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Trascrizione della relazione sugli utili: Micron Technologies Q4 2024 supera le aspettative

Pubblicato 18.12.2024, 22:09
© Reuters
MU
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Micron Technologies ha riportato i risultati del quarto trimestre 2024, superando le aspettative degli analisti con un utile per azione (EPS) di €1,79, rispetto alla previsione di €1,73. Anche i ricavi hanno superato le previsioni, raggiungendo €8,71 miliardi contro gli €8,68 miliardi previsti. Nonostante la mancanza di dati immediati sul titolo, i risultati positivi riflettono favorevolmente sulle iniziative strategiche e sulla posizione di mercato di Micron.

Punti chiave

  • Micron ha raggiunto un EPS di €1,79, superando le previsioni di €0,06.

  • I ricavi hanno raggiunto €8,71 miliardi, superando le aspettative.

  • Forte focus su prodotti ad alto valore come HBM e LP5.

  • Previsti ricavi e redditività record per l'anno fiscale 2025.

  • Le spese operative sono aumentate del 15%, riflettendo gli investimenti per la crescita.

Performance aziendale

Micron Technologies ha dimostrato una solida performance nel quarto trimestre del 2024, caratterizzata da utili e ricavi notevolmente superiori alle previsioni. Il focus strategico dell'azienda sui prodotti di memoria ad alto valore e sull'innovazione tecnologica l'ha posizionata bene all'interno del competitivo settore dei semiconduttori. Nonostante una quota di mercato globale stabile, l'enfasi di Micron sui segmenti ad alta redditività e la leadership nella tecnologia HBM sottolineano il suo vantaggio competitivo.

Highlights finanziari

  • Ricavi: €8,71 miliardi, superando la previsione di €8,68 miliardi.

  • Utile per azione: €1,79, superando la previsione di €1,73.

  • Le spese operative sono aumentate del 15%, indicando investimenti per la crescita.

Utili vs previsioni

L'utile per azione del quarto trimestre di Micron di €1,79 ha superato la previsione di €1,73 di circa il 3,5%. Questa sorpresa positiva evidenzia l'efficace gestione dei costi dell'azienda e il focus strategico sui prodotti ad alto valore, contribuendo al miglioramento delle performance finanziarie.

Reazione del mercato

Sebbene non siano disponibili dati specifici sul titolo, i risultati positivi sugli utili e le cifre positive sui ricavi probabilmente rafforzeranno la fiducia degli investitori. Il focus di Micron sui progressi tecnologici e sull'offerta di prodotti ad alto valore si allinea con l'attuale domanda di mercato, potenzialmente guidando un sentiment di mercato favorevole.

Prospettive aziendali

Guardando al futuro, Micron prevede ricavi record e una migliore redditività per l'anno fiscale 2025, con spese in conto capitale stimate a metà degli anni '30 in percentuale dei ricavi. L'azienda si sta preparando per una maggiore domanda nei server AI e nei data center, supportata dai suoi prodotti pionieristici come HBM e LP5.

Commenti dei dirigenti

Sumit Sadana, Chief Business Officer, ha sottolineato l'importanza dell'attuale ciclo di prodotto: "Siamo nel mezzo di quello che è il miglior ciclo di prodotto che abbiamo avuto nella storia di Micron." Manish Bhatia, EVP of Global Operations, ha espresso fiducia nella tecnologia HBM: "Ci sentiamo bene riguardo a dove siamo con le nostre rese su HBM."

Q&A

Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sui progressi dell'azienda nella tecnologia HBM e sugli accordi a lungo termine con i clienti. I dirigenti hanno sottolineato la loro fiducia nella gestione delle dinamiche di domanda e offerta e l'importanza strategica della produzione intelligente e dei miglioramenti delle rese guidati dall'AI.

Rischi e sfide

  • L'aumento delle spese operative potrebbe influire sui margini se non compensato dalla crescita dei ricavi.

  • La quota di mercato globale stabile potrebbe sollevare preoccupazioni sul potenziale di crescita.

  • Dipendenza dalla domanda di server AI, che potrebbe fluttuare con le condizioni di mercato.

  • Potenziali interruzioni della catena di approvvigionamento che influenzano le capacità produttive.

  • Pressioni macroeconomiche che potrebbero influire sulla domanda complessiva del mercato.

