risultato di una minore domanda. La diminuzione del margine lordo è stata parzialmente compensata dall'aumento dei margini nei segmenti retail entertainment e flooring manufacturing. Le spese generali e amministrative sono aumentate di circa 31.400.000 dollari a 118.000.000 di dollari. L'aumento è principalmente dovuto alle acquisizioni di Flooring Liquidators e PMW durante l'anno fiscale 2023. Le spese di vendita e marketing sono aumentate di circa 8.900.000 dollari a 22.400.000 dollari. L'aumento è principalmente dovuto all'incremento del personale di vendita richiesto in relazione all'acquisizione dei marchi Harris Flooring Group, all'aumento dell'attività di convention e fiere nel segmento flooring manufacturing, e a un aumento della forza vendita nel segmento retail flooring.
Durante il Q4 dell'anno fiscale 2024, il nostro segmento retail flooring ha registrato una svalutazione dell'avviamento di 18.100.000 dollari. Questa svalutazione è stata determinata dal calo delle performance di Flooring Liquidators, riflettendo gli impatti negativi delle più ampie condizioni economiche che hanno turbato l'industria dei rivestimenti per pavimenti nel suo complesso. In particolare, Flooring Liquidators è stata influenzata dagli alti tassi di interesse, dall'inflazione persistente e dalla minore fiducia dei consumatori. Questi fattori hanno influenzato il mercato immobiliare, comprese le rivendite di case, i nuovi inizi di costruzioni e le attività di ristrutturazione. Gli oneri finanziari sono aumentati di circa 4.100.000 dollari rispetto all'anno fiscale 2023. L'aumento è principalmente attribuibile al debito incrementale sostenuto in relazione alle acquisizioni di Flooring Liquidators e PMW.
La perdita netta per l'anno è stata di circa 26.700.000 dollari e la perdita per azione è stata di 8,48 dollari rispetto a una perdita netta di circa 100.000 dollari e una perdita per azione di 0,03 dollari nell'anno fiscale 2023. La diminuzione è principalmente attribuibile alla svalutazione dell'avviamento, ai minori utili operativi e ai maggiori oneri finanziari rispetto all'anno precedente. L'EBITDA rettificato per l'anno è stato di circa 24.500.000 dollari, una diminuzione di circa 7.000.000 di dollari rispetto all'anno precedente. Per quanto riguarda la liquidità, abbiamo chiuso l'anno con una disponibilità totale di cassa di 33.300.000 dollari, composta da 4.600.000 dollari di liquidità e 28.700.000 dollari di disponibilità sulle nostre varie linee di credito. Il nostro capitale circolante era di circa 52.300.000 dollari al 30 settembre 2024, rispetto agli 85.000.000 di dollari al 30 settembre 2023. La diminuzione è principalmente dovuta all'aumento della quota corrente del debito a lungo termine associato a PMW.
Al 30 settembre, PMW era inadempiente rispetto a uno dei suoi covenant finanziari. Di conseguenza, il saldo del debito a lungo termine di PMW e i prestiti rifinanziati dal venditore sono stati riclassificati come passività correnti. Siamo attualmente in fase di risoluzione dell'inadempienza con i nostri creditori e speriamo di risolvere la questione in modo tempestivo. Al 30 settembre, il totale delle attività era di 407.500.000 dollari e il patrimonio netto totale degli azionisti era di 72.900.000 dollari. Come parte della nostra strategia di allocazione del capitale, potremmo effettuare riacquisti di azioni di tanto in tanto. Riteniamo che i nostri riacquisti di azioni rappresentino un valore a lungo termine per i nostri azionisti.
Durante l'anno, abbiamo riacquistato 34.624 azioni ordinarie. In conclusione, siamo lieti che i nostri ricavi e l'utile lordo dell'anno fiscale 2024 siano aumentati rispettivamente del 33% e del 25%. Tuttavia, le difficili condizioni di mercato nei nostri segmenti retail flooring e steel manufacturing hanno influenzato negativamente i risultati operativi di queste attività. Nonostante questi specifici venti contrari, rimaniamo fiduciosi nelle nostre attività e nella nostra strategia a lungo termine di acquisto, costruzione e mantenimento. Ora prenderemo domande da voi partecipanti alla conferenza telefonica.
Operatore, per favore apra la linea per le domande.
John Isaac, Amministratore Delegato e Presidente, Live Ventures: Grazie.
Operatore della conferenza: Grazie.
John Isaac, Amministratore Delegato e
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