Trascrizione completa - Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) Q4 2024:

Operatore della conferenza: Grazie per l'attesa e benvenuti alla chiamata post-utili di Micron. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità solo ascolto. Dopo la presentazione dei relatori, ci sarà una sessione di domande e risposte. Come promemoria, il programma di oggi viene registrato. E ora vorrei presentare il vostro host per il programma di oggi, Satya Kumar, Investor Relations.

Prego, signore.

Satya Kumar, Investor Relations, Micron Technologies: Sì. Grazie, Jonathan. E grazie, benvenuti alla chiamata post-utili del quarto trimestre fiscale 2024 di Micron Technologies. Oggi in chiamata con me ci sono Sumit Sadana, Chief Business Officer di Micron, Manish Bhatia, EVP of Global Operations e Mark Murphy, il nostro CFO. Come promemoria, le questioni di cui stiamo discutendo oggi includono dichiarazioni previsionali riguardanti la domanda e l'offerta di mercato, le tendenze e i driver di mercato e i nostri risultati e guidance previsti e altre questioni.

Queste dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano materialmente dalle dichiarazioni fatte oggi. Vi rimandiamo ai documenti che abbiamo depositato presso la SEC, incluso il nostro Form 10-Q più recente e i prossimi Form 10-K per una discussione sui rischi che potrebbero influenzare i nostri risultati. Sebbene riteniamo che le aspettative riflesse nelle dichiarazioni previsionali siano ragionevoli, non possiamo garantire risultati, livelli di attività, performance e risultati futuri. Non abbiamo alcun obbligo di aggiornare alcuna delle dichiarazioni previsionali per conformarle ai risultati effettivi. Possiamo ora aprire la chiamata alle domande e risposte.

Operatore della conferenza: Certamente. E la nostra prima domanda viene dalla linea di Karl Ackerman di BNP. La sua domanda, prego.

Speaker 2: Sì, grazie. Due domande, se posso. Innanzitutto, dal punto di vista della domanda, avete indicato che i server continueranno a diventare un'area di crescita dei ricavi mentre la domanda di PC e smartphone rimane mista nel breve termine. Ero curioso se poteste discutere le vostre ipotesi sulla crescita delle unità server nell'anno fiscale 2025. E mentre rispondete a questa domanda, i vostri DIMM DRAM ad alta capacità come 128 gigabyte sono utilizzati solo nei server AI o sono bilanciati tra i server tradizionali che avete indicato stanno attraversando un ciclo di aggiornamento dei prodotti?

Sumit Sadana, Chief Business Officer, Micron Technologies: Sì. In termini di chiamata, in termini di mix di server, ci aspettiamo che i server tradizionali continuino a migliorare in termini di tono della domanda e cresceranno perché le applicazioni e il software che i dipartimenti IT delle grandi aziende hanno eseguito, quel deployment di software continua. Si può vedere la crescita nel settore del software applicativo. Quindi la crescita dei server per scopi generali può essere compressa solo fino a un certo punto, è stata compressa abbastanza negli ultimi due anni. Quindi ci aspettiamo che quest'anno ci sarà una modesta crescita delle unità nei server per scopi generali e continuerà anche l'anno prossimo.

E poi ovviamente la crescita nei server AI dovrebbe essere forte quest'anno, forte l'anno prossimo. Non vediamo alcun tipo di cambiamento in quella aspettativa che abbiamo fornito negli ultimi due trimestri. Per il 2025 sicuramente quel momentum nell'AI continua. E ovviamente abbiamo un grande miglioramento nel nostro posizionamento competitivo nell'arena dei server. Ne abbiamo parlato ampiamente.

Abbiamo la crescita di HBM nei server AI. Ovviamente abbiamo i DIMM ad alta capacità che hai menzionato. Questi DIMM da 128 gigabyte vengono utilizzati sia nei server AI che nei server tradizionali, ma prevalentemente il loro uso è nei server AI perché sono più costosi su base per bit rispetto ai DIMM da 64 gigabyte. Di conseguenza, tendono ad essere utilizzati di più nei server AI, sia sul lato training che inferenza, e ci aspettiamo che questo continui.

Speaker 2: Grazie. Lo apprezzo. Se potessi infilarne un'altra, speravo che poteste chiarire i vostri commenti sull'inventario. Ovviamente, l'inventario è aumentato di €300.000 mentre mantenete la disciplina sull'offerta. State suggerendo che il quarto trimestre fiscale rimane il valore di picco in dollari dell'inventario mentre la domanda di PC e smartphone inizia a migliorare nella prima metà dell'anno?

Grazie.

Mark Murphy, CFO, Micron Technologies: Sì, Carl, sono Mark. Di solito non forniamo stime in dollari perché chiaramente ciò che succede con le nostre previsioni stavamo modulando le costruzioni e la costruzione abbiamo materie prime e WIP e così via. Quindi tendiamo a concentrarci sul fornirvi un numero DIO. Abbiamo pensato che su base di dollari DIO, sarebbe stato elevato entrando nel 25. E quello che vedremo, crediamo, è un miglioramento dei giorni di inventario durante il 2025.

E in particolare nella seconda metà del nostro anno fiscale poiché il nostro anno fiscale è più pesante sui volumi nella seconda metà. Ora ovviamente, l'attività sta diventando più grande. Quindi su base di dollari, non ci sarà lo stesso grado di cambiamento. Ma sul DIO, vediamo un miglioramento durante l'anno, in particolare nella seconda metà dell'anno.

Speaker 2: Grazie.

Operatore della conferenza: Grazie. E la nostra prossima domanda viene dalla linea di Harlan Sur di JPMorgan. La sua domanda, prego.

Speaker 5: Sì. Ehi, buon pomeriggio e congratulazioni per la forte esecuzione operativa complessiva. Sulla migliore prospettiva di spedizioni di bit DRAM a novembre in aumento sequenziale rispetto alla precedente visione di piatto a leggermente in aumento, quanto di ciò è dovuto a miglioramenti di resa migliori del previsto in HBM, giusto? Perché sappiamo che i vostri clienti AI sono limitati dall'offerta su HBM 3e. Quindi qualsiasi resa migliore che risulti in uno sblocco dell'offerta verrebbe consumata immediatamente, giusto?

Quindi parte della migliore prospettiva di spedizioni di bit questo trimestre è dovuta a un migliore sblocco dell'offerta HBM rispetto alle vostre aspettative precedenti?

Manish Bhatia, EVP of Global Operations, Micron Technologies: Forse risponderò io Harlan solo sulla rampa HBM e poi Sumit puoi rispondere su alcuni degli altri driver sulla guida per DRAM. Ma la nostra rampa di resa continua ad essere forte. Ci sentiamo bene riguardo a dove siamo con le nostre rese su HBM. Siamo stati in grado di raggiungere il nostro obiettivo per il quarto trimestre fiscale in termini di spedizione di diverse centinaia di milioni di dollari di ricavi. E abbiamo detto che questi erano entrambi trimestri Q3 e FQ4 a margini lordi superiori al resto dei prodotti DRAM.

Quindi ci sentiamo di aver eseguito bene su questa rampa e continuiamo a guardare avanti per essere in grado di supportare questa opportunità di business di diversi miliardi di dollari per noi nell'anno fiscale 2025. Quindi ci sentiamo bene riguardo a dove siamo con HBM e lascerò che Sumit parli di alcuni degli altri driver di domanda del rafforzamento rispetto ai nostri ultimi commenti pubblici ad alcune conferenze all'inizio di quest'anno.

Sumit Sadana, Chief Business Officer, Micron Technologies: Sì. Grazie, Manish. Quindi in termini di domanda, sicuramente la forza nel data center sta guidando un rialzo rispetto a quanto avevamo precedentemente comunicato sulla traiettoria FQ1 sulle spedizioni DRAM. E continuiamo a vedere una domanda davvero forte dal data center. La domanda sta arrivando sia dai server AI cloud ed enterprise che dall'origine dei server tradizionali.

Speaker 5: Ok, perfetto. E poi magari solo un follow-up. C'è stato così tanto rumore nel mercato riguardo all'eccesso di offerta per DRAM DDR4 più obsolete. Voglio dire, il team Micron come parte delle vostre iniziative di ottimizzazione della capacità CapEx negli ultimi 12 mesi si è davvero concentrato sulla conversione della capacità obsoleta in capacità all'avanguardia. Inoltre, il team si è concentrato su soluzioni a maggior valore aggiunto, giusto.

Quindi presumo che tutto questo si sia tradotto anche in una minore produzione di DDR4, ma potete solo livellare per n

Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.

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